[疑惑] 證券分析人員投資學考題請益
第一題
全友公司的負債/權益比為0.25,普通股的beta為1.15,債務的beta為0.3
市場風險溢酬為10%,且為無險利率為6%,公司的稅率為35%,一切符合SML的假設!
現在全友公司決定投資一項和普通股風險相同的投資計畫,其報酬率應至少為多少
才值得投資?
答案:6%+1.15*10%=17.5%(為何要這麼做呢??)
接上題
全友公司的負債/權益比為0.25,普通股的beta為1.15,債務的beta為0.3
市場風險溢酬為10%,且為無險利率為6%,公司的稅率為35%,一切符合SML的假設!
現在全友公司決定投資一項和普通股風險相同的投資計畫,若此投資計畫也和
公司風險相同,則此投資計畫的加權平均資金為多少?
答案:15.17%
舉債的資金成本為6%+0.3*10%=9%(這裡也看不懂,為何要這麼做)
股權資金成本6%+1.15*10%=17.5%(這裡看不懂,
為何要這麼做,概念事怎麼產生的)
17.5%*0.8+(1-35%)*9%*0.2=15.17%
^^^^ ^^^^ 請問0.8與0.2是怎麼產生的???
這一題從頭到尾的解法完全看不懂>//<
第三題:
市場上無風險利率為4%,市場的投資組合的鰾酬率為11%,大華證券的研究員
估計假公司的BETA為1.3,且預期報酬率為12%,此時,此研究員應建議
答案:放空假股票,因為股價高估
其期望報酬率等於4%+(11%-4%)*1.3=13.1%
我不了解的地方為
算出13.1%>12%,部是股票被低估,應該買進啊,為何要賣出....不解
可以請大大解釋一下
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