[心得] Bitfinex美金放貸

看板CFP (理財規劃)作者banana1689 (好笑了)時間4年前 (2020/08/31 18:10)推噓9(9推 0噓 46→)

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上次寫完 11種被動收入商品實測心得分享有滿多人來信想了解年化報酬10%以上的Bitfinex美金放貸是怎麼回事基本上就是你把台幣拿去買加密貨幣打入Bitfinex加密貨幣交易所在該平台換成美金然後放貸給炒加密貨幣的人收高利息這邊把Bitfinex美金放貸的機制及一些風險點拿出來檢視 -- 【為什麼有人想借高利率的貸款？】答案是：這些美金被借去做加密貨幣的槓桿交易由於加密貨幣是24小時全年無休的新興交易市場，沒有漲跌幅的限制，因此常常出現驚人的漲跌幅，以2020/08/14為例，取市值前100名的加密貨幣， 24小時內漲幅最高的是WAVES，漲幅達到42.1%。 https://imgur.com/JgHiHKI

這代表什麼意思呢？我們換算一下，假設今天借款人賭對了，以15%利率借出10,000美元購買WAVES，經過24小時後還款，那麼他的報酬可達10,000 × 42.1% = 4,210美元。而上述的例子還只是單純購買現貨的情況，實際上Bitfinex上借款者可以進行5倍槓桿操作，若套用在這個例子，借款人24小時可獲得的報酬最高甚至可達4210*5= 21,050美元。這樣誇張的報酬或是損失每天都在加密貨幣圈上演，因而產生了龐大的借款需求，我們再回來計算借款人所需支付的借款成本，為10,000×15%÷365天=4.11美元，這樣的資金成本與潛在報酬相比就顯得微不足道了。那麼這樣的高利率報酬是否只是曇花一現呢？我們可以透過BFX Rates這個網站了解 Bifinex過去以來的放貸利率落在哪裡 https://bfxrates.com/ 首先進到網站後選擇放貸的幣別，這邊以USD為例，時間間隔選擇30天，所顯示的圖片就是每個月的平均利率走勢。可以看到除了2018年底有段時間低於5%外，其餘時間都在7%到26%之間波動，因此整年下來要達到15%利率並不是太難的事情。 https://imgur.com/UISjMSc

- 【我怎麼知道借款人會不會還我錢？】 Bitfinex採取的是部分抵押的借款，並且會持續監控借款者槓桿交易的盈虧狀況，當虧損觸及還款條件時，便會自動清算，並將本金與利息返還到投資人帳戶中。這樣講可能有點抽象，我們舉個例子說明：為了賺取放貸利息，投資人小華將1000美元存入Bitfinex中等待被借走。小明認為比特幣BTC即將大漲，希望全力作多BTC，但目前他手邊只有300美元可以購買BTC參與市場，為了不錯失良機，因此小明到Bitfinex同意支付利息開立槓桿交易。此時他的300美元會成為保證金，Bitfinex從投資人提供的資金借給他1000美元，讓小明可以完整的投入1000美元購買BTC，達成3.3倍的槓桿交易。接下來會有三種情況，小明的槓桿交易賺錢、平盤或是虧錢，我們分別看看這三種情況下，小華作為資金提供者會遇到什麼事情。 1.小明的槓桿交易賺錢後出場： Bitfinex會在出場時計算小明應付利息，從獲利中扣除利息利息，並將本金還給小華。 2.小明的槓桿交易平盤後出場： Bitfinex會在出場時計算小明應付利息，從300元保證金中扣除利息，並將本金還給小華。 3.小明的槓桿交易虧損後出場： Bitfinex會在小明的槓桿交易虧損達全倉的15%時強制清算，以這個例子而言，當原本小明以1000美元購買的BTC，持續下跌到剩下850美元價值時， Bitfinex會將槓桿交易結束，售出所有的BTC。此時剩下850美元＋小明原先存入的300美元保證金，共1150美金。接者Bitfinex會將1000美元及利息完整的返還給投資人小華，剩餘的錢再退還給小明，結束槓桿交易。由上述例子可知，由於有15%的虧損清算門檻，在清算機制正常運作的情況下，投資人並不會有損及本金的狀況，而且不論小明選擇哪種幣種進行交易，也不論這個幣種是漲是跌，小華均能賺取利息。 - 【清算機制有出錯的紀錄嗎？】從2016/07/31Bitfinex借貸服務上線第一天到現在，並未有過任何清算機制失效的情形，即便是在幣圈人人皆知的3/12慘案當天(BTC價格在一天內崩跌超過50%) 也未傳出任何人因此本金遭受損失。 - 【還有什麼風險】投資一定有風險，尤其加密貨幣是新興的投資商品，進場前一定要先了解可能遭遇的風險，並且判斷可以承受的金額後再投資，以下就常見的金融風險分類一一進行檢視Bitfinex的風險點： A.市場風險： Bitfinex放貸時需要選擇一個幣種存入，由於Bitfinex並不支援以新台幣進行放貸，因此必須先轉換成其他支援放貸的幣種才能進行放貸，因此必須承受匯率波動的市場風險。假設你在Bitfinex上以最熱門的放貸幣種：美金進行放貸，屆時出金時若美金走弱，能兌換回來的台幣就會變少。 https://imgur.com/3ntvmx2

B流動性風險： Bitfinex放貸的借款時間最短為2天，最長為30天，相對來說流動性風險比需要長期投資的商品更低，但還是要注意自身何時有資金需求，避免需要用錢時錢還在放貸的狀況發生。 C系統性風險：以Bitfinex放貸這樣的投資產品來說，系統性風險指的是幣圈的底層技術出了問題，即區塊鏈技術本身有缺陷，造成運作失靈的情形。雖然到目前為止並未有過類似情況發生，但不代表一定不會出現，只是發生機率難以估計。 D信用風險：借款人的信用風險已經由Bitfinex的清算機制避免了，但另一方面我們必須檢視Bitfinex 本身的信用風險，在這方面沒有其他人能給你保證，僅能藉由了解Bitfinex過往歷史來評估你能多大程度地相信Bitfinex，我在此列出Bitfinex主要幾項爭議事件，讓各位自行評估： 2016/06：美國商品期貨貿易交易委員會（CFTC）認定Bitfinex未持有期貨交易許可進行期貨交易，罰鍰7.5萬美元。參考連結： https://web.archive.org/web/20180620074228/https://www.cftc.gov/PressRoom/Press 2019/04：紐約州檢察總長辦公室認定Bitfinex非法挪用姐妹公司Tether（即幣圈市值最高穩定幣：USDT的發行商）帳戶內的8.5億美元（截止2020/02，Bitfinex已償還其中的2 億美元，但後續償還時程並未公告）。參考連結：https://www.blocktempo.com/bitfinex-tether-embezzlement-follow-up/ 2019/05： Tether承認USDT僅有74%美金儲備（2020/04再次公告已恢復100%美金儲備）。參考連結： https://www.blocktempo.com/in-zero-interest-era-can-usdt-sustain-its-status/ 作業風險： Bitfinex作為加密貨幣交易所，手上持有龐大的加密貨幣及法幣資金，自然容易成為駭客下手的目標，而Bitfinex自2012年營運至今曾有兩次被駭的紀錄： 2015/05：遭駭客竊取1500顆比特幣，以目前市場價格計算約為1.8億美金。參考連結： https://www.bbc.com/news/technology-37009319 2016/08：遭駭客竊取當時價值7千2百萬美元的比特幣。參考連結： https://fortune.com/2016/08/03/bitcoin-stolen-bitfinex-hack-hong-kong/ 這兩次駭客事件發生後，Bitfinex均有出面負責賠償，因此並未有用戶遭受損失。 - 【風險結論】相較於已經高度監管的傳統金融機構，加密貨幣交易所的監管方式及適用法律各國都還在摸索的階段，持續有法律爭議等案件傳出也是可以預期的，這也是為何我花這麼大篇幅將所有我所想到的風險點列出的原因。用意在於強調Bitfinex放貸雖然有清算機制保護投資人的本金不受損，但其他種類的風險依舊存在，希望各位不要看到高利率就一頭熱，各種貸款、身家全部壓下去，而是應該思考自身的風險承受能力，取適當部位投資。 - 本篇不做實際投資操作探討若有興趣的人再另外私信吧註: 本篇僅為個人投資經驗分享不構成任何投資建議投資前應審慎考量風險承受度及投資商品可能之風險 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.251.130.44 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFP/M.1598868641.A.A22.html

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thuko8652

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thuko8652

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