Re: [心得] 小心TLT破線，可能會末日循環 Doom loop

看板Stock (股票)作者afacebook (A臉書)時間2天前 (2025/05/27 09:41)推噓2(2推 0噓 5→)

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※ 引述《jinso7410 (Aso)》之銘言： 1970年代主要是停滯性通膨 Paul Volcker為了對抗這種情況才大幅提升殖利率，採取極端的貨幣政策而最後確實讓10年期殖利率上升到15% 但首先要有停滯性通膨不是通膨fed就會升到 15% 如果沒有停滯性通膨 fed 5%大概就極限了目前看起來5%也能壓制通膨美國歷史上只發生過一次停滯性通膨就是1970~1980這段這是很罕見的情況，要天時地利人和才可能發生最主要的原因就是當時的油價大幅走升才導致後續一連串的生活成本上升等等一定要有實際的經濟影響，不可能單純債市的危機而讓fed無限生息停滯性通膨是一種很特殊的情況一定要有外在原因要不只要經濟走差，通膨一定下來現在看起來唯一最可能造成停滯的原因是川普的關稅但就他目前為止的言行讓這事情發生的機率降低很多應該不太可能發生你的推論存在很多錯誤啊最後吐槽一下寫中文就好幹嘛寫個credibility（信譽）? : 先上個日債崩潰的走勢圖 : https://i.imgur.com/5XEOqAJ.jpeg

: 以下是要小心的 Doom loop劇本: : 第1階段：長天期美債崩盤 : A.投資人擔憂美國長期財政無解(比如大而美法案闖關成功) : B.30年／20年美債大跌，殖利率暴升（如 TLT 崩跌） : C.金融機構、退休基金、保險公司淨值出現虧損 : --- : 第2階段：Fed 被迫 QE 救市（印鈔買長債） : A.FED 大舉購債維持長天期殖利率在6%，避免信用市場崩潰 : B.基礎貨幣激增，市場短暫穩定 : C.美元貶值預期升溫，金價上漲，資金流入商品 : --- : 第3階段：通膨壓力重新升溫 : A.CPI、PCE 再度攀升，FED 的 credibility（信譽）動搖 : B.債市再次賣壓湧現 : --- : 第4階段：Fed 再升息應對通膨 : A.Fed 被迫「表態強硬」再升息（類似2022情境） : B.殖利率曲線再次抬升（尤其短天期同步上升） : --- : 第5階段：美債再度崩盤，形成無限回圈 : A.市場預期升息會導致衰退，但債務又不能升太久 : B.信心斷裂 → 拋售長債 → Fed 再進場買債 : 以上可能會引發1970s行情"Bond Bear Market（債券大空頭) : 1.長天期美債殖利率從約 5% 飆升到超過 15%（1981） : 2.債券價格連年下跌，投資人信心破產 : 3.通膨＋升息導致「債券殺手」（Bond Vigilantes）崛起 : 【請在資產配置裡面加點黃金尤其是債蛙】 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.160.52 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1748310061.A.E01.html