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Re: [心得] 正二動態槓桿簡易檢查表

看板Stock (股票)作者 (一貓人我的超人)時間1小時前 (2026/03/29 09:57), 16分鐘前編輯推噓10(15推 5噓 79→)
留言99則, 28人參與, 10分鐘前最新討論串8/8 (看更多)
戰火紛飛，台股跌到抄底的點位可能性又提高了。 我們趁此機會再複習一下為什麼29000點的台股是抄底的絕佳時機。 先來看一下之前的動態槓桿表： https://i.mopix.cc/TCi7Xk.jpg
29000點建議槓桿率差不多就是兩倍槓桿。 兩倍槓桿除了是長期靜態最佳的點位： https://i.mopix.cc/C04hbV.jpg
也可以從盈餘殖利率的角度去看，獲取報酬的能力到底提升了多少。 ====== 盈餘殖利率（益本比） ====== 前面說過，預期報酬可以透過計算得出： 預期報酬 = EPS*(1+成長率) / 股價 + 成長率 台股在2月時EPS 1240 點數35500 預期成長15% 1240*1.15/35500+0.15=0.19 因此你在二月35500買入台股的預期報酬率是19%。 其中後項成長率的部分是資本成長，我們先不看，我們來看前項盈餘殖利率： 1240*1.15/35500=4.02% 也就是100元買入的大盤，獲得的是賺4.02元的能力。 那三月底的現在呢？ EPS成長到1320，點數32400，則盈餘殖利率： 1320*1.15/32400=4.69% 你此刻買入大盤，每100元能買到4.69元的賺錢能力。 相比二月，4.69/4.02=117%。 你的錢的效用只提升了17%，100元等於117元，這時候出手有點雞肋。 空手買0050適合，但要調高槓桿則還不夠。 假設這波真的跌到29000點呢？ 1320*1.15/29000=5.23% 5.23/4.02=130% 你29000時買入大盤，100元變成130元的效用。 30%是一個非常顯著的轉捩點。 不管是提高槓桿還是現金抄底，我們都必須等到手中的100元發揮130元以上的效用，才是 正確的出手時機。 太早出手會冒不必要的風險，太晚出手會錯過時機。 只有大盤的賺錢能力從4.02元提升到5.23元，盈餘殖利率提升超過30%才出手。 因此請耐心等待戰機來臨，沒有來就是區間震盪不用管他，來了就要確定能果斷出手。 不動如山，動則如火。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.91.117 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1774749430.A.A0D.html
→
03/29 09:59, 1小時前 , 1F
如果只跌到29200，那什麼時候要出手??
03/29 09:59, 1F
提高了29.2% 有點差強人意 我會等待 空手可以買了 但我是調高槓桿所以嚴格一點
推
03/29 10:01, 1小時前 , 2F
感謝分享
03/29 10:01, 2F
推
03/29 10:04, 1小時前 , 3F
感謝 好人
03/29 10:04, 3F
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03/29 10:04, 1小時前 , 4F
好，準備貸款了
03/29 10:04, 4F
噓
03/29 10:05, 1小時前 , 5F
出手不是看點位 是看有沒有止跌訊號
03/29 10:05, 5F
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03/29 10:06, 1小時前 , 6F
基本的底部爆大量 不會看就看國安基金是否進場
03/29 10:06, 6F
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03/29 10:06, 1小時前 , 7F
還有VIX到高點了沒 比猜什麼29000好多了
03/29 10:06, 7F
從內在價值回推合理價格 合理價格增幅足夠就該出手 技術派只是表象 長期還是基本面主導 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:09:32
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03/29 10:08, 1小時前 , 8F
這篇都在用EPS算 就知道不懂總經了
03/29 10:08, 8F
→
03/29 10:08, 1小時前 , 9F
戰爭會影響的是油價 造成通膨 成本上升 預估獲利都
03/29 10:08, 9F
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03/29 10:09, 1小時前 , 10F
會下滑 結果還在用EPS算合理價 這前提是戰爭要在幾
03/29 10:09, 10F
基本面變化沒那麼快 真的變了再調整都來得及 你整天猜就是嘎空手 然後歷史上戰爭的下跌 最後都因為需求提升反而大漲更兇 你的預估在歷史上明明是錯的 你那麼有信心只能說是你的直覺
→
03/29 10:09, 1小時前 , 11F
那如果沒到29000就漲了呢
03/29 10:09, 11F
所以要先1-1.5倍
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03/29 10:09, 1小時前 , 12F
日內解決 才有可能裝作沒事發生
03/29 10:09, 12F
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:10:42
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03/29 10:10, 1小時前 , 13F
你現在算的fwPE 預測都可以隨時修正下修的
03/29 10:10, 13F
啊如果沒下修呢 問題就在這裡啊 你猜要猜對兩次 真的不放心就是29000等技術指標再抄 風險本來就跟報酬相伴
→
03/29 10:10, 1小時前 , 14F
而且美國還升息的話一定重演2022
03/29 10:10, 14F
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:12:23
推
03/29 10:14, 1小時前 , 15F
如果29000 槓桿抄底，續跌的話，要什麼時候停損??
03/29 10:14, 15F
指數投資停什麼損 當然是等下次調高三倍槓桿的時機啊 29000滿倉正二 22400以下，等個半年eps更新，符合三倍槓桿來臨就開三倍，啊如果提早漲回來你正二沒 影響。 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:15:11 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:17:25 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:19:17
推
03/29 10:19, 1小時前 , 16F
先分批買入00662 等國安訊號再切台股正2？
03/29 10:19, 16F
台美股最好分看看 兩邊股市位階不太一樣@@
噓
03/29 10:19, 1小時前 , 17F
2023還在自稱新手 #1appWkY6 (Stock)
03/29 10:19, 17F
2023開始槓桿投資當然是新手 之前只會買00692 2020入場 2023才開始槓桿 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:20:41
→
03/29 10:20, 1小時前 , 18F
然後就變少年股神了 還教人 買00713質押
03/29 10:20, 18F
→
03/29 10:20, 1小時前 , 19F
結果沒經歷過2022 唉
03/29 10:20, 19F
推
03/29 10:20, 1小時前 , 20F
推推推
03/29 10:20, 20F
→
03/29 10:20, 1小時前 , 21F
果然都是多頭出股神 戰爭看盈餘 XDD
03/29 10:20, 21F
2020 2022 2024/08 25/04 都經歷過 你在亂吠什麼 說半天你就是那資格論説人而已 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:21:37
推
03/29 10:21, 1小時前 , 22F
油價影響通膨還沒這麼快 至少也要幾個月
03/29 10:21, 22F
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:22:49
→
03/29 10:22, 1小時前 , 23F
油價確實會通膨影響救濟 但是不會馬上
03/29 10:22, 23F
伊拉克戰爭的時候也是短期下跌 長期因為戰爭需求拉動經濟 反而大漲 再往前越戰、韓戰、二戰都是 所以美國發動戰爭對美國是短空長多 藍鳥的說法根本無法通過檢驗 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:24:23
噓
03/29 10:23, 1小時前 , 24F
在那叫什麼
03/29 10:23, 24F
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:25:16
推
03/29 10:24, 1小時前 , 25F
吉米和冰律看起來都沒有減碼的動作 樂觀看待
03/29 10:24, 25F
還有 42 則推文
還有 10 段內文
→
03/29 10:57, 50分鐘前 , 68F
比例一直降低而已。
03/29 10:57, 68F
所以為什麼要設全凱半凱上下限 就是在資金成本計算後 算出最低不能低於多少槓桿 最高不能高於多少槓桿 避免比例開太高或一直漲一直減碼的問題 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:58:36
推
03/29 10:57, 50分鐘前 , 69F
一貓大你好！上一篇提到QLD借貸成本5.29%
03/29 10:57, 69F
→
03/29 10:57, 50分鐘前 , 70F
如果改買00662再質押3%內並將維持率控制在400%以上
03/29 10:57, 70F
→
03/29 10:57, 50分鐘前 , 71F
是不是可以避免路徑問題 達到最佳風險報酬比？
03/29 10:57, 71F
有匯率風險 但你發現了套利的秘密 借低利台幣買高利美股 但這個我不敢說只能偷偷做 https://i.mopix.cc/TiMjmh.jpg
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 10:59:59
→
03/29 10:58, 49分鐘前 , 72F
因為你用eps當根據，市場一直拉高，你的eps會越來越
03/29 10:58, 72F
→
03/29 10:58, 49分鐘前 , 73F
低，照你的說法，要一直降槓桿才對
03/29 10:58, 73F
對啊 但最低是150% 股價貴少槓點沒差吧 沒有低於半凱
→
03/29 11:00, 47分鐘前 , 74F
他這張表一直拉會降槓桿沒錯啊 要等到下一期EPS反應
03/29 11:00, 74F
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 11:00:50
→
03/29 11:00, 47分鐘前 , 75F
EPS有跟上他才會把槓桿跟上 沒跟上就繼續調整
03/29 11:00, 75F
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 11:01:55
推
03/29 11:03, 44分鐘前 , 76F
景氣燈號高檔 確定要抄底？
03/29 11:03, 76F
→
03/29 11:05, 42分鐘前 , 77F
對啊，這樣它就錯過正二大說會什麼要買正二的理由了
03/29 11:05, 77F
→
03/29 11:05, 42分鐘前 , 78F
。佈局一些正二要拼爆擊，爆擊一年只發生在尾端的
03/29 11:05, 78F
→
03/29 11:05, 42分鐘前 , 79F
最後20天。你等到調整eps的時候才加槓。這樣沒吃到
03/29 11:05, 79F
→
03/29 11:05, 42分鐘前 , 80F
爆擊又要付利息
03/29 11:05, 80F
阿你的這個猜測法比折現率推估法更不靠譜啊== EPS好歹每季能更新 能評估要不要調槓桿 調多少 你這個完全憑感覺我不行欸 我平常拿著1.5倍釣竿釣魚 魚夠多才拿2倍釣竿 啊魚一直很少仍然一直上鉤怎麼辦 1.5倍還是能釣到不少魚啊== ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 11:08:36 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 11:11:26
推
03/29 11:12, 35分鐘前 , 81F
一貓大推一個
03/29 11:12, 81F
→
03/29 11:14, 33分鐘前 , 82F
最近曝光度暴增，這是啥指標
03/29 11:14, 82F
→
03/29 11:15, 32分鐘前 , 83F
所以你沒有解釋你拿1.5倍釣竿釣魚，結果只吃1.3倍
03/29 11:15, 83F
→
03/29 11:15, 32分鐘前 , 84F
的問題，然後還要多付1.1倍的魚餌
03/29 11:15, 84F
https://i.mopix.cc/YiXs0l.jpg
來 長期靜態兩倍可以 你要兩倍到底沒問題 剛好是台股資金成本的平衡比例 動態槓桿 是估值昂貴時槓桿在綠區 估值低時調整到黃區 目的是平滑波動度以及提高報酬 我拿1.5倍槓桿付出的成本比2倍低 因此在高估值期用低成本的方式 等低估值逐漸加壓 開到2甚至3 在低估值時最大化槓桿效益 這是買入持有（靜態）時的成本結構與預期報酬： 1.5倍： 毛報酬 1.5*0.1415=21.2% 波動耗損 0.5*1.5*1.5*0.2*0.2=4.5% 槓桿成本 0.005+（1.5-1）*0.016=1.3% 預期報酬 21.3-4.5-1.3 = 15.5% 2倍： 毛報酬 2*0.1415=28.3% 波動耗損 0.5*2*2*0.2*0.2=8% 槓桿成本 0.005+（2-1）*0.016=2.1% 預期報酬 28.3-8-2.1 = 18.2% 因此在預期報酬必然因高本益比而降低時，選擇1.5倍的槓桿，你的波動耗損跟槓桿成本 都會比較低，也可以吃到漲幅。算是平衡估值太貴要不要獲利了結的問題。 ※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 11:19:48
推
03/29 11:20, 27分鐘前 , 85F
一貓大貼心 上次對等關稅抄到126.05的正二路過
03/29 11:20, 85F
推
03/29 11:22, 25分鐘前 , 86F
29000差不多了啦 再下去有錢分批再撿 沒錢就刪app
03/29 11:22, 86F
噓
03/29 11:29, 18分鐘前 , 87F
假日整天算數學
03/29 11:29, 87F
※ 編輯: onekoni (49.218.137.67 臺灣), 03/29/2026 11:31:05
推
03/29 11:32, 15分鐘前 , 88F
滾動修正抄底點位，隨時校正回歸讚
03/29 11:32, 88F
→
03/29 11:33, 14分鐘前 , 89F
但是你的毛報酬前提啊 沒有跟著EPS變化浮動
03/29 11:33, 89F
→
03/29 11:34, 13分鐘前 , 90F
啊這季的剛統計完而已 Q2就還沒來齁
03/29 11:34, 90F
→
03/29 11:34, 13分鐘前 , 91F
而不巧的是 EPS如果波動變化大 波動損耗跟著放大^2
03/29 11:34, 91F
→
03/29 11:35, 12分鐘前 , 92F
Q2業績跑出來我才能統計eps啊== 你要我觀落陰嗎
03/29 11:35, 92F
→
03/29 11:35, 12分鐘前 , 93F
那也不會怎樣 長期2倍沒問題 1.5倍更沒問題
03/29 11:35, 93F
→
03/29 11:35, 12分鐘前 , 94F
比如說今年是1.1 明年是1.18 兩年合起來也還是1.14
03/29 11:35, 94F
→
03/29 11:36, 11分鐘前 , 95F
為什麼估值貴要調到1.5 就是怕意外啊==
03/29 11:36, 95F
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03/29 11:36, 11分鐘前 , 96F
但一條1.14*1.14的波動損耗小 1.1*1.8波動損耗^2
03/29 11:36, 96F
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03/29 11:36, 11分鐘前 , 97F
那個等公布eps再調就好 根本不用怕 都已經剩半凱
03/29 11:36, 97F
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03/29 11:36, 11分鐘前 , 98F
哪有啥風險
03/29 11:36, 98F
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03/29 11:37, 10分鐘前 , 99F
我又不是做量化 沒必要一點點變化就調
03/29 11:37, 99F
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