討論串[心得] <<Lifecycle investing>> Ian Ayres, Barry Nalebuff
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這本書的中譯本翻譯的非常糟,糟到媲美機器翻譯的程度. (甚至還有混淆 "100股選擇權" 與 "100口選擇權" 的錯誤...). 有興趣的人建議直接買原文書,不要買中譯版. Ian Ayres 與 Barry Nalebuff 的 <<Lifecycle investing>>. 雖然建議年輕人使
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書中是每月調回2倍槓桿. 比起槓桿ETF的每日調回2倍. volatility decay會有些不同. 書中對於2倍槓桿的限制是因為書中用的是callable debt. 但我個人覺得用callable debt的話,槓桿率2倍有點過高. 雖然作者也有提到年輕人即使整個portfolio被wiped
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話說,如果不介意借歐元的話. EUREX 的 FMWN (IB ticker: MBWO@DTB ) 的隱含利率是負的. FMWN 追蹤的是 MSCI World Net Return Index (EUR). 股息本來就內含在 index 中. 但FMWN 仍然有輕微逆價差. 隱含利率大約是-0.
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用non-callable debt拿槓桿是不會被margin call的. 似乎沒有理由有 2:1 的限制. 當然,各種槓桿方式的首要共同問題是要確定未來收入真的存在. 用期貨拿槓桿則可能發生margin call. 限制最高槓桿率可能是合理的. 至於到底上限要訂在200%或者150%見仁見智.
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感謝 daze 大的介紹,讓我看到 Lifecycle investing 這本書. 剛看完原文版. 其實寫的很不錯,簡單易懂,推薦有興趣的版友挑戰. 兩位作者事實上在書中多次強調. 雖然 Lifecycle investing 年輕時最適合的槓桿可能更高. 但不建議使用超過 2:1 的槓桿. 原因
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