[新聞] 中國水泥慘陷虧損！亞泥遭砍EPS近25%　

看板Stock (股票)作者koko147 (英雄韭大王)時間56分鐘前 (2026/05/21 16:32)推噓13(17推 4噓 14→)

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原文標題：中國水泥慘陷虧損！亞泥遭砍EPS近25%　法人示警：價格戰還沒打完原文連結： https://www.ftvnews.com.tw/news/detail/2026520W0213 發布時間：發佈時間：2026/05/20 12:01 更新時間：2026/05/20 17:01 記者署名：財經中心／王駿凱報導原文內容：中國房市持續低迷、水泥需求不振，拖累亞洲水泥（1102）營運表現。元大投顧最新報告指出，亞泥中國第一季已陷入虧損，加上水泥價格遲遲無法有效反彈，第二季又面臨煤價上漲壓力，進一步下修亞泥2026年獲利預估近25%，並維持「持有-超越同業」評等，目標價39元。元大指出，亞泥第一季營業利益11.8億元，年減25.8%，低於預期約30%。其中，亞泥中國虧損0.6億元，虧損幅度進一步擴大，主因中國水泥市場需求疲弱，出貨量年減3%，平均售價更大減15%，導致噸毛利僅剩10元人民幣。相較之下，台灣水泥業務雖仍維持獲利，但受房市降溫與土方新制影響，出貨量下滑，第一季台灣部門獲利年減36%至7.7億元。不過，由於業外收益大增，包括權益法投資與金融資產評價利益挹注，帶動亞泥第一季EPS達0.56元，仍優於市場預期。展望第二季，元大認為，雖然進入傳統旺季，出貨量可望季增30%，但中國主要市場包括江西、湖北與四川水泥價格仍較去年同期下滑4%至20%，價格回升力道疲弱。近期國際煤價受地緣政治因素影響走高，也進一步壓縮水泥噸毛利。元大預估，亞泥第二季噸毛利僅約5至10元人民幣，遠低於去年同期的40元人民幣，導致第二季EPS預估下修24.9%至0.74元。元大分析，中國房地產市場至今未見明顯復甦， 1至4月中國新屋開工樓地板面積年減22%，整體水泥需求年減10%，而供給端「錯峰生產」的減產手段效果也已接近極限，難再有效拉抬價格。報告指出，目前亞泥中國主要區域開工率仍維持30%至60%，停產天數未再增加，意味供給收縮力道有限，水泥價格恐持續低檔震盪。至於台灣市場，元大認為，雖然價格可望維持穩定，但受房市資金管制仍未明顯鬆綁影響，2026年需求可能仍呈低個位數衰退，預估亞泥台灣水泥部門全年營收年減約5%。綜合中國與台灣市況，元大下修亞泥2026年EPS預估12.9%至2.72元，並認為水泥產業下行循環尚未看到反轉契機，因此維持中性看法。心得/評論：持股如圖https://meee.com.tw/r56fVCH 出借中故途中沒有顯示成本，個人計算成本為37.9，目前損益為 -8.18% 傳統產業不是目前市場重點，大盤屢屢創高，亞泥多次觸底過去幾年有凹到亞泥的股價反轉獲利目前遵守投資紀律，持續以借券出外並等待景氣翻轉傳產蛙看著天上飛的ai很是羨慕，但是怕摔阿有同為傳產蛙的能一起共鳴一下嗎？ -- 作者 yu0417 (羽) 看板 LoL 標題 [問題] 何謂前、中、後期時間 Fri Nov 23 15:03:41 2012

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