[心得] 金融海嘯發生前的美國已回收

看板Stock (股票)作者kkamn (yy)時間12年前 (2013/12/22 15:12)推噓15(15推 0噓 18→)

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摘自"失控的未來"一書,次級房貸的問題何來美國房貸業在金融海嘯前窮凶惡極的搶錢行為是以"二十一世紀初的大騙局"永留青史 ,擁有自己的房屋一直是"美國夢"(台灣夢)最基本的要素,也是全世界人共同的渴望, 當美國銀行及房貸公司向民眾強力兜售廉價房貸時,許多人急於搶食這塊美味的大餅數以百萬計的人申請了他們根本還不起的貸款,當利率開始上升時,他們就失去了自己的房屋及所有投入的資金。房產風暴掀起美國及全球的連鎖反應,透過"證券化"過程,房貸被切割又切割,包裝再包裝轉賣給全球各種不同的金融機構跟基金,紙牌搭成的房子終於倒塌,老牌的金融機構也被拖下水,華爾街以為重新包裝這些房貸轉賣到無數投資人的手中,風險可以分散,但是最後卻提高了風險性。危機的前幾年,聯準會一直讓利率維持在很低的水準,便宜的資金本應該是促進企業投資廠房及設備的帶動經濟強進成長的,但是在美國及世界許多國家，低利率卻是房地產泡沫,市場不是應該將資金做最有效率的利用嗎? 但是歷史經驗看來,銀行不斷拿他人的金錢從事過度風險的行為,並將資金借給那些完全沒有還款能力的人,這種情況也一再引發房市泡沫,這正是金融機構需要監督管理的理由。然而在1980年到1990年間,本世紀初的風起雲湧的自由化浪潮,使的限制不當放款的各種努力一再受挫,其一是防止銀行任意的剝削貧窮或知識水準較低的民眾,另一個是確保金融體系的穩定,但是美國金融主管機關卻把這兩種功能都撤除了,美國次貸金融機構創造出一堆次貸商品,"創新"全都是設計來為他們增加交易費的，美國金融業的問題在於"創新精神"常忘記這些長久累積下來的基本準則,政府擔保的存款制度也為不良貸款及其他風險行為提供更大的推力,也就是如果銀行大膽冒險因於虧空,政府會自動扛起損失,而如果銀行賭贏了,一切好處歸自己享用,這正是道德風險的典型範例,自由化的金融市場一直是不當風險行為的累犯,也忘了不良放貸的誘因根機會都會因存保制度施行而以倍數增加,1999年的格拉斯-史帝格法被廢除後, 解除了限制商業銀行及投資銀行的跨業經營,大型銀行更是越變越大,最終大到不能倒 ,大銀行對此也心知肚明,他們知道依但出問題,政府一定得出手相救,第二,銀行業根本就是受到了錯誤的誘因的鼓勵,因而投入短視及高風險的行為,即使銀行真的倒了,他們手上還是握有大筆資金,他們完全料中了。心得:台灣及世界各國利率還是很低,房地產泡沫也是越吹越大,與美國人不一樣的是我們不會拿房子去抵押來消費,不過錢都被有錢人掠奪的景況是差不多的,而且企業綁架政策的狀況也差不多,日月光,友達都是大到不能倒,資本主義掠奪的狀況都是差不多的 ,賺都是他們賺,賠錢突然又變成社會主義了,那時美國拿掉房地產經濟也是嬴弱不堪 ,跟現在台灣也是一樣的,經濟的涵義應該是把資源做最有效的運用,但是不能倒的公司真的有經濟有效率嗎? 再者利率反轉後,台灣會怎麼樣?故事劇情應該會跟美國不太一樣 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 111.252.14.181

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TanIsVaca

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TanIsVaca

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TANK123

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