Re: [請益] BOXX ETF 箱式價差

看板Stock (股票)作者midas82539 (喵)時間9小時前 (2025/04/27 14:30)推噓14(14推 0噓 2→)

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這個也是教科書上理論上做得到，但現在市場你用複式單不見得能做到的方法。令202504w5契約，價平為20253，價平履約價為20250。手續費一口50元、選擇權期交稅率0.001*50*點數、結算期交稅結算價*50*0.00002 歸零手續費只有50、結算來回100。一個箱型的價差會長這樣： SC 20250 BP 20250 BC 20050 SP 20050 結算價 BC 點 SC 點 SP 點 BP 點 19750 20050 184 20250 95 20050 180 20250 281 損益 -9209 4695 -6129 10816 =173元結算價 BC SC SP BP 20400 20050 184 20250 95 20050 180 20250 281 損益 8171 -2875 8941 -14114 =123元也就是說，"理論上"在沒有委買委賣價差，你可以用184點就成交184點的環境下；你可以獲得些微的利潤，如果你願意放一周那扣除交易成本可以賺100多元。然而現實並沒有那麼理想，不然我老早就做了。這方法的問題在於BP要買價內，而價內由於很少人會交易，你這樣想吧，假設現在價格20050，你是賣方你要做： (A)賣20050，放到結算只要不低於20050，你就能全拿權利金點數。 (B)賣20250，你等於是讓200點，結算要漲200點以上你才能拿權利金。 (C)賣19750，放到結算只要不低於19750，你就能全拿權利金點數。正常人大多會選A,C，而不會特地還搞讓200點做價內的賣方。所以價內的履約價通常沒啥人想做，掛單就很稀疏，更新很慢，流動性很差。那先跟你對做，幫你成交的造市商，他本身就是一個中立部位，那他也不想賠錢，你覺得他會怎麼樣避免？就是鋪設的掛價拉大，來減少萬一沒人交易時放到結算的風險。此外還有你成交的時候市場是會跳動的，所以就算是價平也會有1~3點滑價。我們就設價平、價外滑價1點、價內滑價5點，那整個表就會長這樣：結算 BC SC SP BP 19750 20050 185 20250 94 20050 179 20250 286 損益 -9259 4645 -6179 10566 = -227 這個才是你現實想要架一盒箱子，結果發現幹怎麼變負的的情境。 ETF能做的就它靠大筆金額與鉅額口數的退傭，把交易成本降低；然而掛價差是可遇不可求的，你不太可能瞬間組兩組價差單就弄好。所以它們多半是拆成4腳分別組，例如丟多次的IOC芭樂單來凹更有利的成交價。但一樣這個就很吃你多快能成交，以一般只能用價差單的散戶來說我認為很難。實際上大概就你還在等更好價格時，價平突然跑出方向但你盒子還沒組起來；那你就不能獲得預期的幾百元收益，而是可能會賠個幾千元的單腳價差損失。如果你有組好一邊風險還算可控，但最怕的就是你連單邊都是先賣後買，那風險就是你賣後價平反向跑，例如你先賣SP，價格大跌，你還要買價內BP 那麼你當然會花更多錢來補BP，這時你的盒子就不會賺錢。當然專業的團體大概會有一套完善的系統來降低這種操作風險，不過你不是專業的，我想就不要輕易模仿吧。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.100.244 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1745735401.A.ACA.html ※ 編輯: midas82539 (114.32.100.244 臺灣), 04/27/2025 14:35:38

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hsucheng

04/27 14:35, 9小時前 , 1^F

04/27 14:35, 1^F

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yousking

04/27 14:37, 9小時前 , 2^F

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kk4789

04/27 14:37, 9小時前 , 3^F

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