Re: [新聞] 美智庫：台灣走後門操縱貨幣央行暫不回應

看板Stock (股票)作者junior020486 (軟蛋頭)時間2小時前 (2026/01/29 11:39)推噓1(2推 1噓 1→)

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※ 引述《kof70380 (小隆)》之銘言： : 原文標題： : 美智庫：台灣走後門操縱貨幣央行暫不回應 : 原文連結： : https://money.udn.com/money/story/5613/9295149 : 發布時間： : 2026/01/29 00:55:35 經濟日報編譯林聰毅、記者任珮云／綜合報導 : 原文內容： : 華府智庫「外交關係協會」（CFR）學者塞瑟（Brad Setser）撰文指出，台灣最近降低壽 : 險業者外匯避險比例與成本的監管變革，形同「走後門式操縱貨幣」，將有助壓低新台幣 : 。對此，央行昨（28）日暫不回應。 : 這位外交關係協會Whitney Shepardson高級研究員在Follow The Money發表一篇名「台灣 : 走後門式貨幣操縱」（Taiwan's Backdoor Currency Manipulation）專文說，台灣監管 : 機構最近決定允許壽險公司免按外匯市場價格計價債券，以保護壽險公司收益、資本及最 : 終償付能力。 : 塞瑟指出，在長期低利率時期，台灣壽險業者大舉買入美元債券，幾乎所有外匯投資組合 : 都是美元債券。當美國利率飆升，他們將大部分投資組合轉移到「持有至到期區間」的債 : 券組合，這樣可以避免實現立即損失，但須長期持有債券，且債券票息相對較低。 : 他表示，如今台灣監管機關允許保險公司不再需將「持有至到期日區間」的外幣債券以市 : 值計價，外匯的損益可在債券存續期間大致攤提。這種會計方法確實新穎，因為沒有任何 : 理論表明，從購買債券（或從債券轉入持有至到期投資組合）之時起，外匯市場就應該趨 : 近於新台幣／美元即期匯率。雖然新台幣歷來較穩定，但從幾乎所有指標來看，新台幣都 : 結構性低估，因此新台幣最終升值的可能性很高。 : 塞瑟說，這項相對晦澀但概念上大膽的監管變革，將對貨幣市場產生巨大影響。台灣壽險 : 業者官方公布的外幣資產高達7,000億美元（或許更多），外幣保單價值約2,000億美元， : 這意味近5,000億美元外幣資產（根據監管機關計算，不計外幣保單，保險公司有新台幣 : 15.2兆元的資產面臨匯率風險）用於為新台幣負債避險。這筆款項大得驚人，超過台灣 : GDP的50%。 : 由於這些壽險業者實際負債是新台幣，必須借入美元或進行貨幣互換來產生美元負債，因 : 此平倉避險部位實際上是用新台幣買入美元，這種資金流動支撐了美元兌新台幣匯率，並 : 有助新台幣在台灣巨額貿易順差面前維持疲軟。 : 塞瑟說，台灣央行可能樂見於此。如今監管機關容忍壽險業者有更大未平倉部位，也為美 : 元創造可預測的需求（從而減輕了央行的壓力），這看起來像是變相的貨幣操縱。 : 心得/評論： : 美國又開始質疑新台幣偏弱不合理，不知道近期新台幣會不會像之前忽然又急升一根？其實每次隨便拿一個報告，都要央行回應，蠻無聊的前幾天還至少是IMF出的報告現在華府裡面隨便一個學者也不知道是否代表華府，就算代表華府，川普自己都反反覆覆，之前米蘭搞那個什麼海湖莊園協議的那篇糞文，被華爾街電爆之後，跑出來打迷糊仗擷取一段去年5/23的報導米蘭說：「強勢美元對美國有利。這不僅是匯率水準的問題，而是關乎美元體系實力和美元主導地位，這給我們帶來許多附加好處。」完全在放屁，那個時候市場就是因為海湖莊園協議、納瓦羅、韓國財長施壓案、匯率操縱國公布前夕加上台股剛殺完融資，外資進來股匯雙賺，害死多少出口商所以什麼辣雞智庫，聽聽就好，要不是去年米蘭那篇廢文，還有那個納瓦羅，根本金管會也不用修改會計法則，就是怕那個時候公布季報，慘到大家恐慌性贖回垃圾智庫，哭喔話說講到匯率操縱，美國操縱的還少嗎？二戰時期，一開始一盎司黃金是20美元，小羅斯福頒布法案，要求私人把黃金賣給聯準會，隨後再調整成35美元一盎司等於全部人低賣高買後來尼克森總統1971年宣布不再以35美元兌換一盎司黃金，黃金兌美元狂噴 1980年代，又嫌日本跟西德撈太多錢，要求德國馬克跟日圓兌美升值，日本沒處理好翻船倒楣30年最大的匯率操縱國，自1971年到現在55年，不到一甲子，一盎司黃金從35美元幹到5500美元以黃金來看，美元貶值157倍不知道衝三小然後糞川上任後一年 https://i.mopix.cc/gY75Dr.jpg

美元指數貶值11%，黃金翻倍最大的走後門是美國吧 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.149.183 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1769657987.A.9BE.html

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