Re: 關於 IRR內部報酬率

看板Insurance (保險)作者suleyman時間14年前 (2010/11/05 03:05)推噓5(5推 0噓 3→)

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※ 引述《hitoo (◎☑)》之銘言： : 假設我打算投資一百萬 : 然後前五年每年都需要五萬塊要繳貸款 : 十年後取回本金 : 我想知道這個投資商品與銀行存款的關係 : 可不可以用IRR來評估？ : 如果可以，可是五萬塊沒有再投資耶，IRR不是假設有考慮再投資嗎？ : 如果不行，那應該如何評估此投資策略是否划算？夜深了我居然還在這... orz 這是一個不良示範我要去加買重大疾病險.....(誤) 好啦回正題這種狀況可不可以用IRR評估? Ans: 不是不可以但要明白它會高估用IRR算表示假設這五萬塊有再投資且假設其報酬率=保單本身IRR 這當然與實際上花掉的情況不符....所以會高估 (抱歉我這邊把繳貸款替換成花掉因為個人覺得繳貸款要扯到貸款利息問題會更亂XD) 而將IRR硬拿來評價每年還本型保險以市場現況來說會造成越高還本金的保單 IRR被高估的現象越嚴重越不精確(因為外幣保單的IRR基本上都遠大於美金定存利率吧!) 那不用IRR要用什麼? 更精確點來說這邊要用MIRR了但是這衍伸另一個問題....實務上很嚴重的問題我把錢花掉了這再投資利率怎麼假設? 有人會說花掉了當然是0%啊! 但其實假設0%是相反的低估了保單反而造成越高還本金的保單被低估的越嚴重只有在還本金藏在保險櫃或壓在枕頭下這種極端例子時才適用再投資0%的MIRR評價但是花掉的錢應該也是有其效益價值的...(這裡有點扯到經濟學) 可是我花掉這錢得到的爽度要怎麼量化? 每個人又都不一樣我"個人"傾向真的要算的話我會用美金定存利率來當再投資報酬率 (不用美國十年期公債殖利率之類的是因為我覺得那適合評價企業用在個人不太適當) 我想會有人不認同...這也就是MIRR在這邊不好運用的原因所在我不知道有多少人會看到這邊還沒end 也不知道會有多少人覺得這樣乾脆不要算了對其實我個人也是傾向每年還本型商品根本不該這樣去評價的假如要追求儲蓄的最大效益那根本就不用選還本的運用在零存整付整存整付型產品時 IRR都是正確沒有這個缺點的 (但是若是增額型壽險又牽扯到解約金是否課稅那一塊了..這邊暫不討論) 如果對於每年想花多少還本金有特殊需求隨便你要出國要還貸款要買東西犒賞自己都好甚至有人只是覺得一直繳錢都沒領錢就是不爽的(真的碰過這種客戶..還不少) 那就從你的需求去規劃 IRR高低不是唯一評價的依據..更何況它用在這裡還不太精確它有它的假設也因此有它的適用限制用在每年還本型商品會有高估問題以精確性來說 MIRR>IRR>其他奇奇怪怪忽略時間價值的算法但這也只是精確度的排行每個方法都有它的優缺點跟各自適合的情形即使是MIRR也是有它很多簡化掉的地方而不可能完全符合事實 (評價有這麼單純簡單財金系所學生人人都精通的話那些專家也不用混啦~) IRR是個偉大的發明是個好評價工具但它不是萬能的不然乾脆誰去提案修法規定以後所有公司只要含有儲蓄效果的商品強制規定在DM上直接列出IRR 客戶挑高的買就對了 (誤) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 114.27.108.205