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Re: [標的] 中美打架 PCB 記憶體族群請益

看板Stock (股票)作者 (馬特)時間3小時前 (2025/10/11 17:55), 編輯推噓29(30推 1噓 23→)
留言54則, 31人參與, 15分鐘前最新討論串2/2 (看更多)
影響不大 結論先講：這波稀土管制，台股受衝擊最大的是永磁應用那條供應鏈（電動車、風電、工 業馬達等），其次是國防航太相關，再來是消費電子裡面用到稀土磁體的零件。半導體端 主要是耗材與法遵成本被動上升；記憶體的基本面不改，短線更多是情緒面波動。 事件是什麼：中國把稀土不只當「礦物」控，而是連帶把相關技術、設備、以及含中來源 稀土的境外產品也納入許可管理，還特別點名軍用與雙用。結果就是審批時間拉長、灰色 地帶變多，上游客戶、貿易商、終端品牌都會先拉高安全庫存，價格和交期彈性同步變差 。 誰最痛：第一層是永磁應用鏈。釹鐵硼磁體大量用到釹、鏑、鋱等重稀土，中國在精煉、 分離與磁材端市占極高，稍微卡一下，風電機組、EV馬達、工業伺服馬達的整條鏈都不舒 服。第二層是軍工與航太，因為被政策直接點名，法遵與審批會最嚴。第三層是量大面廣 的消費電子小零件，例如耳機喇叭用磁體、手機相機的對焦模組與震動馬達，單機含量不 大但出貨量巨大，一旦卡料就全面性煩躁。第四層才輪到半導體裡跟稀土比較有關的耗材 ，例如拋光用的氧化鈰或相關磨料，這屬於成本和庫存管理的壓力，而不是結構性斷鏈。 對記憶體的重點影響：直接殺到晶圓製程的機率小，因為 DRAM/NAND 的關鍵材料是矽晶 圓、光阻、惰性氣體、前驅體與高-k 薄膜，稀土不是主材。比較可能被波及的是 CMP 拋 光耗材：若氧化鈰或其製程設備納入更嚴的許可，可能導致核發延遲與報價上行，廠內需 要提高安全庫存天數，費用率短期上揚，但多數情況可透過第二供應來源與替代配方管理 ，不會變成卡脖子。股價面則難免受消息影響：只要美中再互丟關稅或出口管制，市場風 險偏好下降，記憶體股（尤其被歸在 AI/HBM 故事線的）β值會被放大，拉回幅度可能超 過基本面實際影響。 接下來一到三個月的合理情境：基準情境是以許可制為主、沒有明確斷供，耗材成本略升 、交期變慢，但不影響產能規劃與位元成長；這種情況下，記憶體報價與供需循環照舊， 股價主要反映消息面拉鋸。壓力情境則是氧化鈰等特定耗材核發延遲或報價上行，單季毛 利率可能被費用侵蝕一點點；不過只要非中來源持續放量，影響通常止於成本面，不至於 牽動擴產節奏。極端情境才是政策擴及半導體更多細項設備或化學品，這會把風險提升一 級，但目前談這個屬於防守性推演。 投資上怎麼翻譯：如果你拿的是晶圓端或先進封裝受益的記憶體相關公司，先盯法說與月 營收裡對耗材備料與交期的說法；供應穩、產能照跑，則拉回多半是消息面，反而提供逢 低加碼的節點。如果你拿的是模組、通路或控制 IC 類，基本面還是看位元價格、庫存天 數、旺季拉貨與 AI 伺服器需求的節奏，稀土新聞對你更多是雜訊。真要做風險控管，方 法很務實：適度降低過度高β的部位權重，保留現金或低波動資產緩衝，並分批布局而非 一次性重壓。 最後給你三個可操作的觀察指標。第一，許可與報價：氧化鈰等磨料是否被明確納入更嚴 審批，核發時間是否拉長，報價是否連續上調。第二，替代與去中化：非中來源磁材與回 收料放量、拋光漿配方的減重稀土方案是否加速落地。第三，政策互動與關稅節奏：美中 新一輪關稅或出口清單一旦公布，市場風險偏好會先反應，記憶體股的波動會先到位、基 本面才慢慢跟上。簡單講，主戰場在永磁應用鏈；記憶體看戲居多，但要盯耗材與風險偏 好，避免被情緒掃到停損。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.238.38 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1760176526.A.5B3.html
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10/11 17:56, 3小時前 , 1F
該追嗎不可能 群聯一定跌停
10/11 17:56, 1F
推
10/11 17:58, 3小時前 , 2F
那你開盤前先掛跌停
10/11 17:58, 2F
推
10/11 18:01, 2小時前 , 3F
再對中國加關稅，記憶體台廠更沒對手了續噴
10/11 18:01, 3F
推
10/11 18:01, 2小時前 , 4F
一定全面跌停
10/11 18:01, 4F
推
10/11 18:01, 2小時前 , 5F
一堆眼睛有問題的還在DDR4是爛東西的人才不會理性的
10/11 18:01, 5F
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10/11 18:01, 2小時前 , 6F
看完這麼理性的分析
10/11 18:01, 6F
推
10/11 18:04, 2小時前 , 7F
群聯一定跌停的，我的單不知道賣不賣得出去
10/11 18:04, 7F
推
10/11 18:05, 2小時前 , 8F
二十分盤肯定跌停
10/11 18:05, 8F
推
10/11 18:06, 2小時前 , 9F
怎麼大家都劍指群聯 哭哭
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10/11 18:06, 2小時前 , 10F
他還算是有業績支持 單月eps 4
10/11 18:06, 10F
推
10/11 18:07, 2小時前 , 11F
不要在ptt 這麼認真 反正他們只會說恐慌跌停
10/11 18:07, 11F
推
10/11 18:07, 2小時前 , 12F
短期股價壓力應該還是蠻大
10/11 18:07, 12F
推
10/11 18:08, 2小時前 , 13F
不知道這次要跌停幾根
10/11 18:08, 13F
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10/11 18:10, 2小時前 , 14F
電子產業是一連貫的 你的上下游受其他影響 自己也會
10/11 18:10, 14F
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10/11 18:10, 2小時前 , 15F
被上下游供貨拉貨影響
10/11 18:10, 15F
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10/11 18:11, 2小時前 , 16F
二十分盤 大家會更恐慌啊
10/11 18:11, 16F
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10/11 18:11, 2小時前 , 17F
隨便都殺跌停
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10/11 18:11, 2小時前 , 18F
更何況從650漲到899 噴多少自己算
10/11 18:11, 18F
推
10/11 18:12, 2小時前 , 19F
只有記憶體你舉例的都沒有能組裝出什麼
10/11 18:12, 19F
推
10/11 18:17, 2小時前 , 20F
難怪無人機跌這麼兇
10/11 18:17, 20F
推
10/11 18:19, 2小時前 , 21F
外資10/9借券南亞科5萬張，力積電1.2萬張。磨刀霍
10/11 18:19, 21F
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10/11 18:19, 2小時前 , 22F
霍的感覺
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10/11 18:22, 2小時前 , 23F
外資買的更多張 要跟他互踩了
10/11 18:22, 23F
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10/11 18:24, 2小時前 , 24F
富貴？負貴？
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推
10/11 18:24, 2小時前 , 25F
專業
10/11 18:24, 25F
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10/11 18:26, 2小時前 , 26F
被動元件也有用稀土喔 準備要漲價了 嘻嘻
10/11 18:26, 26F
推
10/11 18:34, 2小時前 , 27F
推
10/11 18:34, 27F
推
10/11 18:40, 2小時前 , 28F
反正都是缺貨..接下來更缺了
10/11 18:40, 28F
推
10/11 18:41, 2小時前 , 29F
華新科準備漲停
10/11 18:41, 29F
推
10/11 18:46, 2小時前 , 30F
推
10/11 18:46, 30F
推
10/11 18:52, 2小時前 , 31F
還好買的是茂聯，這波都沒漲到
10/11 18:52, 31F
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10/11 18:52, 2小時前 , 32F
聯茂
10/11 18:52, 32F
推
10/11 19:03, 1小時前 , 33F
你知道的元素太少zzz 鎵影響多少
10/11 19:03, 33F
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10/11 19:03, 1小時前 , 34F
我記得幾年前記憶體大爆噴是因為日韓互鎖氣體導致的
10/11 19:03, 34F
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10/11 19:03, 1小時前 , 35F
HDD也用一堆
10/11 19:03, 35F
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10/11 19:04, 1小時前 , 36F
氮化鎵影響多少產業你再數數
10/11 19:04, 36F
推
10/11 19:04, 1小時前 , 37F
這篇也講太多了
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10/11 19:10, 1小時前 , 38F
結果變成利多
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10/11 19:11, 1小時前 , 39F
鎵、鍺、銻、石墨、鎢、碲、鉍、鉬、銦這幾個就可以
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10/11 19:11, 1小時前 , 40F
作很多產品
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10/11 19:12, 1小時前 , 41F
連ITO都有斷貨的可能 現在只有回收業是利多
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推
10/11 19:18, 1小時前 , 42F
至底有人貼了 就是光洋科 他做超多特殊元素 而且非
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10/11 19:18, 1小時前 , 43F
貴金屬營收增加
10/11 19:18, 43F
噓
10/11 19:20, 1小時前 , 44F
分析這麼多壯膽有個屁用 4月沒看過 先崩在說
10/11 19:20, 44F
推
10/11 19:30, 1小時前 , 45F
不過我跟樓上一樣 先崩再說
10/11 19:30, 45F
推
10/11 19:36, 1小時前 , 46F
崩崩爽了還躲的過？
10/11 19:36, 46F
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10/11 19:37, 1小時前 , 47F
要跌，理由很難找嗎?
10/11 19:37, 47F
推
10/11 19:46, 1小時前 , 48F
我也有光洋科 會漲停嗎
10/11 19:46, 48F
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10/11 20:14, 44分鐘前 , 49F
大摩都在賣 記憶體順勢空肉很多
10/11 20:14, 49F
推
10/11 20:22, 36分鐘前 , 50F
謝謝你的分享
10/11 20:22, 50F
推
10/11 20:39, 19分鐘前 , 51F
現在在高點 剛好有議題讓市場往下殺 沒在管你未來
10/11 20:39, 51F
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10/11 20:39, 19分鐘前 , 52F
怎麼樣的
10/11 20:39, 52F
推
10/11 20:43, 15分鐘前 , 53F
呵呵 ddr4不是爛東西 週一掛南亞科多單啊 投機仔就
10/11 20:43, 53F
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10/11 20:43, 15分鐘前 , 54F
是投機仔
10/11 20:43, 54F
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