[新聞] 小摩：若霍爾木茲海峽關閉超25天中東主要產油國將被迫停產

看板Stock (股票)作者yousking (京)時間3小時前 (2026/03/02 15:33)推噓10(10推 0噓 13→)

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原文標題：小摩：若霍爾木茲海峽關閉超25天中東主要產油國將被迫停產原文連結：https://reurl.cc/eV0Ypb 發布時間：發布 2026-3-2 下午02:54 記者署名：作者智通財經原文內容：智通財經APP獲悉，隨着中東地區安全風險劇增，霍爾木茲海峽這一關鍵的原油、液化天然氣(LNG)運輸通道已遭切斷。對此，摩根大通分析師稱，如果衝突升級導致霍爾木茲海峽實際上關閉超過25天，中東主要產油國可能被迫暫停原油生產。摩根大通估計，包括伊拉克、科威特、卡塔爾、阿曼以及伊朗在內的七個海灣產油國的陸上原油可用儲存能力約爲3.43億桶，相當於可儲存22天因運輸受阻而滯留的原油產量。此外，海上儲存也可提供額外緩衝——海灣地區約有60艘空置油輪，可儲存約5000萬桶原油，相當於該地區產油國三至四天的原油產能。包括Natasha Kaneva在內的摩根大通分析師指出：“一旦超過這一時間點，儲存能力限制將迫使中東主要產油國的原油生產被強制關閉。” 在美國和以色列2月28日對伊朗發動軍事襲擊後，伊朗已宣佈關閉霍爾木茲海峽航道，多個油輪船東、交易商已暫停經這一海峽運輸原油、燃料及液化天然氣。根據國際油輪流量監測系統的數據，此前位於霍爾木茲海峽周邊海域的油輪航行速度已普遍降至零，顯示該地區的航運已陷入停滯狀態。同時，多個歐洲國家政府已向其在途的懸掛本國國旗的油輪發出緊急指令，要求嚴禁通過霍爾木茲海峽，以規避當前局勢升級帶來的安全風險。此外，保險公司通知多個油輪船東，將取消經過波斯灣和霍爾木茲海峽船隻的保單，並提高承保報價。霍爾木茲海峽是中東原油運輸最重要的咽喉要塞，在全球公認的八大原油海運通道中，霍爾木茲海峽的重要性位居第一。2025年，通過霍爾木茲海峽的原油運輸數量逾2000萬桶/ 日，約佔全球海運原油交易總量的26.6%。能源研究機構Rystad Energy經濟學家Jorge Leon分析稱，即使有沙特的東西管道和阿聯酋的基礎設施等備用路線，但霍爾木茲海峽若全面關閉，仍可能導致全球每日減少800萬至1000萬桶的原油供應。油價或突破100美元對全球原油市場而言，關鍵問題在於，中東地區的緊張局勢是否會升級爲海灣地區原油出口的長期中斷。 MST Marquee能源研究主管Saul Kavonic表示，初步跡象顯示，這是一場更大規模的對伊攻擊，伴隨反擊，可能把多個海灣國家捲入其中。市場最初會計入一系列風險——從伊朗多達每日200萬桶出口損失，到區域基礎設施遭襲，甚至極端情況下霍爾木茲海峽航道完全中斷。他表示：“這可能是1970年代阿拉伯石油禁運時期嚴重程度的三倍，國際油價或飆升至三位數。” 行業人士分析稱，在伊朗切斷霍爾木茲海峽的情形下，全球原油國際貿易將面臨約2000萬桶/日的原油、3億標準立方米/日的液化天然氣(LNG)的海運中斷，二者佔全球原油和液化天然氣國際貿易總量超過20%。供應受到的衝擊，首先是供應中斷恐慌情緒影響，其次是恐慌之後的實際供應中斷影響，會直接迅速反映到國際原油價格變化中，國際原油價格快速衝高是大概率事件。若後續疊加需求旺季的支撐，國際原油價格將有望衝擊100美元/桶。截至發稿，布倫特原油期貨價格大漲近8%，報78.54美元/桶，週一早些時候一度飆漲13%。當地時間3月1日，已有一艘試圖通過霍爾木茲海峽的油輪被擊中。Rapidan Energy分析師 Bob McNally表示，伊朗可能會試圖通過破壞霍爾木茲海峽的商業航行安全來報復美國總統特朗普，這可能導致油價飆升至每桶100美元以上。市場並未意識到德黑蘭擁有大量水雷和短程導彈，這些武器可能會嚴重擾亂交通。加拿大皇家銀行資本市場分析師Helima Croft透露，地區領導人已警告美國，一場涉及伊朗的戰爭可能將油價推高至每桶100美元上方。荷蘭合作銀行分析師的預測則相對剋制，認爲短期內油價可能保持在每桶90美元以上。主要產油國宣佈4月增產歐佩克3月1日發表聲明說，8個主要產油國決定4月日均增產20.6萬桶。沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼的代表當天舉行線上會議，討論國際原油市場形勢及前景。增產並不意外，但增產幅度比此前預期的更大。隨着美伊緊張局勢推高油價，夏季需求高峯即將到來，此前市場預計歐佩克+可能會考慮在4月份將原油產量提高13.7萬桶/日。中東衝突直接促成了主要產油國增產。鑑於當前全球經濟預期平穩，原油庫存處於低位，上述八個主要產油國決定調整產量。爲維護原油市場穩定，這些主要產油國將根據市場情況靈活調整增產節奏。上述八個主要產油國2023年4月宣佈日均約165萬桶原油的自願減產措施，並於2023年11月再次宣佈日均220萬桶原油的額外自願減產措施。此後，這兩大減產措施多次延期。但在此期間，美國、加拿大等國原油產量增加。 2025年3月，上述八個主要產油國決定自同年4月1日起逐步增加原油產量，並保持每月增產直至當年12月，隨後宣佈因季節性因素在2026年1月至3月期間暫停增產。 LNG貿易面臨風險除了原油，液化天然氣貿易也可能因霍爾木茲海峽航道中斷面臨風險。此次衝突對國際天然氣市場的核心風險在於全球第二大液化天然氣出口國卡塔爾。全球近20%的液化天然氣供應來自卡塔爾，而其出口必須經過霍爾木茲海峽。市場分析人士表示：“一旦霍爾木茲海峽被封鎖，每年接近1億噸的液化天然氣貿易將面臨中斷風險，這足以逆轉2027年後全球液化天然氣市場可能出現的供應過剩局面。” 根據高盛集團的分析，如果通過霍爾木茲海峽的航運停滯一個月，歐洲天然氣價格可能會翻一倍以上。高盛分析師在3月1日的一份報告中表示，歐洲和亞洲的天然氣基準價格幾乎尚未消化與伊朗相關的風險溢價。他們指出，全球約五分之一的液化天然氣(主要來自卡塔爾)需經過霍爾木茲海峽這一關鍵瓶頸點。若停運持續一個月，歐洲價格和亞洲液化天然氣現貨價格可能會飆升 130%，達到每百萬英熱單位(mmBtu)25 美元。分析師還表示：“假設霍爾木茲海峽的天然氣供應運輸中斷時間更長，持續超過兩個月，可能會將歐洲天然氣價格推高至每兆瓦時(MWh)100 歐元(約合35美元/mmBtu)以上，從而引發更嚴重的全球天然氣需求破壞。” ----------------------------- 心得/評論：海峽封閉太久導致的風險，可不只是原油無法運輸更重要的是「產油國面臨巨大囤積風險」而採取的停產手段一環扣一環你今天買油了嗎？ https://i.meee.com.tw/syERAYv.png