Re: [新聞] 賣0050買預售屋血虧！他後悔錯失台股行情成房奴　網勸：自住沒差

看板home-sale (房屋交易)作者stube60510 (Littoines)時間2小時前 (2026/06/05 13:03)推噓2(2推 0噓 0→)

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先說結論，買0050不如買VT。買不起VT的也不該考慮買房。如何選擇兩邊的資產配比才是值得討論的點。引述一下關於VT論點的資料來源： 1. William F. Sharpe, “The Arithmetic of Active Management” 作者是1990年的諾獎得主（但這不是他的得獎論文），他在這篇論文中闡述道：市場整體報酬本身就是所有證券報酬的市值加權平均；被動投資者拿到市場報酬；既然「市場整體」又是「主動資金 + 被動資金」的加權平均，那主動資金平均也只能等於市場報酬。這不是預測，也不是經濟模型，而是加總關係。即那個知名結論：扣成本前，平均每一元主動管理資金的報酬，必然等於平均每一元被動管理資金的報酬。同時主動投資的成本必定產生較高的管理費與摩擦，因此就一個單一整體來說，主動打不贏被動（不討論以個人為單位的個體）。有人贏大盤，就必然有其他主動投資者輸得更多，還要共同承擔更高成本。 2. Long-Term Shareholder Returns: Evidence from 64,000 Global Stocks 這是一篇近年的論文，沒有諾獎。但這篇論文追蹤了超過64000股美國與非美的股票在1990 到2020的表現，並比較「個股的長期複利報酬，是否打贏一個月期美國國庫券」後得出一個結論： 55.2% 的美國股票、57.4% 的非美國股票，在完整樣本期的複利報酬低於一個月期美國國庫券。但更有趣的是，在這30年間全球股票市場相對於一個月期美國國庫券，總共創造了約 75.7 兆美元的淨財富，而這大部分只集中在少數股票（具體來說大概是表現最佳的 2.4% 公司）結論是：股票市場長期報酬不是平均分布的，而是高度右偏、極少數股票貢獻大部分甚至全部淨財富。換句話說單押就是閉眼抽籤。結合上述兩個論文的結論就是全球且廣泛性的被動投資才是穩定且賺錢的投資組合。再說回第二個想法：房地產投資（撇除自住剛需）其實就是一個很大型的單押，你押注周邊的機能跟需求，投資的面相對個股廣泛但不如全球性市場廣泛。如果連押注全球性被動市場這種經過論文驗證等級的投資都沒有本錢，那還是不推薦買房。在都有能力的情況下，那其實討論的點應該在資金的配置上。全球性的被動投資短期獲利可能不如房產，但鑿於其穩定性，可以作為一個很好的墊背；主動投入房產可以在短中期獲益的話，就可以增加資金彈性，進而加大投入。當然，如果虧錢就該及時止損或砍部位殺出。投資這種事情我覺得大家都有經驗了，以上也就是我個人的拙見，如果有冒犯還請見諒。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.72.249.82 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/home-sale/M.1780635811.A.7C5.html

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