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[新聞] 大摩震撼出手！3原因唱衰DDR4 降評南亞

看板Stock (股票)作者 (我是幸福的天使)時間1小時前 (2026/03/20 10:48), 編輯推噓42(44推 2噓 22→)
留言68則, 54人參與, 4分鐘前最新討論串1/4 (看更多)
原文標題： 大摩震撼出手！3原因唱衰DDR4 降評南亞科、華邦電 喊進旺宏、愛普 4檔目標價1次看 原文連結： https://bit.ly/4lKK7fy 發布時間： 08:342026-03-20 記者署名： 李宗莉 原文內容： 受美光毛利上看81%、三星大罷工、鎧俠5月停產等多重利多激勵，記憶體股滿血復活，但美 系外資大摩無預警出手，以DDR4漲幅收斂、長鑫擴產、力積電(6770)搶進為由，降評DRAM雙 雄，除南亞科(2408)目標價砍至2字頭，來到298元，華邦電(2344)也由155元下修至140元。 大摩出具最新記憶體報告，指出舊記憶體（Old Memory）的超級周期已進入不同階段，投資 者現在應按不同產品線，分化擇優布局。 其中，DDR4現貨價格漲幅開始收斂，同時長鑫存儲（CXMT）持續擴產，加上力積電可能導入 1y甚至1z製程於DDR4，並於2027年上半年開始放量，隨供需缺口開始收斂，預期2027年下半 年起，DDR4報價將顯著走軟。 除將南亞科、華邦電評級由「增持」降至「持有」，除南亞科目標價由350元砍至298元，降 幅約15%；華邦電也由155元下修為140元，降幅則不到1成，並改挪旺宏(2337)至首選名單， 給予「增持」評級，目標價由121元一口氣升至202元，調幅高達67%；愛普*(6531)同列「增 持」，目標價由555元升為700元。 MLC今年漲幅上看200% 大摩指出，DDR4 8Gb合約價已從2025年2月的1.35美元，飆升至2026年2月的11.5美元，年增 率高達752%，但觀察實際需求卻發現，3C產品需求已開始明顯縮減，研判在DDR4漲勢趨緩下 ，最快下半年相關業者將漸失訂價權。 雖然華邦電、南亞科今年獲利大爆發，預估EPS各達16.57元、46.76元，明年進一步成長至1 9.87元、55.53元，但考量本淨比（P/B）已處於歷史高位，股價上行空間有限，因此評級與 目標價同步調降。 反觀舊款Flash，MLC、TLC漲幅正在快速放大，尤其全球2GB至64GB的NAND產能幾乎消失，客 戶庫存大致僅能支撐6~9個月，下半年可能極度缺貨，供需缺口高達40%，預期MLC與TLC的今 年報價，全年漲幅可能超過200%。 在供需狀況極端嚴峻下，旺宏是目前唯一能填補此缺口的供應商，獲利有望大幅翻轉，今明 2年EPS各達5.9元、19.61元。 0050成分股調整盤後生效 至於愛普*部分，大摩看好2027~2028年IPD（矽電容）中介層與AI運算帶來的WoW（晶圓堆疊 ）技術需求，獲利同樣三級跳，繼2025年EPS來到7.63元後，今明2年各看15.81元與23.39元 ，除維持「加碼」評級，目標價也喊出7字頭，來到700元。 此外，由於華邦電入選元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)成分股，預計今（20）日盤後 生效，市場原期待，能激勵記憶體族群再起風雲，但隨昨（19）日外資除大砍華邦電3萬607 2張，也調節南亞科2萬4694張，現又傳出大摩價評雙砍，使相關個股走勢再添變數。 對於記憶體後市，外資圈看法仍存分歧，陸系外資廣發證券分析，第2季記憶體報價走勢續 強，據TrendForce數據顯示，第1季傳統型DRAM平均合約價上漲90~95%，該券商預估，第2季 有望再漲 50%，且漲價周期延續至明年上半年無虞。 另一方面，儘管市場擔憂長鑫擴產，2027年產能大舉殺出，但該券商預估，明年在輝達Rubi n Ultra切換至1TB HBM4E、CPU端LPDDR5 用量提升下，AI需求有望翻倍，2028年則有代理式 AI推升相關存儲需求。 此外，記憶體廠今年大多要求客戶新簽長約（LTA）鎖住報價，即便明年下半年產業可能邁 入下行周期，也能提供一定的業績支撐。 心得/評論： 怪不得一開盤大殺四方 牙科華崩爬不起來 不過牠們的話聽聽就好 很有可能是壓低吃貨 這一陣子旺宏漲最多 牙科最爛 以上 -- Sent from my Samsung Galaxy Z Fold5 ○ PiTT // PHJCI -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.242.67.247 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1773974885.A.4BC.html
推
03/20 10:49, 1小時前 , 1F
多單 穩穩妥妥☺
03/20 10:49, 1F
→
03/20 10:49, 1小時前 , 2F
呵呵大摩 說的話能信屎都能吃
03/20 10:49, 2F
推
03/20 10:49, 1小時前 , 3F
大摩喔
03/20 10:49, 3F
推
03/20 10:49, 1小時前 , 4F
大摩喔 恩
03/20 10:49, 4F
推
03/20 10:50, 1小時前 , 5F
大魔看好台積電，看衰記憶體，大家知道要怎麼做了
03/20 10:50, 5F
→
03/20 10:50, 1小時前 , 6F
吧
03/20 10:50, 6F
推
03/20 10:50, 1小時前 , 7F
多軍有被殺出去的吧
03/20 10:50, 7F
推
03/20 10:51, 1小時前 , 8F
大摩又要趁機進貨了
03/20 10:51, 8F
推
03/20 10:52, 1小時前 , 9F
穩了，準備一根
03/20 10:52, 9F
推
03/20 10:53, 1小時前 , 10F
All in力積電就對了
03/20 10:53, 10F
推
03/20 10:56, 1小時前 , 11F
歐印牙科了！
03/20 10:56, 11F
推
03/20 10:56, 1小時前 , 12F
大摩 反著做就對了
03/20 10:56, 12F
推
03/20 10:56, 1小時前 , 13F
穩了 上車
03/20 10:56, 13F
推
03/20 10:57, 1小時前 , 14F
笨狗午餐有加滷蛋嗎？
03/20 10:57, 14F
→
03/20 10:57, 1小時前 , 15F
這家還沒倒喔
03/20 10:57, 15F
推
03/20 10:59, 1小時前 , 16F
記憶卡蛙上車啦
03/20 10:59, 16F
→
03/20 11:02, 1小時前 , 17F
聽到善化狗吠聲
03/20 11:02, 17F
推
03/20 11:02, 1小時前 , 18F
華西街又在搗蛋了
03/20 11:02, 18F
→
03/20 11:03, 1小時前 , 19F
埋點?
03/20 11:03, 19F
推
03/20 11:03, 1小時前 , 20F
牙科華崩準備噴出
03/20 11:03, 20F
噓
03/20 11:04, 1小時前 , 21F
大摩想撿便宜
03/20 11:04, 21F
推
03/20 11:04, 1小時前 , 22F
穩了
03/20 11:04, 22F
→
03/20 11:05, 1小時前 , 23F
下午該不會就看到大摩買了吧
03/20 11:05, 23F
推
03/20 11:05, 1小時前 , 24F
大摩配李宗莉 還不歐印牙科
03/20 11:05, 24F
推
03/20 11:06, 1小時前 , 25F
穩
03/20 11:06, 25F
→
03/20 11:07, 1小時前 , 26F
標題殺人 = =
03/20 11:07, 26F
→
03/20 11:08, 1小時前 , 27F
這報告平心而論算客觀 沒唱衰只是覺得已經滿足預期
03/20 11:08, 27F
推
03/20 11:09, 1小時前 , 28F
牙科的DDR5都量產多久了，還在講DDR4？
03/20 11:09, 28F
→
03/20 11:09, 1小時前 , 29F
機構帶情緒的文不會這麽寫 會給你塞一堆不確定性
03/20 11:09, 29F
推
03/20 11:09, 1小時前 , 30F
牙科好慘
03/20 11:09, 30F
推
03/20 11:10, 1小時前 , 31F
大摩懂得都懂 哪個要出掉 哪個要買入
03/20 11:10, 31F
推
03/20 11:12, 1小時前 , 32F
大摩這波報告不都蠻準的嗎 之前崩盤發報告+買 結果
03/20 11:12, 32F
→
03/20 11:12, 1小時前 , 33F
又漲一段 現在說要涼 記憶卡哇還越套越舒服喔？
03/20 11:12, 33F
→
03/20 11:15, 1小時前 , 34F
記憶體真的反轉啦 不要等走空套牢才發現一切都來不
03/20 11:15, 34F
→
03/20 11:15, 1小時前 , 35F
及了
03/20 11:15, 35F
推
03/20 11:16, 1小時前 , 36F
又想要騙票
03/20 11:16, 36F
推
03/20 11:19, 1小時前 , 37F
這些機構真的是亂源
03/20 11:19, 37F
→
03/20 11:19, 1小時前 , 38F
還在玩高盛的套路
03/20 11:19, 38F
推
03/20 11:19, 1小時前 , 39F
完了
03/20 11:19, 39F
推
03/20 11:20, 1小時前 , 40F
威剛跌停 下一位牙科
03/20 11:20, 40F
→
03/20 11:22, 1小時前 , 41F
這樣講MU不是要跌爛，我看都沒有
03/20 11:22, 41F
推
03/20 11:24, 1小時前 , 42F
牙科快逃要衝跌停惹
03/20 11:24, 42F
推
03/20 11:25, 1小時前 , 43F
穩了 大摩看壞 噴爆
03/20 11:25, 43F
→
03/20 11:27, 1小時前 , 44F
牙科真的好大一座山在上面
03/20 11:27, 44F
→
03/20 11:28, 1小時前 , 45F
穩了!!!
03/20 11:28, 45F
噓
03/20 11:30, 1小時前 , 46F
華邦電快跌停了
03/20 11:30, 46F
→
03/20 11:31, 59分鐘前 , 47F
又是你！整天片三交片皮。
03/20 11:31, 47F
推
03/20 11:36, 54分鐘前 , 48F
大摩要撿了
03/20 11:36, 48F
推
03/20 11:38, 52分鐘前 , 49F
看來大摩這次沒說錯
03/20 11:38, 49F
推
03/20 11:40, 50分鐘前 , 50F
大摩也太好心了
03/20 11:40, 50F
推
03/20 11:41, 49分鐘前 , 51F
送你笨狗一顆綠燈
03/20 11:41, 51F
推
03/20 11:42, 48分鐘前 , 52F
大摩意思是融資趕快死一死 我要開始拉了
03/20 11:42, 52F
推
03/20 11:44, 46分鐘前 , 53F
大賣當天發利空新聞？懂得都懂
03/20 11:44, 53F
推
03/20 11:45, 45分鐘前 , 54F
當初信大摩的去年9月都賺爛了 值得一信
03/20 11:45, 54F
推
03/20 11:49, 41分鐘前 , 55F
又想進貨了
03/20 11:49, 55F
推
03/20 11:50, 40分鐘前 , 56F
幹又在吃貨
03/20 11:50, 56F
→
03/20 11:50, 40分鐘前 , 57F
跌停騙籌碼
03/20 11:50, 57F
推
03/20 11:53, 37分鐘前 , 58F
大摩送暖
03/20 11:53, 58F
推
03/20 11:55, 35分鐘前 , 59F
大摩說好的公公重申正向呢
03/20 11:55, 59F
→
03/20 11:55, 35分鐘前 , 60F
牙科跌停價收一張
03/20 11:55, 60F
→
03/20 11:56, 34分鐘前 , 61F
03/20 11:56, 61F
推
03/20 11:59, 31分鐘前 , 62F
低檔吃貨訊號
03/20 11:59, 62F
推
03/20 12:11, 19分鐘前 , 63F
跟外資報告反著做就對了
03/20 12:11, 63F
推
03/20 12:11, 19分鐘前 , 64F
這沒操作股價嘛
03/20 12:11, 64F
推
03/20 12:13, 17分鐘前 , 65F
賣完想做空了嗎
03/20 12:13, 65F
→
03/20 12:16, 14分鐘前 , 66F
想吃貨就說嘛
03/20 12:16, 66F
推
03/20 12:25, 5分鐘前 , 67F
今天他買最多吧
03/20 12:25, 67F
→
03/20 12:26, 4分鐘前 , 68F
反著看..
03/20 12:26, 68F
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