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[心得] 後QE時代-龐大的債務與失落的未來已刪文

看板Stock (股票)作者 (我愛option)時間10年前 (2015/09/26 21:41), 10年前編輯推噓23(37推 14噓 85→)
留言136則, 44人參與, 最新討論串1/3 (看更多)
這是我第一篇寫關於債務的文章...只能算是想到什麼就寫... 起源就是這幾天看了幾篇關於債務膨脹的數據，對我自己的總經推理算是相同 所以趁未來還沒發生趕快寫下來紀錄一下 首先還是敘述一下背景 2007年中經濟開始放緩 在2008年Q3發生雷曼事件 但其實全球股票市場早在2008Q1就開始有跡象 2008壓垮全球的雷曼以及AIG...起因重點跟低利率造成的美國房產泡沫脫不了關係 而整個房產泡沫最後就是因為過度信用貸款所帶來的債務違約而崩潰 事件爆發之後帶來的去槓桿效應太過於龐大導致fomc最終使用了貨幣政策大絕招『QE』 在這樣的政策底下最終導致長期利率下滑... 講白話就是 融資成本很便宜....所以 一般人可以有便宜的房貸 企業可以發便宜的企業 債 國家可以有利率很低的國債.. 整個金融環境用意就是『快來借錢吧！！』 咦？我想你這樣可能還是有點聽不懂我要講什麼？ 讓我簡單解釋一下 假若你貸款2kw 十年期 原本利率是3% 如今在這樣低利率情況下利率比如變成1% 於是你就可以換成背負6kw的債務卻負擔跟原本一樣的融資成本 假如你這樣還無法理解我要講什麼那就不要再免強了 直接跳過 反正就是 『大家都很用力的去借錢了』 透過這樣的擴大刺激信用創造，創造出更多的貨幣，然後你就看到各種資產價格飛天.. 時間來到2015年 問題開始浮現....從數據你可以看到這幾年間創造了非常旁大的債務 但是實際上經濟增速卻相對低很多....然後全球開始面臨通縮揮之不去的惡夢.. 而且有更大的問題即將來臨... 1.大宗商品不斷下跌導致相關企業融資成本上升最後有破產可能，例如glencore 2.頁岩油行業因為石油價格因素也有小公司債務重組的壓力(但這問題相對其他感覺算很 小) 3.新興市場企業債務因為本國貨幣下跌導致美元債務日漸龐大 其他應該還有或者之前文章有提過就不寫了 重點是 如果開始有人倒債違約會怎樣.......... 一般來說如果發生違約骨牌效應，那全球經濟也很有可能開始進入通縮環境，因為這是整 個總體環境的變化... 這裡我想到的是『半澤直樹』這個日劇來套在1990後日本大泡沫破裂... 少數企業開始因為銀行雨天收傘而倒閉，資金斷鍊的後果就是引發更大的骨牌效應... (金融海嘯的重點原因也就是資金透過許多債券轉手質借等方式導致大家都在開槓桿，一 個爆了等於一群人拖著一起死） 更可怕的是..在景氣下滑的過程中連帶的通縮流沙..會使得企業營利能力越來越低，相對 支付債務能力也就越來越弱。同時物價就一直下跌，相對的也就是貨幣的購買力上升。 在這樣的通縮循環底下 比如你原本開公司借了一千萬，營利能力越來越差，即使是融資成本維持在很低水平，但 是這一千萬其實是變大的。(比如原本只能買一台法拉力結果物價下跌到能買兩台) 也就是在不宣告破產前提下，債務就會自然的膨脹。(這還是沒有計入匯率的因素之前 ....) (好吧 如果我這樣解釋你還是聽不懂 那一樣就跳過) 最終只要經濟墮入如此的債務違約-去槓桿-物價下跌的循環.... 相對比原本文章的開始 我們已經在如此龐大的 債務/GDP比下....要翻身會是難上加難 (不懂嗎？ 希臘就是個最棒的縮影) 因為央行已經無計可施了...你從日本央行以及台灣央行就可以看的出來.... 已經催生了如此龐大的貨幣量，卻仍然面臨景氣收縮、通縮的情況..... 最後全球就非常可能必須走入『日本的失落20年』後塵 其實台灣現在就很像....... 強國則是還有人口紅利可以用內需來扭轉，所以正在十字路口掙扎。 end 這只能算是個總經狀況未來推測文 至於你說能不能靠這樣的經濟走勢來賺錢？ 答案我相信是yes的..... 因為當你買了一隻小葡萄，總有一天他會變成黑天鵝。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.232.188.168 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1443274914.A.9A4.html ※ 編輯: agnme2 (36.232.188.168), 09/26/2015 21:45:50
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09/26 21:50, , 1F
經濟學或是其他社會科學推導的很開心,最後跟事實偏
09/26 21:50, 1F
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09/26 21:51, , 2F
離很大,無可奈何的訴求,個人想就是其他條件不變...
09/26 21:51, 2F
推
09/26 21:51, , 3F
黑天鵝可以預測就不叫黑天鵝了
09/26 21:51, 3F
推
09/26 21:53, , 4F
很多解釋都是事後諸葛啦
09/26 21:53, 4F
推
09/26 21:56, , 5F
通縮同意 但目前未來究竟會通縮還是通膨 我想未定
09/26 21:56, 5F
噓
09/26 21:56, , 6F
中國不可能脫離衰退 , 高稅賦跟高房租 這個很多人
09/26 21:56, 6F
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09/26 21:56, , 7F
放棄這些收入
09/26 21:56, 7F
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09/26 21:56, , 8F
↑不可能
09/26 21:56, 8F
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09/26 21:57, , 9F
沒談到會計制度 幾乎都照抄社論或新聞...
09/26 21:57, 9F
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09/26 21:58, , 10F
因為我不想把重要數據貼出來壓XD
09/26 21:58, 10F
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09/26 22:00, , 11F
知識是可以賺錢der hey hey
09/26 22:00, 11F
推
09/26 22:04, , 12F
鈔票印這麼多卻還是通縮，是因為之前的債務實在太龐
09/26 22:04, 12F
→
09/26 22:04, , 13F
大了，所以即便錢都拿去支付這些債務，仍無法負荷
09/26 22:04, 13F
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09/26 22:04, , 14F
嘛?不然錢都跑去哪裡了?
09/26 22:04, 14F
推
09/26 22:05, , 15F
根據經驗跟著學者反向做就對了
09/26 22:05, 15F
→
09/26 22:06, , 16F
錢是拿去蓋那些養蚊子的房屋了
09/26 22:06, 16F
推
09/26 22:07, , 17F
如果錢都拿去蓋房，還是會通膨啊
09/26 22:07, 17F
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09/26 22:07, , 18F
有通膨過阿 只是現在反過來 看大陸就知道了阿~~ha
09/26 22:07, 18F
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09/26 22:08, , 19F
其他更多資料 想法 數據 我是放在其他地方
09/26 22:08, 19F
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09/26 22:09, , 20F
有興趣且真的願意討論總經的在私下來聊吧
09/26 22:09, 20F
噓
09/26 22:09, , 21F
……bj4
09/26 22:09, 21F
推
09/26 22:10, , 22F
可是除非創造更多需求，不然經濟有可能一直成長嗎?
09/26 22:10, 22F
推
09/26 22:12, , 23F
就是沒那麼多需求阿 都牛奶倒河裡，牛肉賤價賣了
09/26 22:12, 23F
推
09/26 22:14, , 24F
牛奶倒在河裡 好像是1929大蕭條前的狀況??
09/26 22:14, 24F
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09/26 22:20, , 25F
通縮哪那麼簡單XD以為全世界都有通縮的條件嗎
09/26 22:20, 25F
推
09/26 22:20, , 26F
經濟趨緩是找不到下個革命。18世紀的英國工業革命，
09/26 22:20, 26F
→
09/26 22:20, , 27F
蒸汽機以機器取代人力，使得工作時間縮短，效率提昇
09/26 22:20, 27F
→
09/26 22:21, , 28F
貨幣政策不是一切
09/26 22:21, 28F
推
09/26 22:22, , 29F
引發交通工具巨變！加上後期發現地球是圓的，不是
09/26 22:22, 29F
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09/26 22:22, , 30F
開啟了大祕寶時代！！
09/26 22:22, 30F
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09/26 22:23, , 31F
地球不是平面
09/26 22:23, 31F
推
09/26 22:25, , 32F
日本失落的20年跟1929大蕭條都是通縮的最佳寫照，
09/26 22:25, 32F
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09/26 22:25, , 33F
不過歷史資料通縮感覺沒有那麼常見？不知道有沒有
09/26 22:25, 33F
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09/26 22:25, , 34F
其他大大有歷史例子
09/26 22:25, 34F
推
09/26 22:26, , 35F
非生產過剩的蕭條 1873-1914
09/26 22:26, 35F
推
09/26 22:26, , 36F
只要國家或歐盟開始連續倒債重演風暴不是不可能啊
09/26 22:26, 36F
→
09/26 22:26, , 37F
～
09/26 22:26, 37F
→
09/26 22:26, , 38F
世界恐慌 每年物價下降2%
09/26 22:26, 38F
→
09/26 22:27, , 39F
說錯 是到1896而已 "Great Depression"(大蕭條期)
09/26 22:27, 39F
還有 58 則推文
噓
09/27 00:54, , 98F
定那麼大的題目，你給我看這個
09/27 00:54, 98F
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09/27 01:13, , 99F
台灣目前還沒衰退，但之後就很難講了
09/27 01:13, 99F
推
09/27 02:14, , 100F
沒有印最多 只有印更多
09/27 02:14, 100F
推
09/27 07:03, , 101F
黑天鵝真的來之前都小玩葡萄 希望我不會錯過那個瞬
09/27 07:03, 101F
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09/27 07:03, , 102F
間 逆轉人生的一次
09/27 07:03, 102F
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09/27 07:05, , 103F
真正的強者就只是利用那1%的脆弱性而已 其他bj4
09/27 07:05, 103F
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09/27 07:05, , 104F
講難聽點我沒必要解釋如何賺錢
09/27 07:05, 104F
※ 編輯: agnme2 (36.232.188.168), 09/27/2015 07:06:51 ※ 編輯: agnme2 (36.232.188.168), 09/27/2015 07:08:31
推
09/27 07:25, , 105F
所以應該加快實施QE4 QE5 甚至QE6 以防止通縮...
09/27 07:25, 105F
推
09/27 08:01, , 106F
看了你一串的文章 就找理由放空而已
09/27 08:01, 106F
推
09/27 08:04, , 107F
還有QE 無限大 ………哪來後QE ......不會結束的爛
09/27 08:04, 107F
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09/27 08:04, , 108F
政策
09/27 08:04, 108F
噓
09/27 08:29, , 109F
講難聽點這些全球的大資金都比你知道的透澈
09/27 08:29, 109F
噓
09/27 09:06, , 110F
一開始還行，看到重要數據都隱藏起來，因為可以賺
09/27 09:06, 110F
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09/27 09:07, , 111F
錢，那何不一開始就不要po文,浪費你的時間也浪費看
09/27 09:07, 111F
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09/27 09:07, , 112F
文章的人的時間
09/27 09:07, 112F
噓
09/27 09:12, , 113F
態度給噓~
09/27 09:12, 113F
噓
09/27 09:16, , 114F
如果你無法辨識一篇文章裡哪一句話是假的
09/27 09:16, 114F
→
09/27 09:17, , 115F
那通常你也無法知道他哪一句真話沒說
09/27 09:17, 115F
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09/27 09:17, , 116F
那你就應該當作沒看過這篇文章
09/27 09:17, 116F
→
09/27 09:19, , 117F
美歐公布的GDP不是都優於預期嗎？
09/27 09:19, 117F
推
09/27 09:20, , 118F
PTT神邏輯，好數據是出貨文，壞消息是崩崩，多空成
09/27 09:20, 118F
→
09/27 09:20, , 119F
見僵固至此
09/27 09:20, 119F
推
09/27 09:38, , 120F
沒什麼意思的心得文，講大家都知道的事情
09/27 09:38, 120F
推
09/27 09:38, , 121F
原po在op版還說短多長空 短多不做多 卻去買遠月put
09/27 09:38, 121F
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09/27 09:38, , 122F
還挺有趣
09/27 09:38, 122F
推
09/27 10:18, , 123F
有分享有推 但長空是比較確定的吧
09/27 10:18, 123F
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09/27 10:19, , 124F
因為葡萄怎可能比雞精+咖啡厲害？
09/27 10:19, 124F
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09/27 11:46, , 125F
連鎖倒閉的原因有部分是債務,有部分是資金pipeline
09/27 11:46, 125F
→
09/27 11:47, , 126F
中斷,就收不到應收帳款以致於付不出應付帳款或到期
09/27 11:47, 126F
→
09/27 11:47, , 127F
債
09/27 11:47, 127F
→
09/27 11:47, , 128F
^槓桿過大
09/27 11:47, 128F
噓
09/27 13:04, , 129F
現在有點了解比菲大講的新手運的原po了
09/27 13:04, 129F
噓
09/27 13:08, , 130F
運氣好中到幾次獎又開始自得溢滿
09/27 13:08, 130F
噓
09/27 14:48, , 131F
貨幣的陰謀論 舉債上限 中國崩潰 每個都可以講一
09/27 14:48, 131F
→
09/27 14:48, , 132F
大篇
09/27 14:48, 132F
噓
09/27 18:46, , 133F
奧地利學派的論調 美國早晚爆炸
09/27 18:46, 133F
噓
09/27 22:16, , 134F
所以現在葉倫升息不就為了解決這件事
09/27 22:16, 134F
推
09/27 23:13, , 135F
講得不錯 給推
09/27 23:13, 135F
推
09/30 10:58, , 136F
長空是對的
09/30 10:58, 136F
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