Re: 近期股市分析與個人觀點

看板Fund (基金板)作者RichieChen (分享的快樂)時間18年前 (2007/12/03 23:59)推噓12(12推 0噓 18→)

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※ 引述《hkmu (..)》之銘言： : ※ 引述《RichieChen (分享的快樂)》之銘言： : : 關於進期國際股市股災,個人有幾點心得跟觀察和各位朋友分享 : : 一.阿布達比投資花旗銀行,新聞解讀為金援美國金融機構,但個人認為真正的原因來自於 : : 花旗超跌,跌破五年線,而主權基金逢低入市,這也看出主權基金將會成為國際股市中底部 : : 的支撐訊號因為主權基金擁有驚人的龐大金額,四處尋找具價值的投資標的,當主權基金出 : : 手,將是一個很好的底部反轉指標,而預期在未來主權基金依舊會透過大量的投資或併購, : : 為股市注入新的活力 : 前幾期商業週刊的Finanical Times專欄評論家Martin Wolf，有針對所謂主權基金 : 對全世界影響做出評論，相關詳細數據我沒記下來，這有勞板友幫忙查證。不過文 : 章的概念如下： : 1. 主權基金確實越來越具有其意義，尤其是新興國家主權基金的掘起。 : 2. 就其總規模來看（包括成熟國家與新興市場國家），占全球外匯流動比率仍低。 : 3. 主權基金的興起僅能代表外匯存底的激增，為了有效利用，因此成立主權基金。 : 4. 再者，主權基金在某種程度上，可以穩固該國匯率。 : 5. 主權基金的投資目前性質上仍相當類似私募基金，多屬於套利投資。 : 總結：影響有限。主權基金的確某部份理由可以救國家面臨的一些問題如你說的匯率但是主權基金也在世界各地尋求價值被低估或潛力無窮的標的這是不可否認的,這和過去一昧購買美國公債的情形已經相當不同應用更靈活,且我認為這象徵各國金融的對抗將不在於進口出口和匯率上而是透過主權基金,投資他國優質的企業,比如說近期的中國投資黑石集團阿布達比投資花旗 ,為因應能源高漲和礦業需求強勁,前陣子也傳出中國有意參與國際礦業公司的併購投資案,透過這種主權基金併購和投資, 將是另一股"金融全球化"的興起,因為透過主權基金投資,你也可以成為某種特別企業龍頭獲利的受益者 : : 二.美國經濟受次級房貸影響GDP預期衰退,但美元因降息和國際間看壞美元的原因,使得美 : : 元弱勢,但這將導致美國大大增加美國出口競爭力,且美國房地產大幅回檔,加上利率降低, : : 套利空間浮現預計持有外國貨幣的投資者將會增加購買力,而在股市風險與波度日漸升高 : : 的情形下,投資人對保值與抗通膨商品的需求將大增,但由於金價短期上漲幅度過大, : : 因此在此種情況下美國房地產的三低(美元價值低利率低房價低) 的吸引下,將會吸 : : 引國際投資者和許多新興市場新富投入美國房地產,為美國房地產再次注入活水, : : 使得美國的經濟得以獲得加溫 : 邏輯看似是對的，但是就此一結論來看，這根本不可能發生。 : 國家的繁榮吸引熱錢投資股市與房地產，這都是為了尋求套利空間。美國景氣的 : 趨緩（我並非指衰退）已成事實，而且房地產就是最近最嚴重的問題，就算要逢 : 低接手，也不可能是現在，而且底部到了嗎？過度的消費與借貸，終於讓美國房 : 地產嘗到苦果，這些新興國家的熱錢怎麼可能會笨到把錢丟到一個深不見底的黑 : 洞？ : 如果咱們是那些暴富，會想去投資美國房地產嗎？如果是我,答案是會,我一位朋友,也打算在明年年中後進場,我相信他的眼光當然不是現在,因為目前次級房貸紛亂仍在,但我相信在明年,美國房地產會開始慢慢回溫 : : 三.關於台灣股市最近台灣實施庫藏股,庫藏股有兩個面向 : : 一個是資金過多短期已經沒有擴張使到這筆資金的可能,因此可能減資或實施庫藏股 : : 一種就是市場超跌,至於這次新聞給的"救股價"這個面向... : : 我比較不認同, 因為實施庫藏股並不能真正救股價,一間公司的力量是無法對抗市場的 : : 因此我會頃向解讀回市場超跌...畢竟沒有人比公司本身更瞭解自己公司本身的價值,而實 : : 施庫藏股在此個人解讀為股價超跌,價值面浮現 : : 四.關於韓國市場,個人認為韓國近期最重要的一大利多 : : 一是環球影城斥資約台幣一千億元在南韓,此一投資案將是環球影城有史來投資手筆最大 : : 的計畫瞭解房地產或麥當勞的人都很清楚,麥當勞如此成功,很大的一個原因就在於 : : 其店面位置的選擇而通常麥當勞開的地點,其他知名業者通常也會開在旁邊或附近 : : ,而環球影城決定如此大的投資案 : : 對於一個成功的企業會做出這麼大的投資案,其背後潛在的意義在於韓國的經濟前景 : : 而韓國在國際間的競爭力越來越強,民族向性推升大韓民族向上的趨勢,加上近期總統大選 : : ,預計新總統上任初期會盡力做出亮眼的成績,而韓國股市的超跌,本益比在亞洲僅高 : : 於泰國,價值扶現 : : (當然,這幾天回彈,但依舊深具投資價值) 以其今年預估本益比和明年預估企業盈餘成長 : : 率來看股價仍相當便宜.. : 如果要說新總統新氣象我同意，但我實在看不出這一投資案對韓國的正面意義到 : 底在哪？是看好韓國人的強勁消費力嗎？ : 韓國的基本面確實不錯，但股市從去年到今年上半年已經反應的差不多了。而且 : 就技術線型來看，短線上只能以跌深反彈來看，要說它具中長線投資價值，我寧 : 可把錢丟到東協國家去，先賺一筆再說。巴菲特對韓國股市也是相當看好環球影城的大投資案,就如同我說的麥當勞一樣他們的選點能力都極強,會選擇在韓國投入如此大筆金額... 想必對韓國是非常看好 -- Richie's理財觀點有別於一般的理財部落格這裡大部分都是Richie獨特原創的理財觀點, 以特別的角度為您切入,讓您每天都有新的發現,這裡鼓勵並引領您建立獨立思考的能力以建立成功的理財觀 http://tw.myblog.yahoo.com/richie-chen -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 123.193.184.116

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