Re: [請益] 上證指數跟ETF的報酬問題

看板Stock (股票)作者ffaarr (遠)時間4小時前 (2025/09/29 14:22)推噓4(4推 0噓 1→)

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※ 引述《blur (12 memories)》之銘言： : 請問各位高手 : 上證指數目前點數是3800點左右，已經創下2021年以來新高， :但為什麼中國掛牌的510180上證180ETF離2021年高點還差快10%, 51050上證50ETF離2021年高點也還差快30%，我知道這是不同指數，但也差太多了吧，是上證指數有經過很特別的調整嗎？能請高手解惑嗎？謝謝既然你知道是不同指數，就要知道兩個差在哪。上證指數跟上證180 （上證50也是）有兩個重大差別。 1應該比較容易理解，上證180只有180支股票，可以說是上海股市的大型股指數。而上證指數包括上海上市所有的股票大概有1700支左右雖然前180支也超過1半以上的市值，但還是會有不小的差距。而且2021年高點到現在，確實上海是大型股表現比中小型略差一些。 2、影響可能更大的：上證指數是採「總市值加權」（就像台股加權指數）上證180 是採「流通市值加權」（像台灣50指數）也就是說上證180在加權的時候，會排除那些國家政府持有、大股東持有以及A股常見的限售股票。而上證指數是這些全部都會包括在內。這兩者的差距，在台灣其實已經會造成加權指數和台灣50 有差距（去看台灣50的台積電比重拉到這麼高，它不是只因為持大型股而已，另個重要原因是台積電的流通市值佔比較高）但跟中國A股比，台灣的兩種加權方式的差別還是很小，中國很多公司是超過一半的股票都在國家手上尤其那些公股銀行。所以有大量國家持股的公司，它可能在上證指數的權重很高，但在上證180的權重就低了。其實在2021年以前有很長的時段，是上證裡這些非流通市值很高的公股銀行表現比較差，但而剛好2021高點到現在，是反過來，這些公司從高點反而沒跌那麼慘，所以上證指數早就超過2021年高點，但流通市值的上證指數以及上證180 都還沒有。我之前有在fb寫過一篇相關的，有興趣可以參照一下： https://reurl.cc/da3l9g -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.141.30.10 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1759126970.A.CD4.html ※ 編輯: ffaarr (220.141.30.10 臺灣), 09/29/2025 14:27:03