Re: [自介] 中信昌國際企業股份有限公司尋找加盟投 …

看板toberich (創業)作者jamo (hi)時間15年前 (2010/07/23 06:08)推噓9(9推 0噓 12→)

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我一開始覺得這案子應該只是廣告文很快就會消失沒想到越討論好像有越多人開始認同這案子很簡單對甲方(露營車公司)而言, 這是一個尋找租賃公司提供資金融通購買生財器具然後甲方分期租用,三年後全額買下(付清) 只是這個租賃公司是不特定的廣大散戶而已對乙方(投資者)而言這是一個年投報率12%的產品。風險極高(後列解釋), 另外一個重點是沒有與公司一起成長獲得資本利得的機會! 簡單的結論先寫在前面：光是只有 12% 的年報酬率,沒有分享公司成長的可能性經營者我沒聽過,債權保証只有一個在市場上僅有少數買方的器具殘值為了一個每年 12% 的收益,冒這麼大的風險,值得嗎? 重點問題有幾列,以下一一分析公司經營不善這部份我個人覺得其實倒不用很擔心,依原po解釋的市場狀況包括法令以及經營上的彈性問題,渡假村對於露營車這種產品應該是非常歡迎,因為這太有經營彈性了! 但我也比較懷疑六年的租約可能性。若我是度假公司,應該會以長短並簽長的約以補基本客房數不足(就是被法規限制住的部份) 短的約則是依照經營狀況進行調整比較可能! 合理市場價值(重點) 這個才是真正的爭點,衍生出的問題幾乎都以此為依一般生財器具租賃的名目租金裡面包含兩部份, 一部份是資產的折舊,扣除後才是真正的實質租金而甲方的提案很聰明,把實質租金分離出來支付也就是 12% 折舊部分則在第三年一次出價購回先不提 12% 的租金是否過低,(我個人認為相當低) 這種攤提結構,配合資產特性,有非常高的道德風險我隨便舉個例子,若我是甲方在三年到期前取得一定資金融通之後(ex:200台露營車*125萬=2.5億) 經過簡單數字的推算就知道,這批資產我得在一兩年後陸續支付現金買回但是他們真正的價值經過折舊,大約只有五成 2.5億*0.5=1.25億 (以新車落地後兩年大約還有五成初估...) 但不同於二手車市場有為數眾多的接手者 1:露營車接受買方少,賣方議價能力低市場上就那一兩個接手的買方,而且囤貨以及折舊壓力全在賣方身上 2:所有權分散,不利議價談判 200 台露營車可能分屬四五百個產權,最後一定是包裹式出售只有一個收購價格,不接受者應該只剩破銅爛鐵價出售的下場上述這兩個原因再加入評估,1.25億能賣個半價都很偷笑了我如果是甲方,一個簡單的惡性倒閉事件瞬間就可以以 5000~7000 萬的金額買到原先要花 2.5 億的資產我完全可以成立另一間公司來繼續與渡假村的合約而這批三年後得買回的老舊露營車,就嘿嘿嘿~ 所需支付成本約是律師會計師的文書作業以及法律訴訟但只要事先各種人頭以及法律文件安排得當我估計約幾百萬至千把萬就能搞定,這中間有接近兩億元的價差諸位創業或者以創業的老闆可自行評估道德風險幾何! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 59.39.196.65

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milk7763

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daimond

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daimond

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