Re: [請益] 綠角說正二不能長期投資！？
能不能不用觀落陰，簡單帶入凱利公式就知道幾倍槓桿最棒。
最佳槓桿率=（年化報酬-無風險利率）/標準差平方
台股年化報酬14.15%
無風險利率約1.5%
標準差約20%
0.1265/0.04=3.16
當然實際上開槓要期貨成本、股市有位階，因此不是整3.16，實務上半凱利是安全
值：1.58-3.16倍是台股的最佳槓桿率。
進一步推演：
由於股價是未來金流的折現，當市場估值過高（折現率低、股價貴）時，預期報酬空間壓
縮，槓桿應向 1.58 倍（半凱利） 靠攏以求安全。
反之，當市場恐慌、估值極低（預期報酬率上升）時，則可向 3.16 倍（全凱利） 靠攏
放大獲利。
透過市場位階動態調整槓桿比例，是最佳策略。
你也可以套進你喜歡的正二產品，只要知道該原型指數的報酬率、標準差、無風險利率多
少，就能試算看看自己要怎麼調整。
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