Re: [閒聊] 好樂迪是被KTV耽誤的房地產開發商? 真假?已刪文

看板home-sale (房屋交易)作者LINPINPARK (lalalo)時間3年前 (2023/02/16 15:26)推噓14(14推 0噓 16→)

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麥當勞是靠不動產收入(買賣不動產資本利得或租金)或是靠實業成長(包含特許加盟金和本業餐飲收入) 這個議題今天就來討論一下，先說不要套空空帽子在我頭上，基本上我是大多頭只是就事論事，實務分析，其實這答案在網路上撈一下就有，如這一篇 How Does McDonald’s Make Money (Business and Revenue Model) 文章內含2021年10K財報，有興趣詳閱，以下為他告訴我們的可以清楚看到麥當勞全球2021年營收為 23.2 Billion USD , 約兩百二十三億美金是歷史新高，我們來拆解他營收的組成 1. 其中13.085 Billion 一百三十億美金為Franchise Restaurants 營收，佔總營收56% 這營收是麥當勞母公司對全球37,295特許加盟的加盟權利金及抽成，這其中又如何計算麥當勞Franchise Fee 組成為 1.1 Initial Frenchise Fee - USD 45,000 初始加盟金，加盟一開始即付給麥當勞 1.2 Royalty Fee- 每月毛營業額4%，上繳給麥當勞 1.3 Rent: base rent or percentage rent of monthly sales (paid to McDonald’s) 這條是最容易誤解的，這不是單純房客付房東租金，而是麥當勞可能或持有土地或店面出租給加盟業者收取固定租金或抽成每月毛營業額，用來快速擴張他的分店，麥當勞視加盟業主或特許經營實體的經濟實力會去衡量那這其中各自占比又為多少，1.3 Rent 占比每年約為60~70%，也就是2021年約落8B~9B 佔全營收23.2B 約四成，但這不是純固定租金，有時候他是包底抽成概念，也就是你毛營業額越高，餐飲經營績效越好，我就抽你越多，變相抽成的概念。再來另外的 9.8 B 為直營店餐飲收入，佔23.2B約四成，這部份就是大家手上的大麥克 9.8B + 4~5 B (直營餐飲收入+特許經營1.1+1.2)= 13.8~14.8 B，共佔六成多一點我覺得1.3 抽成部分不是跟房地產有絕對相關，單店營業額超越一定條件就抽成比較接近營業額抽成的概念，這也是為什麼麥當勞CEO會去跟媒體說我其實在經營不動產其實他是在經營商業不動產的抽成遊戲，而不是買進買出不動產，收益不來自資產增值 https://udn.com/news/story/6811/6944678 再來為什麼麥當勞近一年股價業績嚇嚇叫，因為實質通貨膨脹帶動收入成長帶動實質消費，業績就成長起來，當然營業額高，租金抽成就更多就是如此，麥當勞經營不是買他分店旁邊的土地圈地，裝成建商金主，然後蓋住宅炒高高賺資本利得，而是光明正大抽加盟主營業額，加盟主如表現不好則收個基本租金講一下台灣的模式，仰德幾個金主標下麥當勞的特許經營授權 developmental license 50.9億台幣一次買下麥當勞在台不動產.設備.人力等等，未來每年也持續要向母公司特許費1.2 那一項。結論就是麥當勞沒有在經營不動產，他為了快速擴點打擊競爭對手，而進行加盟權利金抽成的和出租不動產給加盟主商業模式，如果經營不動產開發，財報上就理當每隔幾年就有大大的 Selling Real Estate的收入來源了吧輕資產經營模式對全球化極其重要，其實全球飯店業如萬豪，洲際等集團，也都是向業主抽加盟權利金或營收比例上的管理費，已經非常少重資產自有持有不動產經營了 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.227.159.18 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/home-sale/M.1676532410.A.5F2.html

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CaLawrence

02/16 15:30, 3年前 , 1^F

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CaLawrence

02/16 15:30, 3年前 , 2^F

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KrisNYC

02/16 15:35, 3年前 , 3^F

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