[心得] 從通貨與霸權的興替的角度觀察現代貨幣

看板CFP (理財規劃)作者a3556959 (appleman)時間2年前 (2022/07/03 09:57)推噓5(5推 0噓 2→)

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因為熊市自己虧爛了，所以只好多做研究回顧，希望下一波能回來網頁好讀版：https://bit.ly/3nCn1dM 如今這個世界的經濟體系的繁榮程度遠超人類史上的任何時刻，商品與貨幣以驚人的速度在世界各地以及網路上周轉，週轉率也是古人們望之難以企及的程度，而這賴有於海運空運的發達，化石能源的即時供給，以及如今稱霸地球的美元貨幣體系。在數千年前的古老世界人類依賴以物易物作為物資交換的手段，然而這種方式是十分低效的，當雙方互相擁有對方需要的商品時自然可以順利完成交易，但若否則交易窒礙難行，當時也沒有商人能夠大量貨物倉儲吞吐，因此貨幣也就做為人類史上的偉大發明登上舞台，而貨幣的發明也解決了三大難題。1.計量計價:貨幣曾經以貴金屬或糧食的形式存在，設定一個絕對價值體系有助於人們交易時計算盈虧，降低了貿易的摩擦成本。2.交易媒介:當貨幣被發明以後，交易並不需要去尋找對方所要的商品，直接以貨幣進行支付即可，便利了生活。 3.價值的儲藏:牛奶雞蛋等產品在室溫下腐敗的速度相當快，而貴金屬的物理性質穩定，不容易揮發，保存成本低廉成為近幾世紀以來人們的選擇(糧食並沒有人們所想的那麼容易腐敗，根據新唐書記載，在良好的保存下可以存放近十年，當然可能對健康上有隱患，但古人並不知道) 而最早的大型貨幣體系則可追溯到希臘雅典時代梭倫的通貨改革，透過改變度量衡的方式完成了可能是史上第一次的通貨膨脹。而後經歷了羅馬共和與羅馬帝國時代，羅馬鑄造的貨幣更成了地中海地區的標準，在歐亞非三洲流通使用，隨著羅馬鐵蹄的擴張一起成長成最大的體系，值得注意的是劣幣逐良幣的現象也在這時被發現，總會有人意圖從足重的錢幣上刮點粉下來，而古代的秤重技術也不十分精準，長此以往貨幣流通在市面上的磨損比正常還要高許多，而許多民眾則會保留漂亮的足重的新幣，而使用大量磨損的舊幣在市面上流通，而被刮下金屬粉則會被蒐集重新進貨幣廠鑄造，也完成了通貨膨脹的進程。羅馬極盛時期版圖希臘曾經使用的貨幣而還有一個重要的現象則是通貨標準輸出國不只輸出了貨幣，還衍生了大量的財政赤字。作為地中海地區的標準，羅馬的貨幣也被其他國家採用，也被流通使用，因此貨幣的外流導致了羅馬自身境內貨幣的流通量不足，引發了通貨緊縮的情況，為了解決這狀況，羅馬當局只能加大財政支出以解決緊縮。但因此財政的紀律性也被破壞，而在貴金屬庫存有限的情況下，無異於飲鴆止渴，這樣的情況則在未來的帝國上一一重現。之後東羅馬帝國神聖羅馬帝國也重演過相同的情況，直到15世紀後事情有了變調。在結束了黑死病的侵擾下，另一大問題是人口增加讓競爭加劇以及資源的匱乏問題更加被凸顯出來，部分人內捲的同時也有人向外尋求解方，航海技術的開發則是這時期的產物，大航海時代隨之到來(又稱地理大發現)，美洲大陸的豐饒讓三角貿易變得可行，把黑奴們從非洲抓過去，在美洲收穫原物料香料及貴金屬，帶回歐洲本土進行加工，這就是早期三角貿易的雛型，豐沛的美洲黃金白銀，則成了貿易的血液，流淌在三地之間，而資本也在其中成長茁壯。這個時期就不用面對貨幣不足與外流的問題，因為美洲充沛的黃金白銀以及與大明的貿易，讓大量貴金屬輸入可以應付日益成長的貿易需求。其中催生了西班牙葡萄牙雖很有主導力，但不論是人口數量上還是土地戰略縱深上，規模都不如後來的大英帝國。西班牙帝國曾經的版圖曾經殖民地遍布全球的大英帝國，英鎊也理所應當地成為了廣泛流通的貨幣，尤其是在殖民地當中也需要使用，加大了英鎊的使用場景，而脫離了16-17世紀殖民主義初期的貴金屬的高速輸入期，英國皇室相比西班牙葡萄牙，對於貨幣制度的頭疼程度更高了，17世紀末期，實行金銀雙本位制度的英格蘭，因為匯兌制度失衡，被套利搬磚商人從中獲利，造成白銀大幅外流至歐陸本土，這可能就是早期搬磚的形式之一。而各帝國解決貨幣通膨貶值的方式則是用貨幣重鑄的方式，政府在必要的時刻徵收市面上原本流通的金銀幣，回爐進行重造，但是金屬純度或重量上有所衰減，以此達到用更少的更少的貴金屬，卻能鑄造出更多面額的錢幣，無形中對國民們收取了鑄幣稅。也是這時候開始，貨幣不再是由單純的貴金屬擔保，而是參雜了政府信用在其中，變成了早期的算穩。早期英國硬幣，外圍一圈的齒印防止不肖人士偷挫偷剪在19-20世紀以來獨立之後的美國快速發展，廣大的腹地與勞動力，讓低廉的美國商品在歐洲市場攻城掠地，而賺進了大把的貴金屬，20世紀後兩次世界大戰更讓世界各地生產力嚴重下降，而本土未受創的美國則更大力的生產，至二戰後美國一國所持有的黃金佔全球的百分之八十左右，而這時美國有意取代百廢待興的英國而上，成為世界貨幣的輸出國，因為其他各國都因為本國金量不足，而無法回復金本位制度，美國提出了，1944年布雷頓森林體系成立，黃金:美元=1盎司:35usd的比例上路，各國無需使用金本位了，因為美國有黃金，讓各國來茅定美元即可。搭配起馬歇爾計畫，大量的美元跟著美國商品及軍隊流出到歐亞各國，相比起金銀幣來說，紙鈔的流動成本及難度可就簡單許多，因此美元成為全球經濟的血液，隨著戰後經濟復甦而在全球金融產業占有統治地位。然而隨著各國經濟復甦，各國政府不想在茅定美元，總覺得金本位還是比較穩妥，於是利用白名單資格大量贖回黃金，中間多次引發美元信任危機，因為美元大量發行早已不足額擔保了，若是被擠兌則會對經濟體系造成大打擊，而後美國政府先在關閉兌換窗口後跟各國協調，首先實現浮動匯率，成立IMF穩定世界貨幣規則，也因為經濟慣性的存在，即使美元跟黃金脫勾後，大家依然孩時習慣用美元清算，畢竟當時美國仍然是最大黃金儲備國，1973年十月隨著OPEC把美元列為全球石油結算貨幣，至今已經沒人搞得清楚，美元背後的儲備是黃金、美國人的生產力、美國政府的信用，還是proof of army or oil or air 至此現代貨幣體系已經被構建了，各國央行則通常購買美元作為外匯存底的一部份，大家互相空氣擔保，一個美國人印鈔向全球收取鑄幣稅的時代出現了，當一個新興市場需要資金時，就會有美元出現，美國人印鈔投資，世界承受通貨膨脹。雖然有許多副作用而世界各國企業個人都有尋求各方解決方案，或是人民幣與BTC作為挑戰者出現，至今美元的信心還在，沒有擠兌沒有傷害。之後應該會考慮寫篇人民幣跟BTC如何從不同方向試圖達成美元到不了的地方吧。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.143.211 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFP/M.1656813432.A.B7D.html