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Re: [請益] 美債ETF熬到快出頭了嗎？

看板Stock (股票)作者 (水無月真夜)時間2小時前 (2025/08/11 17:09), 1小時前編輯推噓13(13推 0噓 26→)
留言39則, 10人參與, 1小時前最新討論串2/4 (看更多)
※ 引述《fckavn (怡瑩)》之銘言： : 這幾年看了不少怪老子 : 自己陸續也買了不少美債ETF : 本想說抗衰退＋等待降息 : 沒想到一路被殖利率教育到懷疑人生… : 手上是768B＋795B兩檔長債放最久 : 比較有趣的是買前者本來不配息 : 最近從不配改季配，帳面年化配到快10% : 後者則就費率便宜，溢價也不嚴重 : 所有配息預計都放原標的再投入，慢慢做多 : 近期殖利率降回五月低點，股價連帶回升 : 台股債券ETF受益人數，自年初以來也銳減不少 : 長債更是下車不少人，感覺可以樂觀繼續撿 : https://i.imgur.com/DCymTf9.jpeg
: 等到台幣匯損回升、降息落地 : 那時算能迎來長債ETF真正的春天吧？ : （小小債蛙我是如此希望 我們來複習一下美債的三個思考層次 底層是財政平衡的長期預期 中層是利率政策的長期預期 上層是各種籌碼面的變動、與其他風險產品的相對報酬率等等 空中的是各種騙新手的雜訊，什麼六月要到期多少多少兆國債的無意義資訊 越下層的因子週期越長，但是影響就越深遠 底層的財政平衡預期，在法案過後快速惡化，沒有好轉跡象 中層的利率政策預期，在美國的就業數據呈現快速下滑之後 目前FedWatch的降息預期已來到今年降三碼 我主觀認為這波就業緊縮是結構性的，無法透過降息解決 也就是很高機率降三碼之後就業依然無法好轉，只好明年續降 上層的籌碼面變動，經過財政部不發長債和美元穩定幣一波操作 已經基本解決了短期的長債供需問題 同時透過另立發行機構，削弱了FED的貨幣政策權力 美國的貨幣政策正明確的走向財政主導(Fiscal Dominance) 因此，在短期價格變動的考量時，底層因子需要讓位給明顯反轉的中上層因子 我對短線利率預期是 年底之前，30年期會回到4.4~4.5% 利申: 我已進場長債利率期貨(ZB) 總部位已加碼到妙木山大債蛙的三分之一 應該不會再加碼 此外，我的部位不考慮匯率風險 這篇也不對匯率走勢提出預期 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 154.47.23.109 (日本) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1754903392.A.057.html
推
08/11 17:12, 2小時前 , 1F
法案增加3.3兆赤字，但是關稅一年增加3-4千億，不過
08/11 17:12, 1F
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08/11 17:12, 2小時前 , 2F
關稅不知道會不會被判違憲
08/11 17:12, 2F
推
08/11 17:13, 2小時前 , 3F
妙木山 三當家
08/11 17:13, 3F
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08/11 17:13, 2小時前 , 4F
其實不只美國，歐洲國家的政府公債也在快速惡化
08/11 17:13, 4F
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08/11 17:13, 2小時前 , 5F
英國十年期公債殖利率4.6%比美國公債還高
08/11 17:13, 5F
日本長債利率也是在往上走 比爛效應QQ
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08/11 17:14, 2小時前 , 6F
問題是流動性又沒美國公債優良
08/11 17:14, 6F
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08/11 17:15, 2小時前 , 7F
而且英國公債/GDP也破100%
08/11 17:15, 7F
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08/11 17:15, 2小時前 , 8F
然後歐元區那些國家又要舉債增加軍費
08/11 17:15, 8F
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08/11 17:16, 2小時前 , 9F
等於是所有大經濟體的財政都在惡化
08/11 17:16, 9F
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08/11 17:16, 2小時前 , 10F
債真的太難惹，因此俺只敢碰股票@@
08/11 17:16, 10F
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08/11 17:16, 2小時前 , 11F
這些公債流動性還沒有美債好，到時候就是一起死
08/11 17:16, 11F
推
08/11 17:18, 2小時前 , 12F
英國的問題還是在通膨
08/11 17:18, 12F
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08/11 17:18, 2小時前 , 13F
日本也是，日本那個債務規模，變成BOJ也沒辦法大量
08/11 17:18, 13F
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08/11 17:18, 2小時前 , 14F
升息去壓通膨
08/11 17:18, 14F
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08/11 17:19, 2小時前 , 15F
英國最近的核心CPI年增率3.7%，還高於預期
08/11 17:19, 15F
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08/11 17:20, 2小時前 , 16F
第一個爆掉的絕對不是美債XD
08/11 17:20, 16F
推
08/11 17:26, 2小時前 , 17F
美債不能亡！！
08/11 17:26, 17F
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08/11 17:34, 2小時前 , 18F
財政惡化這種長期利空有時市場會提早反應，搞不好
08/11 17:34, 18F
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08/11 17:34, 2小時前 , 19F
還沒到年底就把預測的空間吃掉了
08/11 17:34, 19F
可以觀察一下10年期-30年期利差變化 這是比較明確的財政預期指標 底層和中高層的因子信號相衝的時侯 我傾向短線力量會獲勝 畢竟我沒有要抱十年 我是短線價差仔
推
08/11 17:35, 2小時前 , 20F
m大推一個
08/11 17:35, 20F
推
08/11 17:44, 2小時前 , 21F
ミナちゃん、こんばんは 嘴上債酸，下單債蛙
08/11 17:44, 21F
我從來就沒反對把美債當作一種投資/投機商品啊 我都是酸那些沒搞懂自己在操作啥商品 就下場玩什麼三層質押還推別人玩的
推
08/11 17:45, 1小時前 , 22F
其實債券這個東西，最差頂多就是學日銀，無節操QE買
08/11 17:45, 22F
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08/11 17:45, 1小時前 , 23F
公債
08/11 17:45, 23F
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08/11 17:46, 1小時前 , 24F
我相信有一天各國政府都會下來這樣子做XD
08/11 17:46, 24F
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08/11 17:47, 1小時前 , 25F
當然，有可能AI就是新的工業革命，直接提升全球生
08/11 17:47, 25F
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08/11 17:47, 1小時前 , 26F
產力，債務問題就解決了
08/11 17:47, 26F
欸你這邏輯我不太懂 國家債務問題只有兩種解法 1.加稅 2.通膨(其實也是鑄幣稅) 減支是幾乎不可能的 國家官僚有其運作慣性 提升全要素生產率，對國家債務問題沒什麼實質幫助 因為美國企業所得稅，佔國家總稅收的比率非常~~~低 ※ 編輯: minazukimaya (154.47.23.109 日本), 08/11/2025 17:51:31
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08/11 17:50, 1小時前 , 27F
好啦 我覺得你會贏 也祝福你贏 因為我也下這方向
08/11 17:50, 27F
推
08/11 17:51, 1小時前 , 28F
我是壓了4口UB,打算無限轉倉到25_Q2
08/11 17:51, 28F
推
08/11 17:52, 1小時前 , 29F
提升生產力，gdp增加，可以美化財報啊
08/11 17:52, 29F
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08/11 17:52, 1小時前 , 30F
更正26_Q2
08/11 17:52, 30F
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08/11 17:53, 1小時前 , 31F
基本面要嘛看公債規模/GDP，要嘛看債息/GDP
08/11 17:53, 31F
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08/11 17:53, 1小時前 , 32F
生產力提升=GDP增加
08/11 17:53, 32F
推
08/11 17:54, 1小時前 , 33F
最近美債期貨一直都是逆價差，做多有利
08/11 17:54, 33F
推
08/11 17:56, 1小時前 , 34F
就像一個信貸仔可以借22倍月薪，原本月薪10萬，欠22
08/11 17:56, 34F
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08/11 17:56, 1小時前 , 35F
0萬，對銀行來說已經到上限，但是這個信貸仔生產力
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08/11 17:56, 1小時前 , 36F
提升，月薪變成20萬，銀行就覺得這個信貸仔可以再
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08/11 17:56, 1小時前 , 37F
借220萬
08/11 17:56, 37F
推
08/11 18:35, 1小時前 , 38F
債蛙集結號真的吹響了！
08/11 18:35, 38F
推
08/11 18:38, 1小時前 , 39F
主要經濟體國家債卷真的爆掉那個場面會很刺激喔
08/11 18:38, 39F
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