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[請益] 為什麼GME可以被放空到超過100%

看板Stock (股票)作者 (小金豬)時間5年前 (2021/01/29 11:14), 5年前編輯推噓71(74推 3噓 77→)
留言154則, 76人參與, 5年前最新討論串1/4 (看更多)
如題，小妹百思不得其解，查了多方資料後得到以下結論 文長，無興趣者可跳過，有興趣者請看看這個邏輯正不正確 首先，第一步是做空機構的GME short position已經到很高的狀態 但做空機構的short都不是naked short，因為理論上他們無權使用naked short 至少需要已經借券或locate券在哪裡才能short，所以這時沒有naked short的問題 然後接著reddit上爆掉，散戶開始瘋狂買GME，而這些散戶多是用無手續費券商 如Robinhood, TD等，這些券商是用一種叫payment for order flow的方法賺錢 就是把交易賣給特定造市商去執行交易，讓造市商賺bid-ask spread（價差） 而造市商在提供流動性的同時，是被SEC容許做短線naked short的交易 因為假設現在有人要買2330，但沒人要賣2330怎麼辦？造市商就可以先賣2330給這人， 之後等有人要賣2330再補回來，造成短線naked short的狀況。 所以呢，這些券商在短時間內大量導引了很多購買GME的單給了少數幾家造市商 造市商直接naked short去滿足這些單，造成short position越漲越高 很多散戶認為是做空機構繼續放空， 事實上是這些造市商因為賣股票給散戶尚未回補，造成做空部位一直上升 但不料這次狀況不一樣，很多人要買，沒有人要賣 做空機構持續不計損失的回補，等到造市商意識過來，就發現連他們自己都回補不了了 所以現在造市商不敢再繼續naked short，因此根本無法提供買方流動性 如果真的有券要賣，造市商就自己買去回補了，也不會放回市場上給其他人買 因此造市商直接就說我不執行GME的買方交易，於是下游券商只好關閉GME的買單 變成只能賣不能買的狀況。 那現在流動性嚴重不足，交割日馬上就要到的狀況，造市商可能會有違約風險 前幾天散戶買的GME可能都還沒交割完畢，造市商交割的出來嗎？ 如果變成fail to deliver就是嚴重違約，而且是不只一家造市商違約 當然SEC之後可能會調查會罰 但是現在有多家造市商一起違約的風險，這會不會造成美股的系統性風險？ 前天美股大跌，美債殖利率下降，狀似就是有部分投資人看到這個風險先逃命了？ 但是我遍查美國媒體都沒看到有人寫這個理論，因此想請板上高手幫我看看 我這樣想邏輯是對的嗎？？？ 這邊都只討論現股，暫時不加上選擇權，但因為選擇權也是對賭， 導致券商要持續買GME股票避險，現在流動性不足，讓選擇權只能平倉不能加倉也很合理 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.147.187 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1611890052.A.73A.html ※ 編輯: dharma720 (223.137.147.187 臺灣), 01/29/2021 11:14:51
推
01/29 11:14, 5年前 , 1F
人家是裁判耶，沒看過NBA嗎？
01/29 11:14, 1F
推
01/29 11:15, 5年前 , 2F
不會啊，才幾家?是有到整個市場嗎?
01/29 11:15, 2F
推
01/29 11:15, 5年前 , 3F
你這篇會有多軍來質疑你XD
01/29 11:15, 3F
→
01/29 11:16, 5年前 , 4F
你講的沒錯阿 其實在去年11月就開始逃命了
01/29 11:16, 4F
噓
01/29 11:17, 5年前 , 5F
圖
01/29 11:17, 5F
推
01/29 11:18, 5年前 , 6F
所以naked short是券商自己故意做的時間差交易導致?
01/29 11:18, 6F
推
01/29 11:18, 5年前 , 7F
美股不一定要在集中市場交易 可以場外交易 所以才有
01/29 11:18, 7F
推
01/29 11:18, 5年前 , 8F
才幾檔股票就想影響整個市場....
01/29 11:18, 8F
推
01/29 11:18, 5年前 , 9F
每次都系統性風向，散戶都吃屎
01/29 11:18, 9F
→
01/29 11:18, 5年前 , 10F
這些造市商的空間 不然接單乖乖丟集中市場 那有這些
01/29 11:18, 10F
推
01/29 11:19, 5年前 , 11F
造市的比空頭還抖吧 所以才不給買
01/29 11:19, 11F
→
01/29 11:19, 5年前 , 12F
事情? 這些券商就玩黑的好賺習慣了忘了風險
01/29 11:19, 12F
推
01/29 11:19, 5年前 , 13F
流動性不足風險是你搞的 憑甚麼叫別人承擔??
01/29 11:19, 13F
→
01/29 11:19, 5年前 , 14F
阿08年海嘯之後 就全球承擔阿XD 房價貴就是下場XD
01/29 11:19, 14F
推
01/29 11:19, 5年前 , 15F
我猜大概下禮拜SEC就會出手了，party 就結束了
01/29 11:19, 15F
推
01/29 11:19, 5年前 , 16F
乾脆說雷曼兄弟也只倒一家而已風暴怎麼會那麼大
01/29 11:19, 16F
推
01/29 11:19, 5年前 , 17F
要死大家一起死 這把火不是我的火 是人民的怒火 人
01/29 11:19, 17F
→
01/29 11:19, 5年前 , 18F
民的意志
01/29 11:19, 18F
推
01/29 11:20, 5年前 , 19F
沒有人賣？有人可以分析一下為什麼沒人賣嗎
01/29 11:20, 19F
就是賣得比買的人少很多，這是誇飾法，抱歉造成理解錯誤
→
01/29 11:20, 5年前 , 20F
機位都可以超賣了 我說那個小妹圖呢
01/29 11:20, 20F
→
01/29 11:20, 5年前 , 21F
SEC絕對會出手的 金融暴動比甚麼戰爭都還要可怕!!!
01/29 11:20, 21F
推
01/29 11:21, 5年前 , 22F
沒有穩賺的生意啦
01/29 11:21, 22F
推
01/29 11:21, 5年前 , 23F
爆幾檔股票就在說系統性風險 吃毒不講劑量都是鬼扯
01/29 11:21, 23F
→
01/29 11:21, 5年前 , 24F
你該去找一下牽涉多少資金
01/29 11:21, 24F
風險是造市商違約，造市商促進整個市場流動性，沒有造市商就會有系統性風險
噓
01/29 11:21, 5年前 , 25F
奇怪，有買股參與的都當錢丟水溝一直替別人擔心的是
01/29 11:21, 25F
→
01/29 11:21, 5年前 , 26F
在想什麼搞不懂
01/29 11:21, 26F
推
01/29 11:21, 5年前 , 27F
可是今天到期交割 不能履約就爆炸了 SEC下週是收爛
01/29 11:21, 27F
→
01/29 11:21, 5年前 , 28F
攤子的份
01/29 11:21, 28F
推
01/29 11:21, 5年前 , 29F
求問，需要回答
01/29 11:21, 29F
→
01/29 11:21, 5年前 , 30F
無券放空很多國家都可以啊 福斯嘎空聽過嗎？
01/29 11:21, 30F
推
01/29 11:21, 5年前 , 31F
現在被散戶軋空 才在有風險
01/29 11:21, 31F
推
01/29 11:22, 5年前 , 32F
疫情還沒結束又來金融風暴丸子
01/29 11:22, 32F
推
01/29 11:22, 5年前 , 33F
這次一定要爆 不然之後不會改一直裝死
01/29 11:22, 33F
→
01/29 11:22, 5年前 , 34F
short intrest在10塊錢以下的時候就這麼高了
01/29 11:22, 34F
→
01/29 11:22, 5年前 , 35F
台灣金融法規比較保守 所以國外這種事情聽起來很怪
01/29 11:22, 35F
推
01/29 11:22, 5年前 , 36F
其實只要有人把合約賣掉，券商就可以把避險現貨釋出
01/29 11:22, 36F
→
01/29 11:22, 5年前 , 37F
美國只剩負利率可以救大崩盤
01/29 11:22, 37F
還有 80 則推文
還有 5 段內文
→
01/29 11:48, 5年前 , 118F
部位的delta
01/29 11:48, 118F
→
01/29 11:52, 5年前 , 119F
如果選擇權價外消滅，那些空單會怎麼辦？
01/29 11:52, 119F
推
01/29 11:52, 5年前 , 120F
他們還可以做naked put ; legal
01/29 11:52, 120F
→
01/29 11:53, 5年前 , 121F
避險用的部位造市商不用反向抵銷嗎？
01/29 11:53, 121F
推
01/29 12:03, 5年前 , 122F
優文
01/29 12:03, 122F
推
01/29 12:04, 5年前 , 123F
就是因為造市商要抵銷大部分的期權部位delta 才會
01/29 12:04, 123F
→
01/29 12:04, 5年前 , 124F
有這麼高比例的short interest.. short interest只
01/29 12:04, 124F
→
01/29 12:04, 5年前 , 125F
是反映了選擇權鏈上的未平倉合約
01/29 12:04, 125F
請問我可以理解成option在加劇我說的這個現象嗎？ 抱歉我對選擇權很不熟QQ
推
01/29 12:06, 5年前 , 126F
喔喔　所以每口put都會被列入short intrest的意思嗎
01/29 12:06, 126F
推
01/29 12:10, 5年前 , 127F
推一個
01/29 12:10, 127F
→
01/29 12:17, 5年前 , 128F
相信你了，邏輯正確，有人要爆倉了
01/29 12:17, 128F
→
01/29 12:18, 5年前 , 129F
不管是造市者，還是對沖基金，又要有歷史被改寫了
01/29 12:18, 129F
推
01/29 12:19, 5年前 , 130F
手上有GME的今晚可以下賣價1000鎂甚至更高嗎？
01/29 12:19, 130F
推
01/29 12:22, 5年前 , 131F
其實原Po好像是來問問題的..
01/29 12:22, 131F
→
01/29 12:25, 5年前 , 132F
有建議價格啊
01/29 12:25, 132F
→
01/29 12:31, 5年前 , 133F
股市適時減碼，保安康
01/29 12:31, 133F
推
01/29 12:35, 5年前 , 134F
這篇蠻合理，放空機構應該早就停損了，現在應該是造
01/29 12:35, 134F
→
01/29 12:35, 5年前 , 135F
市商不接單了
01/29 12:35, 135F
推
01/29 12:36, 5年前 , 136F
講的很清楚 推
01/29 12:36, 136F
推
01/29 12:37, 5年前 , 137F
台股，有人在減碼跑路了
01/29 12:37, 137F
推
01/29 12:38, 5年前 , 138F
GME賣價 浮動 不知道摸到什麼點才可以設 我設2000
01/29 12:38, 138F
→
01/29 12:38, 5年前 , 139F
但一開始沒辦法 就一直試
01/29 12:38, 139F
→
01/29 12:39, 5年前 , 140F
目前可以設1000 我猜過400可以設2000
01/29 12:39, 140F
推
01/29 12:40, 5年前 , 141F
沒有人賣的話無法成交 一開始就錯了
01/29 12:40, 141F
推
01/29 12:42, 5年前 , 142F
作弊？
01/29 12:42, 142F
推
01/29 12:43, 5年前 , 143F
如果放空機構不回補，然後公司倒閉會怎樣？如果造
01/29 12:43, 143F
→
01/29 12:43, 5年前 , 144F
市商，交易所不能回補倒閉會怎樣？是不是政府出手
01/29 12:43, 144F
這不是交易所的問題，是造市商（流動性提供者）
→
01/29 12:43, 5年前 , 145F
救企業，然後交易所的散戶客戶自己認賠？那到頭來
01/29 12:43, 145F
→
01/29 12:43, 5年前 , 146F
還是散戶害到散戶啊
01/29 12:43, 146F
→
01/29 12:43, 5年前 , 147F
一日韭菜，終身韭菜？
01/29 12:43, 147F
推
01/29 12:52, 5年前 , 148F
買的人有在乎賠錢? 看啥是被嘎上天, 燒起來就爽了.
01/29 12:52, 148F
→
01/29 12:52, 5年前 , 149F
想賺錢根本就不會買GME.
01/29 12:52, 149F
推
01/29 12:53, 5年前 , 150F
活該
01/29 12:53, 150F
※ 編輯: dharma720 (223.137.147.187 臺灣), 01/29/2021 13:02:22
推
01/29 17:03, 5年前 , 151F
相對市場這些規模都還好，但會有人輸不起
01/29 17:03, 151F
推
01/29 18:26, 5年前 , 152F
蠻有趣的觀點，雖然不知正確與否，先推一個
01/29 18:26, 152F
推
01/29 21:25, 5年前 , 153F
合理，造市者先給待回補的流動性，結果轉不回來，只
01/29 21:25, 153F
→
01/29 21:25, 5年前 , 154F
能限購令
01/29 21:25, 154F
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