Re: [請益] 高股息績效普遍不佳是因為選股問題大於配

看板Stock (股票)作者onekoni (一貓人我的超人)時間5小時前 (2025/05/18 00:03)推噓1(1推 0噓 0→)

留言1則, 1人參與討論串3/3 (看更多)

講到713冒出來一下。 713的特色是低波動因子，這在美股也有，不過台股的低波動因子表現特別突出，贏過標普500，跟0050互有上下。成立至今含息報酬 https://i.imgur.com/XJQFCUC.jpeg

低波動因子有效源自幾個點： 1.做空難度有些市場的情況對空軍不友善，比方說台股個股期貨工具有限，動不動來個禁空令，因此股票的錯誤訂價難以被修正。長此以往，投資人為了追逐短期收益，去追那些高波動的股票（因為一漲起來變該跌卻噴的妖股），而低估了低波動的股票，這種價值錯估讓低波動的股票長期被低估。美股則是有成熟的做空機制，因此高低波動比較不會造成錯誤訂價的問題。 2.市場參與者特性散戶喜歡追話題股，有特斯拉NVMS比有卜蜂酷炫多了，散戶導向的市場容易讓低波動股被忽視，被忽視就容易被低估。美股市場有7成以上是機構持股，就無情按規則持股，不會因為沒話題就不買。 3.小型成長股小型成長股因為資金運用高度槓桿，常常會帶來更差的回報，當一個市場充滿未獲利的小型公司，用低波動篩掉會有效提升報酬。美股則是大小型分流明顯，所以大型公司即使高波動也是大型成長股（如NV那種的），不影響。綜合三點，不難看出低波動策略在台股之所以有特別高的收益，是由於在台灣這樣的新興市場，長期默默賺錢、穩定成長的公司是容易被市場忽略的。這也許說明了他能取得比其他高股息更好的長期表現：避開了小型成長股的風險。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.148.159 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1747497795.A.980.html