Re: [情報] 預告保險業資本適足性管理辦法 200%→100%

看板Stock (股票)作者jamesyang456 (人生,快樂就好。)時間3小時前 (2025/09/18 12:46)推噓7(7推 0噓 23→)

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※ 引述《neglect ()》之銘言： : 推文沒人看... : 不要看到標題就高潮了 : RBC%= RBC基礎自有資本/(RBC風險資本*0.5) : ICS% = ICS 基礎自有資本/(ICS風險資本) : 所以RBC 200%的監理意義 = ICS 100% : (跟兩套監理制度誰比較嚴格也沒關係) : (跟要接軌IFRS 17也沒關係) : ----- : Sent from JPTT on my Google Pixel 9 Pro. 謝謝Neglect的解釋,一開始看到標題的確高潮了一下下~ AI現在真的好用..所以查了一下這篇文章的意涵,的確如neglect大大說的沒錯以下文章是AI查詢的內容~應該沒錯吧~有錯在糾正囉!~該糾正是AI...畢竟這金融專業也太深 1. 關鍵一：衡量標準的根本改變 (200% vs. 100% 的迷思) 舊制 (RBC)：資本適足率 (RBC Ratio) = 自有資本 / 風險資本，法定標準是 200%。這套系統相對靜態，資產和負債的價值評估不完全是即時反映市場狀況。新制 (ICS)：資本適足率 (CSM Ratio) = 合格資本 / 應要求資本，法定標準是 100%。重點：新制的 100% 不等於舊制的 100%，甚至可能比舊制的 200% 更嚴格。原因在於「分母」的計算方式完全不同。新制下，保險公司的資產與負債將以「公允價值」（市價）計算。這代表：利率敏感度：當利率上升，債券價格下跌，保險公司的資產價值會立刻縮水。市場波動：股票、不動產等投資的市場價值波動，會直接且迅速地反映在資本額上。新聞稿中提到：「考量115年起，保險業之資產及負債將按公允價值衡量...資本適足率將面臨較高之波動程度，爰調整資本顯著不足等級...以給予業者較多彈性」。這句話證實了，金管會預期到新制度會帶來劇烈波動，所以調整級距是為了提供緩衝，而不是單純的放水。 2. 關鍵二：從「死錢」到「聰明錢」的壓力您提到公司不用挪動太多資金變成「死錢」，這點正好相反。為了應對新制下資本的高波動性，保險公司必須：增資壓力巨大：過去幾年，各大壽險公司頻繁進行現金增資或發行次順位債，就是為了應對 ICS 的龐大資本要求。這筆錢反而是真正的「死錢」，必須先準備好以備不時之需。投資策略轉變：為了降低波動，保險公司不能再像過去一樣隨意投資高風險的股票或短期資產。他們會被迫轉向：資產負債匹配 (ALM)：尋找能夠與長期保單負債久期相匹配的長期資產，例如長期政府公債、基礎建設投資等。這會限制他們追求短期高獲利的能力。避險成本增加：對於匯率、利率風險，需要投入更高的成本進行避險。所以，不是更有餘裕投資，反而是投資的彈性與方向受到了更大的限制，必須更「聰明地」管理風險。 3. 關鍵三：營運成本與管理複雜度提升系統與人才成本：ICS 制度的計算模型極其複雜，保險公司需要投入巨資更新財務、精算和風控系統，並聘請或培訓大量專業人才。強化內部風控：修正條文第七、八條明確要求「自我風險及清償能力評估 (ORSA)」，這代表監理機關要求公司不能只看法規的最低標準，還要有自己的內部模型去評估各種壓力情境下的資本狀況。這大大增加了公司的治理與合規成本。 4. 關鍵四：對商品結構的影響高利率、高儲蓄成份的保單，在 ICS 制度下需要提列的資本非常高。因此，保險公司將會：減少：銷售傳統的高預定利率儲蓄險。轉向：銷售保障型商品（如醫療險、意外險）和投資型保單，因為這類商品所需的資本較低。這將徹底改變台灣保險市場的產品面貌。結論：對人壽公司的整體影響總結來說，這次修法對人壽公司的影響是**「短空長多」**的結構性轉型。短期衝擊 (空) 巨大的增資壓力：在制度轉換初期，多數公司面臨資本不足的窘境，需要從市場籌資。獲利能力受限：投資策略趨於保守，高昂的系統建置與合規成本會侵蝕短期利潤。財報波動加劇：淨值和資本適足率會像坐雲霄飛車，直接受市場利率和股市影響。長期效益 (多) 提升經營韌性：能通過 ICS 考驗的公司，代表其風險管理能力更強，更能抵禦金融風暴。促進永續經營：促使公司專注於保障核心本業與長期穩健的資產負債管理，避免過度投機。與國際接軌：提升台灣保險業的國際信譽，有利於海外發展與引進外資。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.20.149.144 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1758170770.A.8C1.html

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