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Re: [標的] 1227 佳格 價值投資多

看板Stock (股票)作者 (ZXCVBNM)時間4年前 (2021/03/02 21:07), 編輯推噓68(70推 2噓 20→)
留言92則, 75人參與, 4年前最新討論串2/5 (看更多)
‧股價近一年股價趨勢持續向下 過去一年佳格股價至高點67.6元跌至近期55元區間，跌幅達18.6%，以這一年台股屢創新 高的表現相比，佳格股價算是非常弱勢 https://i.imgur.com/OJgee1k.jpg
本身佳格的財務數據基本上沒有太明顯的惡化，那問題是否出在中國營收占比太高或是產 業前景不佳，以下大致針對這兩點做延伸探討 ‧佳格中國營收占比越來越大，但中國佳格淨利率低，這樣不好? 中國營收占比這十年來越來越高，根據最新法說會資訊營收占比目前已高達47%，而從圖 二中可以得知，中國佳格的淨利率是遠低於台灣部門，其中2013年更是出現虧損，而這部 分也是目前網路上最多投資人的疑惑 https://i.imgur.com/ZZA63XZ.jpg
但其實拿中國佳格的淨利率直接與台灣部門做比較，本身就存在盲點，因為台灣佳格的產 品以高毛利的保健食品為主，反觀中國佳格營收幾乎只有食用油，不同產品的利潤率直接 拿來比較其實很不客觀 https://i.imgur.com/9DjOL4V.jpg
所以投資人若想得知中國佳格淨利率是否過低，其實應該拿相同產業的公司做比較，由圖 四可以得知，中國佳格淨利率並不算低，而且2018年廈門廠啟用後，淨利率甚至超過中國 主要競爭對手金龍魚 https://i.imgur.com/4YVQANU.jpg
‧高齡化社會來臨，有利台灣佳格後續業績發展 佳格在台灣屬於老牌食品廠，其中多項保健食品皆屬於領導品牌，而在台灣高齡化的大環 境下，從2017年至2020Q3為止，獲利皆是正向成長，從圖五更可以得知台灣主要人口將步 入65歲高齡，所以未來產業前景方面可以正向看待 https://i.imgur.com/FEPdkfT.jpg
‧結論，當前本益比不高，若打算長期持有，可以考慮分批進場 依據上述分析，我們可以得知中國佳格在廈門廠啟用後，食用油事業獲利相對穩定，葵花 油更是目前中國市佔率第一，淨利率也沒有太低，而在台灣佳格的部分，則是受惠於高齡 化人口增加，這也是長期利多，最後當前佳格的本益比僅14.3，跟過去歷史本益比20~30 來比較，現在進場風險也相對低 https://i.imgur.com/sR0HNNe.jpg
補充:2011~2015年期間一般認為是為了搶攻中國食用油市佔率，導致行銷支出過高，成效 不如預期，而且當時想用台灣的模式拓展大陸的保健食品業務，成效也是不好，投資人預 期落空，導致股價跳水，但這部分暫時無法提供相關精確數據，為個人爬文時得知，僅供 參考 此為個人學術研究報告，絕非投資建議，僅供參考。 By YiJun From: http://yj-notes.com -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.8.130 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1614690439.A.D5E.html
推
03/02 21:09, 4年前 , 1F
有分析 給推～
03/02 21:09, 1F
推
03/02 21:09, 4年前 , 2F
低調
03/02 21:09, 2F
推
03/02 21:09, 4年前 , 3F
推分析 但這支 買不下去
03/02 21:09, 3F
推
03/02 21:10, 4年前 , 4F
推認真
03/02 21:10, 4F
推
03/02 21:10, 4年前 , 5F
看有沒有機會撿到4字頭
03/02 21:10, 5F
推
03/02 21:11, 4年前 , 6F
看之後食品有沒機會噴一波啦 也該輪到了
03/02 21:11, 6F
推
03/02 21:11, 4年前 , 7F
FJ概念股
03/02 21:11, 7F
推
03/02 21:11, 4年前 , 8F
推認真，不過股價還是往下
03/02 21:11, 8F
推
03/02 21:11, 4年前 , 9F
等便宜價再買
03/02 21:11, 9F
推
03/02 21:12, 4年前 , 10F
養生概念股
03/02 21:12, 10F
→
03/02 21:13, 4年前 , 11F
跟中國扯上關係的真不敢買
03/02 21:13, 11F
→
03/02 21:13, 4年前 , 12F
網家的圖更好看 一路下滑
03/02 21:13, 12F
推
03/02 21:13, 4年前 , 13F
純推不下
03/02 21:13, 13F
推
03/02 21:14, 4年前 , 14F
我覺得等看看Q1 Q2的營收是不是回來再說，現在還是
03/02 21:14, 14F
→
03/02 21:14, 4年前 , 15F
不要全壓的好，我有接一張就是了
03/02 21:14, 15F
推
03/02 21:15, 4年前 , 16F
感謝分析
03/02 21:15, 16F
推
03/02 21:16, 4年前 , 17F
外資持股從去年20幾趴賣到現在剩10趴 不知道發生什
03/02 21:16, 17F
→
03/02 21:16, 4年前 , 18F
麼事
03/02 21:16, 18F
推
03/02 21:17, 4年前 , 19F
推
03/02 21:17, 19F
推
03/02 21:17, 4年前 , 20F
會跟鳳梨事件有一樣的危險嗎
03/02 21:17, 20F
推
03/02 21:19, 4年前 , 21F
今天尾盤有人買55.8 鉅額成交，上星期買55，不知是
03/02 21:19, 21F
→
03/02 21:19, 4年前 , 22F
03/02 21:19, 22F
推
03/02 21:22, 4年前 , 23F
股價已經告訴你 聰明的先走了
03/02 21:22, 23F
推
03/02 21:25, 4年前 , 24F
好文推
03/02 21:25, 24F
推
03/02 21:25, 4年前 , 25F
專業推
03/02 21:25, 25F
推
03/02 21:26, 4年前 , 26F
看到fj閒聊提到這隻才注意到
03/02 21:26, 26F
推
03/02 21:34, 4年前 , 27F
觀察 減少或打掉中國占比跟底部起漲
03/02 21:34, 27F
推
03/02 21:35, 4年前 , 28F
葵花油 中國市佔第一
03/02 21:35, 28F
→
03/02 21:36, 4年前 , 29F
南僑與這家也很像 烘焙用油 中國市佔第一
03/02 21:36, 29F
推
03/02 21:40, 4年前 , 30F
跟著fj吃香喝辣
03/02 21:40, 30F
推
03/02 21:40, 4年前 , 31F
等外資買再說
03/02 21:40, 31F
推
03/02 21:42, 4年前 , 32F
等本益比掉到14再說
03/02 21:42, 32F
推
03/02 21:44, 4年前 , 33F
真分析好文
03/02 21:44, 33F
推
03/02 21:44, 4年前 , 34F
真的是優質定存股，越存越低價
03/02 21:44, 34F
推
03/02 21:47, 4年前 , 35F
昨天用機器人剛好撈到這檔
03/02 21:47, 35F
推
03/02 21:48, 4年前 , 36F
分析推，慢慢撿起來存
03/02 21:48, 36F
推
03/02 21:48, 4年前 , 37F
推分析文 分批佈局Ok
03/02 21:48, 37F
推
03/02 21:51, 4年前 , 38F
讚 用心
03/02 21:51, 38F
推
03/02 21:54, 4年前 , 39F
991227
03/02 21:54, 39F
推
03/02 21:54, 4年前 , 40F
跟支那扯上，先閃
03/02 21:54, 40F
推
03/02 21:55, 4年前 , 41F
上星期先撿2張 再跌再撿
03/02 21:55, 41F
推
03/02 21:56, 4年前 , 42F
1580也跟支那扯上啊
03/02 21:56, 42F
推
03/02 22:00, 4年前 , 43F
推分析
03/02 22:00, 43F
推
03/02 22:01, 4年前 , 44F
上禮拜早就跟FJ進場
03/02 22:01, 44F
推
03/02 22:07, 4年前 , 45F
推
03/02 22:07, 45F
推
03/02 22:15, 4年前 , 46F
樓下買成桂格
03/02 22:15, 46F
→
03/02 22:26, 4年前 , 47F
今天進了80股桂格
03/02 22:26, 47F
推
03/02 22:34, 4年前 , 48F
差不多打底了啦
03/02 22:34, 48F
推
03/02 22:36, 4年前 , 49F
msci調整完畢 也該振作了
03/02 22:36, 49F
推
03/02 22:43, 4年前 , 50F
外資一月賣到現在...是要完全出脫嗎
03/02 22:43, 50F
→
03/02 22:46, 4年前 , 51F
還以為瑞銀轉買了 結果今天又賣了 是在哈囉
03/02 22:46, 51F
推
03/02 22:51, 4年前 , 52F
優質分析
03/02 22:51, 52F
推
03/02 22:55, 4年前 , 53F
這隻基本面很強 其他超爛
03/02 22:55, 53F
推
03/02 22:57, 4年前 , 54F
剛剛哲哲福利社也推這檔
03/02 22:57, 54F
推
03/02 23:06, 4年前 , 55F
我只知道這文章出來代表還會跌
03/02 23:06, 55F
推
03/02 23:10, 4年前 , 56F
分析推
03/02 23:10, 56F
推
03/02 23:12, 4年前 , 57F
買不下去
03/02 23:12, 57F
噓
03/02 23:14, 4年前 , 58F
分析文章這麼看好，車上都是人主力會白癡來抬轎？
03/02 23:14, 58F
→
03/02 23:14, 4年前 , 59F
這種文章出來就表示還沒跌夠
03/02 23:14, 59F
推
03/02 23:19, 4年前 , 60F
這板基本面分析文只會被噓啦 XX多無腦梗文才會被推
03/02 23:19, 60F
推
03/02 23:34, 4年前 , 61F
是說有人注意到上週五融資暴增嗎？好奇是不是上週發
03/02 23:34, 61F
→
03/02 23:34, 4年前 , 62F
文後ptt法人進場了XD 不過目前籌碼還是相當凌亂，
03/02 23:34, 62F
→
03/02 23:34, 4年前 , 63F
先幫融資戶祈禱...
03/02 23:34, 63F
噓
03/02 23:38, 4年前 , 64F
沒其他股票能買？不懂耶
03/02 23:38, 64F
推
03/02 23:38, 4年前 , 65F
謝謝分析
03/02 23:38, 65F
推
03/02 23:42, 4年前 , 66F
發2.5以上一定沒問題 檔期這麼低 買來定存有比金融
03/02 23:42, 66F
→
03/02 23:42, 4年前 , 67F
差？
03/02 23:42, 67F
推
03/02 23:51, 4年前 , 68F
2010-2012是飆股 近年轉型死魚股
03/02 23:51, 68F
推
03/02 23:59, 4年前 , 69F
推詳細分析 持續關注中
03/02 23:59, 69F
→
03/03 00:31, 4年前 , 70F
最好跌爆 垃圾公司
03/03 00:31, 70F
→
03/03 00:31, 4年前 , 71F
去面試根本一點都不尊重人
03/03 00:31, 71F
推
03/03 00:56, 4年前 , 72F
推分享
03/03 00:56, 72F
推
03/03 01:26, 4年前 , 73F
不如買 愛之味
03/03 01:26, 73F
→
03/03 01:56, 4年前 , 74F
30收
03/03 01:56, 74F
推
03/03 02:55, 4年前 , 75F
跟同業比淨利率是沒有什麼意義的 傳統產業就是沒
03/03 02:55, 75F
→
03/03 02:55, 4年前 , 76F
有什麼發展性 歷史本益比30只說明過去這隻股票炒
03/03 02:55, 76F
→
03/03 02:55, 4年前 , 77F
很兇 怎麼不問問為什麼現在資本市場給的本益比這
03/03 02:55, 77F
→
03/03 02:55, 4年前 , 78F
麼差？
03/03 02:55, 78F
→
03/03 06:55, 4年前 , 79F
還不夠便宜
03/03 06:55, 79F
推
03/03 07:04, 4年前 , 80F
讚 好文
03/03 07:04, 80F
推
03/03 07:25, 4年前 , 81F
分析一下大陸營收占比或許就有答案
03/03 07:25, 81F
推
03/03 07:27, 4年前 , 82F
另類ky？
03/03 07:27, 82F
推
03/03 07:38, 4年前 , 83F
看到股版一堆人看壞，穩了
03/03 07:38, 83F
推
03/03 07:38, 4年前 , 84F
推
03/03 07:38, 84F
推
03/03 07:58, 4年前 , 85F
推
03/03 07:58, 85F
推
03/03 08:09, 4年前 , 86F
破40在叫我
03/03 08:09, 86F
推
03/03 09:15, 4年前 , 87F
看到這麼多人看衰我就知道穩了 外資賣到三月失智價
03/03 09:15, 87F
→
03/03 09:15, 4年前 , 88F
你還不敢買
03/03 09:15, 88F
推
03/03 09:40, 4年前 , 89F
中國營收占比47%但稅前淨利率7%長期堪憂
03/03 09:40, 89F
推
03/03 10:22, 4年前 , 90F
等外資哪天停手再來說吧
03/03 10:22, 90F
推
03/03 19:43, 4年前 , 91F
推
03/03 19:43, 91F
推
03/03 22:31, 4年前 , 92F
看起來好像吻了……上面那麼多人看衰，呵呵
03/03 22:31, 92F
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