Re: [問題] 請問指數投資報酬是否真的為平均？

看板Fund (基金板)作者zps (笑看人生)時間15年前 (2011/06/19 11:02)推噓1(1推 0噓 0→)

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※ 引述《Leepofeng (螢火蟲)》之銘言： : ※ 引述《zps (笑看人生)》之銘言： : : 在逛網路時，偶然發現以下這篇 : : http://www.showgood.tw/node/180 : : 而參考了以下的資料 : : http://140.112.111.12/search.jsp : : 發現不只那年，其他年度也有一樣的問題 : : 五年與十年的報酬率是不到平均報酬率的 : : 即使是一年三年，有的也是沒接近平均報酬率的 : http://tinyurl.com/6gfpodr : 上面是showgood作者引用的gogofund.com資料 : 一年三年五年 : 0050累積報酬 19.6% 11.48% 42.17% : 同類型平均累積報酬 14.2% 6.39% 26.86% : 的確是沒有接近同類型平均累積報酬，因為都超越了不少 : 再換到台大的資料，取最新的2011年五月評比資料 : http://140.112.111.12/publicdownload/201105_public.xls : 一年三年五年 : 0050累積報酬 27.42% 12.12% 45.51% : 同類型平均累積報酬 18.67% 6.7% 22.27% : 同類型中排名(共192) 27 59 26 但在2009年一月的評比資料，累積報酬也遠低於平均 http://140.112.111.12/publicdownload/200901_public.xls 一年三年五年台灣50報酬指數 -41.16% -29.69% -22.04% 摩根台灣指數 -46.14% -42.33% -42.33% 同類型平均累積報酬 -38.75% -31.30% -10.96% 而直接從網路上的資料得報酬率如下從TWSE的資料得知五年報酬率為 -11.01% 臺灣50報酬指數 93/01/05 4,856.23 98/01/05 4,321.75 若是將時間往後一點五年報酬率便為 -23.08% 93/01/27 5,028.14 98/01/21 3,867.72 從MSCI的GROSS資料得知五年報酬率為-30.42% 93/01/30 280.281 98/01/30 195.011 即使直接從資料計算，還是低於平均累積報酬這實在令人感到困惑，似乎不符合對指數的期待請問是否有欠缺考慮的地方？ : : 本以為是台灣50的緣故，但發現摩根台灣的情況反而更嚴重 : : 請問是否少考慮了一些因素，才造成這種的誤差 : : 還是其實指數投資並無法達到所謂的平均報酬率？ : 其實台大那個基金評比姑且不論資料準確度或統計方式如何 : 就直接把資料拿來用肉眼稍微仔細看一下就知道了 : 在短期內的報酬率和排名，根本就比亂數表還要亂 : 而長期如果以目前能取得最長五年的資料來看(自己處理資料可得七年) : 0050的報酬的確偏離平均甚遠，因為都遠遠超越 : 而且比較重要的是，不管投資什麼基金，其實很少人取得該基金的累積報酬 : 因為大多數的人都在基金績效好的時候買進，績效差的時候賣出轉進 : 結果就算是持有永豐永豐這種績優生基金的投資人 : 也有可能拿到五年-20%的爛成績 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 218.172.97.226 ※ 編輯: zps 來自: 218.172.97.226 (06/19 11:17)