[標的] 9917中保科

看板Stock (股票)作者jonylulu24k (Jonylulu)時間3小時前 (2026/03/01 09:14)推噓16(16推 0噓 18→)

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標的：9917中保科分類：多分析/正文：簡介：中保科成立於1977年11月8日，前身為中興保全股份有限公司，主要從事系統保全、數位監視系統、門禁系統、消防系統、金融影像監控服務、現金(含票券)運送服務、個人行動衛星定位協尋服務、器材銷售服務、留駐警衛服務、大樓管理服務、物流服務及銀髮族照顧服務等，為台灣規模最大的保全公司，1993/12/08上市需求面：在人口老化的影響下，台灣對保全的需求正經歷從「被動防禦」到「主動智慧化」的結構性轉變，主要受以下四大因素驅動： 1. 勞動力缺口引發的「自動化」需求 2. 超高齡社會的「智慧照護」需求 3. 智慧城市與智慧建築政策驅動 4. 企業對「資安與實體安全」的整合需求(企業不再只關注大門安全，更重視數據安全與基礎設施韌性) 基本面：在人口老化趨勢下，台灣保全產業正經歷從「人員防守」轉向「科技守護」的轉型，處於從「勞力密集」轉型為「智慧科技」的關鍵期技術面：近期105-106有打底支撐的跡象，觀察盤中，105-105.5有很強的支撐看好原因： 1.入門檻高，競爭對手少。在台灣設立保全公司屬於「特許行業」，門檻相對一般公司較高，必須先取得內政部警政署的經營許可後，才能辦理公司登記 2.中保科在台灣系統保全市場屬於「寡占」或「龍頭壟斷」的地位。中保科與新光保全兩大巨頭吃下約台灣九成市場(中保科占約6成、新保約3成)，中保科長期穩居市佔率第一 3.中保科的背後大股東結構穩定，主要由創辦家族國產建材實業以及技術合作夥伴日本 SECOM株式會社構成，形成「在地實業 + 國際技術」的組合。使中保科能第一時間引進日本先進的自動化保全系統、AI 影像辨識與智慧防災技術，同時配合台灣預拌混凝土龍頭國產建材實業，達到智慧工地與建築整合、通路擴張 4.在寡占市場中與競爭對手新保的成長性相比，中保科於財務數據、研發投入、轉型邏輯方面更具有優勢 5.品牌信任度與規模經濟，是後進者難以逾越的壁壘，其中規模經濟與新保相比更是展現出較強的規模效應 6.社會安全感下降會直接刺激家庭與企業安裝監控系統，導致智慧安防需求升溫 7.公司近年很積極推動「科技取代人力」轉型，以解決人力薪資逐年漲幅的成本。傳統「駐衛保全（警衛）」的人力與營收佔比逐年下滑，2022年15%，2023年14%，2024年13-14% ，公司預期至 2027 年下滑至 6% 風險： 1.中保科保全業務在台灣的市佔率已高達 60%，本地市場趨於飽和，由於系統保全需要大量的在地人力與派遣站點，這使得中保科很難快速複製成功模式到海外市場 2.公司多角化經營的雙面刃(智慧城市與交通管理、餐飲與生活服務、醫療照護與防災設備、營建相關與資產管理)，非本業經營的好會是另類的版圖擴張，經營不擅則會拖累本業獲利 3.為了轉型「智慧科技」，中保科需要持續投入高昂的研發與硬體設備支出，勢必會影響當年度的獲利、明年配息心得：中保科在台灣系統保全市場確實面臨天花板，因此公司近年來的策略重點不再是追求保全客戶數的爆發性成長，所以只以保全業來看這家公司會很難看到未來性中保科維持成長動能的四大策略分別是：從保全公司轉型為科技系統商、提高單一客戶的貢獻度、AI 驅動的營運效率提升、多角化經營，對這支有興趣的人再自己詳查四大策略的細節，這邊就不一一說明了中保科的優點是波動低、配息穩，但缺點是難以帶來爆發性的資本利得，屬於民生防禦股，後續還要觀察公司毛利率是否有隨著 AI 化而逐季回升估計2025年公司獲利EPS6.49左右，配息率80%左右，股利5.2，買在106尚有4.9%的殖利率，只要2026年的資本支出沒有誇張到影響獲利，沒意外2027年應該也是配5以上，放著配也不會不舒服進退場機制： 106以下入場，目標價暫定130-135，長期投資不設停損(果斷停損的原因唯有林明昇當上國產或中保科董事長)，有跌到100以下視情況加碼，如果有跌到90以下all in，由於這支的投資時間成本很高，如果有到115-120這個區間可以考慮出掉會比較有投資效率 https://ibb.co/G3P7dbpx 有不同的看法都可以底下留言交流 P.S.之前標的文7718被人嘴過於冷門有故意發文拉抬的嫌疑，這次標的9917應該就沒有發文拉抬的嫌疑順便回應一下7718後續，目前歐美車市復甦不如預期，等待車市回溫這段時間變相等於增加投資時間成本，但我還是會繼續持有，如果後續有到35這個點位會做最後的加碼，然後就擺著不理了。但也不是沒有好消息，目前因為電動車的續航力問題，近期歐美有油電強勢回歸、電動車增長放緩的趨勢，也算是預料外的閃光點 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 119.14.32.150 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1772327657.A.D03.html

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kiversonx17

03/01 09:16, 3小時前 , 1^F

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kiversonx17

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