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[新聞] 與避險基金勾結？Robinhood喊冤：一切都怪結算成本

看板Stock (股票)作者 (祈福兔)時間5年前 (2021/02/01 14:44), 編輯推噓27(38推 11噓 37→)
留言86則, 55人參與, 5年前最新討論串1/1
https://reurl.cc/jqkxkp 2.原文內容： 與避險基金勾結？Robinhood喊冤：一切都怪結算成本 網路券商Robinhood上週突然限制客戶買進遭鄉民軋空的小型股，引起股民抱怨，也引發 Robinhood可能遭避險基金施壓的陰謀論。由於GameStop空單被軋爆的避險基金Melvin Capital，上週獲得同業Citadel LLC金援，Robinhood又將用戶的訂單流(order flow)賣 給Citadel，市場自然有聯想，甚至引起共和黨參議員Ted Cruz、民主黨政治人物 Alexandria Ocasio-Cortez (暱稱AOC)等人的關注。 對此，Robinhood執行長Vlad Tenev 1月29日接受Yahoo Finance Live專訪時喊冤，說他 已一再強調，暫時限制客戶買進特定個股的決定，跟造市者或任何市場參與者完全無關， 也沒有任何人施加壓力。這完全是因為市場動能，以及結算所對保證金的規定。 值得注意的是，CNBC、Business Insider等外電報導，Robinhood 1月31日宣布，本週一 (2月1日)限制交易的個股檔數已從上週五的50檔縮減至8檔，但客戶依舊只能購買1股 GameStop (GME)股票及5口選擇權合約。目前仍被限制交易的8檔個股分別是GameStop、 AMC Entertainment、BlackBerry、Koss、Express、Nokia、GeniusBrands International及Naked Brand Group。 據Yahoo Finance、華爾街日報報導，Robinhood等券商通常會把客戶交易導向結算所，簡 化交易程序，以利客戶交割股票。一般而言，交割過程需耗費兩個工作天，負責這些交易 的結算所必須代表券商提供擔保，扮演促進交易的中介角色。然而，一旦市場動盪來襲， 股價在交割的兩天中上下狂震，這個過程就會變得過於昂貴。 另一家免手續費股票交易平台Webull執行長Anthony Denier 1月28日接受Yahoo Finance 專訪時也說，「我們也是被迫的。結算公司電話告知，要我們別讓客戶買進AMC、 GameStop及Koss。」 GameStop等個股過去一週狂飆，讓Webull選定的結算所Apex Clearing面臨擔保成本過高 的窘境。美國存管信託公司(Depository Trust & Clearing Corporation, DTCC)要求 Apex必須將協助股票交割的擔保金額拉高至將近100%。 Denier說，結算這些股票交易的成本，一夕之間暴漲3倍，「我們的結算公司完全無法負 擔如此昂貴的交割成本」。他表示，由於規定的關係，Webull也不能以客戶的錢事先支付 費用，結算所只能自掏腰包、他們根本無法負擔。 不過，Denier表示，Apex已順利取得額外資金、並跟DTCC協調好擔保水位。Webull也隨即 開放用戶購買GameStop及AMC。 與之相較，Robinhood並未像Webull那樣採用外部結算所，而是改用內部開發的Clearing by Robinhood結算平台。Denier直指，經營結算事業需要大量資本、且因為擔保要求而受 到嚴格規管。好處是，Robinhood能夠透過這個程序直接運用客戶資產創造巨大營收，成 為證券業務的金雞母。 值得注意的是，嘉信(Charles Schwab)、TD Ameritrade已在數年前打造自家結算所。光 2020年第1季，TD Ameritrade透過出售用戶的證券、選擇權訂單流就創造超過2億美元營 收，其中8,300萬美元由Citadel Securities貢獻。相較之下，Robinhood 2020年第1季則 創造9,100萬美元的訂單流出售營收(其中3,900萬美元來自Citadel)，第3季成長至1.9億 美元。不過，嘉信、TD Ameritrade過去一週皆未限制客戶買進GameStop、AMC或Koss。 何謂訂單流支付(payment for order flow)？根據維基百科解釋，訂單流支付是意圖影響 券商履行客戶訂單路徑的第三方，支付給券商的補償，又被稱為回扣，是一種充滿爭議的 作法。一般而言，自營商、證交所等造市者願意付錢給券商，取得履行小散戶訂單的權力 ，因為比起大額訂單，這些訂單比較容易媒合。補償方式包括直接用現金補貼、非貨幣形 式的服務，或是券商跟自營商彼此達成的互惠協議。 3.心得/評論： Robinhood執行長Vlad Tenev喊冤，說他已一再強調，暫時限制客戶買進特定個股的決定 ，跟造市者或任何市場參與者完全無關，也沒有任何人施加壓力。這完全是因為市場動能 ，以及結算所對保證金的規定。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.137.10.27 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1612161868.A.268.html
推
02/01 14:46, 5年前 , 1F
海珊總統最不愛打仗，戈巴契夫頭髮最多
02/01 14:46, 1F
→
02/01 14:47, 5年前 , 2F
這家公司會無法負擔???
02/01 14:47, 2F
噓
02/01 14:47, 5年前 , 3F
我先
02/01 14:47, 3F
→
02/01 14:47, 5年前 , 4F
名單更新了
02/01 14:47, 4F
→
02/01 14:47, 5年前 , 5F
現在是破壞遊戲規則的人越有媒體愛
02/01 14:47, 5F
推
02/01 14:47, 5年前 , 6F
借問一下賣散戶蓋的底牌賺錢，台灣會這樣嗎？
02/01 14:47, 6F
噓
02/01 14:48, 5年前 , 7F
全都怪我
02/01 14:48, 7F
推
02/01 14:48, 5年前 , 8F
今天也還在限制真的很狂，都不怕用戶流失就對了
02/01 14:48, 8F
推
02/01 14:49, 5年前 , 9F
表示你們公司現金流有問題對嗎
02/01 14:49, 9F
推
02/01 14:50, 5年前 , 10F
血流成河！
02/01 14:50, 10F
推
02/01 14:51, 5年前 , 11F
幹話真多，在中共你已經被民意處死了
02/01 14:51, 11F
推
02/01 14:51, 5年前 , 12F
不夠付保證金應該是停止賣買 不是只能賣 不能買
02/01 14:51, 12F
噓
02/01 14:51, 5年前 , 13F
樓下你信嗎
02/01 14:51, 13F
→
02/01 14:52, 5年前 , 14F
反正我是信了Y
02/01 14:52, 14F
推
02/01 14:52, 5年前 , 15F
嘍冰汗
02/01 14:52, 15F
推
02/01 14:53, 5年前 , 16F
也不去看看GME交易量多少,3%變100%誰負擔的起
02/01 14:53, 16F
→
02/01 14:54, 5年前 , 17F
而且賣本來就不用保證金,你實體股票在那邊要保啥
02/01 14:54, 17F
推
02/01 14:55, 5年前 , 18F
呵呵
02/01 14:55, 18F
推
02/01 14:55, 5年前 , 19F
連保證金都沒辦法負擔的公司也沒必要存在了吧
02/01 14:55, 19F
→
02/01 14:56, 5年前 , 20F
所以現在是怪自己宣傳的免交易手續費搞死自己?
02/01 14:56, 20F
推
02/01 14:56, 5年前 , 21F
沒錯 大家趕快捨棄這種小券商 投奔能負擔的巨獸券商
02/01 14:56, 21F
噓
02/01 14:57, 5年前 , 22F
無聊 我要看到血流成河
02/01 14:57, 22F
→
02/01 14:58, 5年前 , 23F
跟手續費根本沒關係,是保證金....
02/01 14:58, 23F
→
02/01 14:59, 5年前 , 24F
台股全額交割可以圈錢給券商,美國就是券商要先墊
02/01 14:59, 24F
推
02/01 15:02, 5年前 , 25F
他們金主不就是做空機構嗎
02/01 15:02, 25F
→
02/01 15:02, 5年前 , 26F
券商準備被告到脫褲
02/01 15:02, 26F
推
02/01 15:03, 5年前 , 27F
那為何機構大戶不限制？
02/01 15:03, 27F
推
02/01 15:04, 5年前 , 28F
放屁
02/01 15:04, 28F
→
02/01 15:05, 5年前 , 29F
大戶直接金援保證金給他們阿XDD
02/01 15:05, 29F
推
02/01 15:07, 5年前 , 30F
責任我扛 美國紅中
02/01 15:07, 30F
推
02/01 15:08, 5年前 , 31F
那空軍被嘎爆也是市場動能
02/01 15:08, 31F
→
02/01 15:08, 5年前 , 32F
centaurjr 因為不收手續費, 所以現金流不夠啊
02/01 15:08, 32F
→
02/01 15:09, 5年前 , 33F
一次交易USD$7, 又是一堆散戶, 差別很大的
02/01 15:09, 33F
噓
02/01 15:10, 5年前 , 34F
好誠實
02/01 15:10, 34F
→
02/01 15:10, 5年前 , 35F
Webull執行長Anthony Denier 1月28日接受Yahoo Fina
02/01 15:10, 35F
→
02/01 15:10, 5年前 , 36F
nce專訪時也說，「我們也是被迫的。結算公司電話告
02/01 15:10, 36F
→
02/01 15:10, 5年前 , 37F
知，要我們別讓客戶買進AMC、
02/01 15:10, 37F
→
02/01 15:10, 5年前 , 38F
GameStop及Koss。」
02/01 15:10, 38F
→
02/01 15:10, 5年前 , 39F
要找再上游的結算公司
02/01 15:10, 39F
→
02/01 15:12, 5年前 , 40F
錢不夠 就該買賣一律禁止 不是不管公平性只讓賣 這
02/01 15:12, 40F
→
02/01 15:12, 5年前 , 41F
下操縱市場價格的鍋看你怎麼躲
02/01 15:12, 41F
推
02/01 15:13, 5年前 , 42F
睜眼說瞎話
02/01 15:13, 42F
推
02/01 15:17, 5年前 , 43F
保證金不夠，怎麼挑選禁買的標的? 總有個標準吧!
02/01 15:17, 43F
推
02/01 15:17, 5年前 , 44F
之前其他飆股都沒這情況?
02/01 15:17, 44F
推
02/01 15:21, 5年前 , 45F
為何是只能賣，不能買？
02/01 15:21, 45F
噓
02/01 15:21, 5年前 , 46F
呸
02/01 15:21, 46F
→
02/01 15:22, 5年前 , 47F
覺得震盪太大就提高保證金阿，當大家白痴
02/01 15:22, 47F
推
02/01 15:24, 5年前 , 48F
02/01 15:24, 48F
噓
02/01 15:25, 5年前 , 49F
垃圾RH
02/01 15:25, 49F
推
02/01 15:28, 5年前 , 50F
顆顆 開始扣帽子了
02/01 15:28, 50F
→
02/01 15:30, 5年前 , 51F
幹 那乾AMD屁事 害我AMD套一堆
02/01 15:30, 51F
推
02/01 15:33, 5年前 , 52F
開賭場還怕人賭喔
02/01 15:33, 52F
噓
02/01 15:37, 5年前 , 53F
那AMD也被限購是在哈囉
02/01 15:37, 53F
推
02/01 15:39, 5年前 , 54F
我記得FT也是透過Apex結算的
02/01 15:39, 54F
→
02/01 15:39, 5年前 , 55F
整串的肉粽
02/01 15:39, 55F
推
02/01 15:46, 5年前 , 56F
這邊能開RH的人有多少？
02/01 15:46, 56F
推
02/01 15:48, 5年前 , 57F
剛剛Elon Musk訪談Robinhood CEO
02/01 15:48, 57F
→
02/01 15:48, 5年前 , 58F
基本上是NSCC忽然提高保證金
02/01 15:48, 58F
→
02/01 15:48, 5年前 , 59F
然後他們的保證金不夠支撐交易
02/01 15:48, 59F
→
02/01 15:48, 5年前 , 60F
02/01 15:48, 60F
→
02/01 15:48, 5年前 , 61F
現在是Meet Kevin在評論
02/01 15:48, 61F
→
02/01 15:49, 5年前 , 62F
賣不需要保證金 買需要
02/01 15:49, 62F
推
02/01 15:56, 5年前 , 63F
meowyih收手續費也不夠阿,現在就是全額交割
02/01 15:56, 63F
推
02/01 15:56, 5年前 , 64F
干amd屁事=二
02/01 15:56, 64F
→
02/01 15:57, 5年前 , 65F
除非整個交易所只做一檔股票
02/01 15:57, 65F
→
02/01 15:58, 5年前 , 66F
這樣不是更慘
02/01 15:58, 66F
噓
02/01 15:58, 5年前 , 67F
這個一查就知道，馬的那為什麼大戶可以買賣散戶就
02/01 15:58, 67F
→
02/01 15:58, 5年前 , 68F
不行
02/01 15:58, 68F
推
02/01 16:01, 5年前 , 69F
散戶用自己現金買又沒margin關保證金什麼事
02/01 16:01, 69F
推
02/01 16:05, 5年前 , 70F
笑死 自打嘴
02/01 16:05, 70F
噓
02/01 16:10, 5年前 , 71F
RH準備收一收了
02/01 16:10, 71F
推
02/01 16:12, 5年前 , 72F
你存進去的錢不是能立刻轉移到他們的保證金裡的
02/01 16:12, 72F
→
02/01 16:12, 5年前 , 73F
只能賣不能買還是很蠢 應該說
02/01 16:12, 73F
→
02/01 16:12, 5年前 , 74F
搞成這樣應該停止交易才對
02/01 16:12, 74F
噓
02/01 16:12, 5年前 , 75F
賣資料給高頻交易商套利也能包裝成那麼冠冕堂
02/01 16:12, 75F
推
02/01 16:17, 5年前 , 76F
你相信？
02/01 16:17, 76F
→
02/01 16:30, 5年前 , 77F
講一堆屁話 就是空太多會抖的股票都給你限制
02/01 16:30, 77F
推
02/01 16:35, 5年前 , 78F
我勉強接受你的說法 但是我會換劵商下單
02/01 16:35, 78F
推
02/01 16:58, 5年前 , 79F
02/01 16:58, 79F
推
02/01 17:24, 5年前 , 80F
那為什麼不是停止交易而是能賣不能買？
02/01 17:24, 80F
→
02/01 17:34, 5年前 , 81F
所以是Apex結算所下指令？FT也是
02/01 17:34, 81F
推
02/01 18:47, 5年前 , 82F
RH說法是為了保護她的客戶免於受損失，只是他所說
02/01 18:47, 82F
→
02/01 18:47, 5年前 , 83F
的客戶不是你我所認知的客戶~
02/01 18:47, 83F
→
02/01 19:31, 5年前 , 84F
2樓，想像一下本來2元本金做100元生意，現在要你100
02/01 19:31, 84F
→
02/01 19:31, 5年前 , 85F
元全額不能開槓桿，負擔能不大嗎
02/01 19:31, 85F
推
02/02 13:46, 5年前 , 86F
垃圾卷商，如果真是這樣，限制不能買也不能賣啊
02/02 13:46, 86F
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