[新聞] 外資看好中華電營運轉佳 調高目標價
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原文標題:外資看好中華電營運轉佳 調高目標價
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發布時間:2021年2月5日 週五 下午12:22
原文內容:
(中央社記者江明晏台北2021年2月5日電)3家外資針對中華電信 (2412) 出具報告指出
,ICT營運成果亮眼,且今年資本支出達高峰,其中2外資將中華電目標價提高,看好營運
趨勢穩步改善。
中華電信4日舉行法說會,2020年全年營收為2076.1億元,與2019年同期持平,總成本與
費用為1668.5億元,與2019年相較持平,2020年歸屬母公司業主淨利為334.2億元,增加
1.9%,每股盈餘4.31元。
亞系外資認為,中華電信趨勢穩定、寬頻和wifi固定成長,而行動電話顯示出良好的成本
控制跡象、資訊與通信科技ICT業務強勁成長,維持「中立」評等,目標價從103元提高至
107元,而增加資本支出的報酬率,將是2021年的重點,看好營運趨勢穩步改善。
歐系外資指出,中華電在艱難的環境中實現合理的營收成長,第4季營收年增7.7%,來自
大型ICT項目認列,年增50%,抵消了行動服務收入下降3%,占2020年總收入的約30%,儘
管成長率在2021年可能會更低,但隨著公司對這些業務的選擇更嚴格,利潤率可能會提高
。
歐系外資表示,中華電去年由於內部優化和與設備供應商的關鍵談判,資本支出為新台幣
233億元,低於先前預期,而2021年的資本支出估計為431億元,年增成長85%,主要來自
於5G和光纖建設;寬頻ARPU在去年成長3%,其中用戶使用300Mbps或更高方案的年成長率
高達69%。
截至去年12月,中華電已取得50萬個5G用戶,今年底目標200萬5G用戶、5G滲透率約為20%
。歐系外資指出,雖然可能會有更多的5G用戶簽署新台幣999元以上的方案,但鑑於台灣
行動市場歷史,認為這可能是短暫情況。
歐系外資將中華電目標價從98元上調至103元,但仍維持「賣出」評等。
美系外資表示,給予中華電信「低於大盤」評等,目標價90元,指出去年中華電ICT營收
成長強勁,將在2021年挑選ICT項目,更有助於利潤,且中華電看到了5G的重大機會,加
快2021年資本支出,將是歷史高峰,此後的總資本支出應會下降。
截至2020年底,中華電已構建超過4.5萬個5G基地台,目標到2021年底將累計超過1萬個。
心得:蒸的丸子 外資要出貨了 才在那邊調高目標價 99中華電
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