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關於 IRR內部報酬率

看板Insurance (保險)作者 (◎☑)時間14年前 (2010/11/04 15:55), 編輯推噓-1(0推 1噓 30→)
留言31則, 6人參與, 最新討論串1/10 (看更多)
f關於IRR的數學公式與應用， 網路上隨便google就有了， 但是如果你要跟一個完全沒有數學基礎的人， 解釋什麼是IRR，那應該怎麼解釋呢？ 這個問題其實我遇到過好幾次， 真的不好解釋，剛剛睡午覺之前， 我突然想到一個非常簡單又容易懂得解釋方式！ 內部報酬率，這個名詞乍看之下有點奇怪， 為什麼要叫內部？ 在計算IRR的時候，一定會先設定現金流量， 流進就是正值， 流出則是負值， 流進哪裡？又流出哪裡？ 所以我們會先設定一個系統（範圍）， 例如這個版最常用到的保單， 流進保單與流出保單，保單就是一個系統。 那IRR算出來的值又代表什麼意思， 用白話來說，就是把你要評估的那個系統（保單）， 把系統（保單）當做定存來看，繳費時就是存款，還本則是取款， 什麼時候繳費就等於什麼時候辦理存款， 而你所定存的那個利率就是IRR。 所以IRR在評估還本型保單時需要考慮在投資報酬率嗎? 當然不需要，因為還本的金額根本就不在系統裡面！ 不過保戶或投資人或許會考慮再投資的風險問題， 所以才會有MIRR這項工具，MIRR簡單的說就是再假設一個不一樣的系統， 只是這個不一樣的系統我們已經先知道它的利率，再去求原本系統的利率！ 例如還本金的再投資問題！ 所以IRR在評估還本型保單時並不會失真， 而是IRR本來就沒有評估再投資的這一個部分， 就好像把錢拿去定存一樣， 取款後你要幹嘛那跟IRR的利率無關！ 那IRR不評估再投資的部份，實用嗎？ 當然實用， 因為現金在不一樣的年度本來就有不一樣的價值， 不需要"再去投資"， 才能顯現出他的價值！ 有的人就是希望每年都能拿固定領零用錢， 如果你希望錢能夠達到最大的投資效益， 一開始就不應該選擇還本， 就好像巴菲特是不配現金股息的道理是一樣的！ -- http://vi1l3vu03.pixnet.net/blog 保險的數學方程式 這裡不賣保險只說保險 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 114.46.169.116
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11/04 16:09, , 1F
巴菲特配現金股利就準備被課稅課到爆吧 ~ ~"
11/04 16:09, 1F
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11/04 16:09, , 2F
我怎麼覺得...好像跟解釋前差不多
11/04 16:09, 2F
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11/04 16:11, , 3F
這你這樣說,若對象是沒有數學基礎的客戶,根本就不需要解釋
11/04 16:11, 3F
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11/04 16:11, , 4F
市場利率走低 : 選不還本(因為再投資報酬率↓MIRR↓)
11/04 16:11, 4F
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11/04 16:11, , 5F
IRR，因為實際報酬率就等同是IRR了
11/04 16:11, 5F
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11/04 16:12, , 6F
市場利率走高：選還本 (再投資報酬↑ MIRR↑) 不過若
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11/04 16:12, , 7F
不過業務倒是常常用一些奇怪的算法算出很高的報酬率 XD
11/04 16:12, 7F
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11/04 16:13, , 8F
市場利率走高 根本不會去選擇被鎖利的儲蓄險
11/04 16:13, 8F
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11/04 16:14, , 9F
當然要用一些方法把保單變得很漂亮啊~不然怎麼吸引人
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11/04 16:15, , 10F
誠實的業務=>沒業績 不誠實的業務=>業績嚇嚇叫 XD
11/04 16:15, 10F
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11/04 17:29, , 11F
並不是說不用評估再投資的部分
11/04 17:29, 11F
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11/04 17:30, , 12F
而是在計算時已經簡化 或是把再投資利潤設為跟內部報酬一樣
11/04 17:30, 12F
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11/04 17:31, , 13F
繳五千領兩千跟繳六千領三千 現金流量一樣
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但是實際上是一樣的事情嗎?
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11/04 17:33, , 15F
你覺得不用算 只是因為你把領的錢都假設會繳回保單裡
11/04 17:33, 15F
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11/04 17:37, , 16F
SORRY 上面的舉例 舉例錯誤了 就先跳過吧
11/04 17:37, 16F
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11/04 19:41, , 17F
IRR並不是將還本金排除在系統 這篇的說法根本就錯...
11/04 19:41, 17F
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11/04 19:42, , 18F
IRR是直接假設再投資報酬率=IRR而得出的結果
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所以拿來評估還本型時才會有爭議點....
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11/04 19:42, , 20F
因為目前小額美金的再投資報酬率(例如美金定存)
11/04 19:42, 20F
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11/04 19:43, , 21F
其利率遠遠不及市面上外幣保單的IRR
11/04 19:43, 21F
那換你來解釋為什麼叫"內部"回報率! ※ 編輯: hitoo 來自: 114.46.162.193 (11/04 20:36)
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11/04 20:44, , 22F
欲知詳情請諸公拜見狐狗大神
11/04 20:44, 22F
噓
11/04 20:47, , 23F
真的是對IRR一知半解還要裝懂
11/04 20:47, 23F
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11/04 20:50, , 24F
...執著於名詞所以硬要將自己錯誤的說法講成對的?
11/04 20:50, 24F
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11/04 20:52, , 25F
內部報酬率的算法本來就是將期間內"所有"現金流量
11/04 20:52, 25F
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11/04 20:53, , 26F
用同一個折現值來折現 使NPV剛好=0 這個折現值就是IRR
11/04 20:53, 26F
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11/04 20:53, , 27F
不過我覺得奇摩比較好用 狐狗大神好多簡體
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11/04 20:53, , 28F
還本金的再投資報酬率全部=IRR是這個公式的基本假設
11/04 20:53, 28F
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11/04 20:53, , 29F
但因為這點與實務常常不符 MIRR就是因此而出現的
11/04 20:53, 29F
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11/04 20:53, , 30F
我猜他可能不懂折現率就是再投資報酬率的概念吧
11/04 20:53, 30F
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11/04 20:57, , 31F
我不想講 網頁上都有寫....我是來討樂子的啊~
11/04 20:57, 31F
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hitoo
14年前, 11/04
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