Re: [心得] 正二動態槓桿簡易檢查表
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那斯達克第一季EPS入庫，因此更新
https://i.mopix.cc/xf2OIn.jpg
基本資料
那斯達克100指數 (3/27)
點數：23586
EPS：764
本益比：30.89
長期報酬率：14.5%
五年標準差 ：20%
QLD槓桿成本：
0.9+3.64+0.6+0.15=5.29%
布朗幾何：15.7%
預期毛利 2*0.145 = 0.29
波動耗損 0.5*2*2*0.2*0.2 = 0.08
槓桿成本 (2-1)0.0529 = 0.0529
預期報酬 0.29–0.08-0.0529 = 0.157
凱利區間：130%~260%
(0.157-0.0529)/0.2/0.2 = 2.603
260/2 = 130
半凱利130%
中間值195%
全凱利260%
最佳靜態槓桿：160%
(半凱+中間值)/2
(130+195)/2 = 162.5
https://i.mopix.cc/2mQKp7.jpg
要注意QLD因為槓桿成本高昂，一開槓桿就開始落在黃區（邊際效應遞減區）。因此直接
原型持股風險報酬比不一定比較差（路徑依賴問題）。
QLD80%+20%國庫券雖然會賺，但是
沒有一分風險一分報酬。
但從靜態槓桿圖可以看見，當納指跌到足夠低的本益比時，全凱槓桿就值得一開。
因此納指最佳的策略，直到值得開槓桿前先QQQ100%。
跌破19000點時一次性換QLD 100%。
再跌破16800點後，分幾次逐漸調整成QLD40%+TQQQ 60%。
以上，新的EPS入庫會持續更新。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.91.117 (臺灣)
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※ 編輯: onekoni (36.230.91.117 臺灣), 03/27/2026 10:22:05
※ 編輯: onekoni (36.230.91.117 臺灣), 03/27/2026 10:23:07
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還好，完了是不會完，就是CP值不高但還是有賺，還在安全區稍微偏危險一點，持股體驗
會很差，結果應該不差。
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sp500要套入他的數據 有空可以自己套
我對SP500興趣缺缺所以懶得精算 上次粗估可以比納指開高一點點（應該是180%)
但這是粗估 憑印象的數據 沒有追eps等等
上面計算流程有問題可以問 我教你怎麼自己套
其實你可以整篇丟Gemini叫他教你照樣套SP500
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沈默成本問題要自己過得去，你的資金每一天其實都是新的成本，但你說換了會不會比較
好，未必，目前2倍只是持股體驗差，但看起來還在有賺的區間中間（黃區中間）。
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不適合，這種算法只適合大盤指數（費半不算，費半是產業類別，納指有消費金融那些所
以算，SP500跟0050正二都算大盤）
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不是預測欸，是現在折現率多少算給你看，都是過去12個月的，啊你覺得沒參考性就用自
己的方式訂價
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662 比較簡單 還能急用時質押
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沒有
文章同步整理在方格子
可以自己搜一下我的暱稱
這邊不能貼
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不要超過160%還好啦（QLD 80% 短債20%）
※ 編輯: onekoni (49.218.138.161 臺灣), 03/27/2026 11:18:34
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這個絕對不適合長持 因為他有匯率避險 每年再吃3~4%
槓桿投資最怕這種隱藏成本
要槓桿請務必用復委托買QLD
※ 編輯: onekoni (36.230.91.117 臺灣), 03/27/2026 11:29:51
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通常更高
銀行端的swapspread因流動性調整
0.6是大型指數槓桿的抽水
NVDL那種可能高到2-5%
※ 編輯: onekoni (49.218.138.161 臺灣), 03/27/2026 11:39:16
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※ 編輯: onekoni (49.218.138.161 臺灣), 03/27/2026 11:40:54
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