Re: [討論] 定期定額 與 定期定值 Value averaging
最近看完這本書
覺的..ㄟ…
假如未來有明確的”投資目標金額”的話
是一個不錯的投資方式
但…書中很多數字的舉例, 不才認為(或誤認)比較像是高明的幻術 :p
簡單說說不成熟的兩個觀點, 不論戰
1.
這本書常常以報酬率來比較不同策略的優劣
而V.A. 之所以報酬率比較高
是因為投資期間或有不投入資金
甚或賣出股票拿回資金
因此在”投資終值約略相同”的條件下
V.A. 的報酬率就常常(或幾乎一定)較高
但這些比較通常有個限制式, 就是”投資終值約略相同”
若取消”投資終值約略相同”這個限制式
那哪個策略較佳呢?
這就牽涉到每個人投資是比較注重NPV, 還是報酬率了
這邊不細談
2.
就算”投資終值固定”這個限制式不可取消好了
(否則不同策略間似難比較 :p)
假設我十年後要有一千萬
那哪個策略較佳?
作者似乎皆假設所有策略都要投資十年
但若其他策略, 例如定期定額策略因前五年股市大好
所以第五年就達到目標, 就把所有的錢放在無風險資產
這樣的話, 沒理由還要這策略算10年的IRR吧
經過不才的模擬, 若其他策略達到想要的投資終值就出場
那 V.A. 的報酬率常常輸給書中的其他策略 :p
所以…. (自己填寫吧 :p)
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