Re: 如當賣方的話

看板Option (期貨與選擇權)作者previous1001 (previous)時間16年前 (2009/10/24 10:43)推噓2(2推 0噓 4→)

留言6則, 4人參與討論串15/20 (看更多)

小弟第一次在此發文若有不對之處還請糾正小弟目前還是學生正好在研究選擇權的歷史交易資料不知道將學術研究的資料po在此是否恰當但還是想將一些資訊與實際操作的交易者討論看看針對標題我只以價外選擇權為例 (開倉時，買權: K/S > 1.03；賣權：K/S < 1.03) 資料期間是選擇權開始交易起 (2002.12.24) 至2005底 (2005.12.21)，共48個月份契約散戶勝率報酬率每口獲利點數 BC 31.8% -19.9% -7.84 SC 75.0% 13.4% 4.80 BP 25.2% -18.0% -6.80 SP 82.8% 10.2% 3.88 國內法人 (投信、基金與全權委託) 勝率報酬率每口獲利點數 BC 30.0% -13.3% -4.41 SC 71.1% 18.0% 6.62 BP 19.9% -32.7% -12.86 SP 78.0% 13.2% 4.48 外資勝率報酬率每口獲利點數 BC 30.1% 19.6% 10.57 SC 82.0% 52.4% 22.39 BP 19.5% -2.4% -1.22 SP 81.9% 26.8% 17.80 造市者勝率報酬率每口獲利點數 BC 34.6% -8.9% -2.70 SC 68.9% 14.7% 4.66 BP 27.4% -5.4% -1.86 SP 76.8% 15.5% 4.64 說明1：勝率的算法，獲利為正的契約除上開倉契約數說明2：報酬率的算法，投入資本皆以權利金計算，所以買方沒問題，但賣方就有問題了賣方實際投入資本應是保證金但保證金每日變動下難以掌握實際部位的投入資本，故仍以權利金計算所以，賣方實際的報酬率會比上面的數字來得低說明3：這裡的獲利未考慮交易成本的問題交易稅影響不大，但手續費來回大約會有兩點的交易成本結論：從說明2可知，賣方要達到10%報酬率不是那麼簡單，似乎只有外資才有這種可能但是，價外選擇權「賣方獲利，買方虧損」是可以確定的因為絕對金額的損益確實是如此雖然大家都知道賣方每次賺一點點，有可能一次就賠很大，但整體而言，賺得還是夠賠從2002到2005年的指數走勢可知，經歷了扁政府執政最低點，以及319事件 SP的人是真的有因此虧損到，但4年下來還是賺得很多指數平均月報酬率僅0.5%下不管是SC或SP，賣方在資料期間內還是從買方手上賺走大筆鈔票即便他們是投入鉅額的報證金才換來的，實際報酬率可能不高，但「錢」，還是賺到了 ※ 引述《Ruyan (第一次百萬的感覺)》之銘言： : 有朋友說 : 月初當賣方收權利金穩穩賺不貪心的話 10%報酬率很容易 : 大概八九成都可以賺到 : 然後不結算 : 這樣放個100萬當賣方月入10萬? : 每月10% 報酬率很驚人 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 140.115.220.61