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[請益] FED升息跟美公債殖利率關係

看板Stock (股票)作者 (真理 丹尼爾)時間3年前 (2022/07/04 22:46), 3年前編輯推噓18(18推 0噓 66→)
留言84則, 13人參與, 3年前最新討論串1/3 (看更多)
各位 stock 版的大大與先進好 很久以前就想買進台積電 但股價太高 近期看到台積電股價向下走 現金部位在能力範圍內 達到可以買了 開始密切注意 2330個股動態及新聞 與全球總體經濟 同時也一直看財經報紙 工商 經濟 或財經新聞 像 google 或 yahoo 的 從財經報紙與網路新聞歸納出 因FED對抗通膨 所以採取貨幣緊縮 用升息方法 而一旦美國升息 國際資金就會到美國 因FED升息 所以當美國公債殖利率來到3%左右 大於台積電目前的現金殖利率 2.4% (今天來到2.5%) 台積電就被外資當ATM 將資金轉到 有更高報酬的美國 到目前為止 這些論述觀點 跟我在大學財金系所學理論相符 邏輯也正確 綜合大學所學與最近財經新聞的消化吸收 所以 7/3 ej03大大在本版發的文 我的看法也跟他相同 可是突然有一個茫點(或盲點) 想跟各位先進/高手請益 FED升息調升利率 是調聯邦基本利率 (或貼現率) 達到貨幣緊縮 目的對抗抑制通膨 (1) 那FED調升利率 跟美國十年期公債殖利率(或2年/3年/5年期 美公債殖利率)有什麼關聯在呢 FED升息 美公債殖利率也 "一定" 升息嗎 (2) 可以直接看美公債10年殖利率(或2年/3年/5年期 美公債殖利率) 就等於(或近似於)FED升息後 所到的利率水準嗎 如果有直接關聯 跟兩者利率可以 proxy 那我總體經濟跟基本面的得到的分析結論 就可以說得通 幫助未來判斷哪個時間點買台積電了 以上 謝謝大家 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.224.212.27 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1656945969.A.53A.html ※ 編輯: veritasme (36.224.212.27 臺灣), 07/04/2022 22:47:03
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07/04 22:47, 3年前 , 1F
兩個根本沒關係
07/04 22:47, 1F
推
07/04 22:47, 3年前 , 2F
問你財金所老師,幾歲財富自由?
07/04 22:47, 2F
推
07/04 22:48, 3年前 , 3F
就無風險利率的問題啊，錢就往有利處流動
07/04 22:48, 3F
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07/04 22:49, 3年前 , 4F
講白了，只是單純市場氣氛，氣氛好市場就好，氣氛差
07/04 22:49, 4F
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07/04 22:49, 3年前 , 5F
先知道的就會跑了留下爛攤子給最後一個結帳
07/04 22:49, 5F
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07/04 22:53, 3年前 , 6F
推樓上, 現在10yy都是市場升息高點預期, 你要是知
07/04 22:53, 6F
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07/04 22:53, 3年前 , 7F
道高點的話, 還不在高點時無限槓桿嗎
07/04 22:53, 7F
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07/04 22:54, 3年前 , 8F
美債幾乎無風險，台積電往下機率高
07/04 22:54, 8F
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07/04 22:55, 3年前 , 9F
美債都只是短期現象 長期還是要看公司成長性
07/04 22:55, 9F
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07/04 22:56, 3年前 , 10F
只要CPI下降 大盤可以享有更高的本益比 GG也是
07/04 22:56, 10F
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07/04 22:56, 3年前 , 11F
現在就是吃GG豆腐的時間 不然之前公司派買550韭菜?
07/04 22:56, 11F
推
07/04 22:56, 3年前 , 12F
其實沒關係 買tsla 有在算殖利率？
07/04 22:56, 12F
推
07/04 22:57, 3年前 , 13F
就債券市場價格波動 被你講到搞得好複雜
07/04 22:57, 13F
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07/04 22:57, 3年前 , 14F
升息 有人相對賣出債券 殖利率上升
07/04 22:57, 14F
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07/04 22:58, 3年前 , 15F
有人看衰短經濟 提前將資金抽離2yy債券
07/04 22:58, 15F
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07/04 22:59, 3年前 , 16F
再有成長性的公司，遇到FED縮表還不是得下去，特斯
07/04 22:59, 16F
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07/04 22:59, 3年前 , 17F
拉跟騰訊都在裁員了
07/04 22:59, 17F
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07/04 22:59, 3年前 , 18F
fed升息後 又有人拿10yy3%跟利率做比較投資
07/04 22:59, 18F
推
07/04 23:00, 3年前 , 19F
市場擔心的是殖利率倒掛，已經經濟景氣是否嚴重惡化
07/04 23:00, 19F
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07/04 23:00, 3年前 , 20F
，那公司未來營收跟EPS下修，股價跟本益比同樣也會
07/04 23:00, 20F
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07/04 23:00, 3年前 , 21F
下修呀，不然金融海嘯怎麼來的
07/04 23:00, 21F
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07/04 23:00, 3年前 , 22F
美債哪裡無風險, 前兩年買的美債價格都貶到地板下
07/04 23:00, 22F
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07/04 23:00, 3年前 , 23F
去了
07/04 23:00, 23F
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07/04 23:00, 3年前 , 24F
升息是不是全然BY上漲 你拉歷史資料看大概不就知道
07/04 23:00, 24F
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07/04 23:01, 3年前 , 25F
無風險的意思跟你買在哪裡無關，而是最後會給你多少
07/04 23:01, 25F
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07/04 23:01, 3年前 , 26F
利息的保證
07/04 23:01, 26F
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07/04 23:01, 3年前 , 27F
FED之前QE印錢買國債，價格高殖利率低；現在不印鈔
07/04 23:01, 27F
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07/04 23:01, 3年前 , 28F
票買債券，沒人收債券市場拋售 價格低殖利率高
07/04 23:01, 28F
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07/04 23:02, 3年前 , 29F
就像航運殖利率越來越高的意思的概念
07/04 23:02, 29F
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07/04 23:02, 3年前 , 30F
無風險是指違約風險 不是賠錢風險
07/04 23:02, 30F
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07/04 23:02, 3年前 , 31F
應該說少了FED收國債，市場拋售 價格壓低 殖利率增
07/04 23:02, 31F
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07/04 23:02, 3年前 , 32F
加
07/04 23:02, 32F
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07/04 23:03, 3年前 , 33F
別提倒掛了…現在10y-3m利差, 30年來最大
07/04 23:03, 33F
推
07/04 23:04, 3年前 , 34F
說真的直接看大盤走勢就知道了，全部都會反應在價格
07/04 23:04, 34F
→
07/04 23:04, 3年前 , 35F
上面
07/04 23:04, 35F
推
07/04 23:04, 3年前 , 36F
其實6/28一則新聞顯示,美國5年債拍賣得標殖利率已經
07/04 23:04, 36F
→
07/04 23:04, 3年前 , 37F
報價3.271%了
07/04 23:04, 37F
推
07/04 23:12, 3年前 , 38F
原po拍拍。上面完全沒人有回答到你問題
07/04 23:12, 38F
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07/04 23:14, 3年前 , 39F
FED利率一般跟短期國債殖利
07/04 23:14, 39F
→
07/04 23:14, 3年前 , 40F
率比較有關。長期比較受經濟
07/04 23:14, 40F
→
07/04 23:14, 3年前 , 41F
預期和通膨預期影響
07/04 23:14, 41F
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07/04 23:15, 3年前 , 42F
PTT就這水準，我都是上來嘲諷的。
07/04 23:15, 42F
推
07/04 23:19, 3年前 , 43F
樓上你有回答跟沒回答一樣 哪來水準嗆人==
07/04 23:19, 43F
→
07/04 23:20, 3年前 , 44F
講白了就是廢話 短是多短？ 3m?1.2.3y?
07/04 23:20, 44F
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07/04 23:21, 3年前 , 45F
經濟成長預期多少時 by變化多少？
07/04 23:21, 45F
→
07/04 23:22, 3年前 , 46F
通膨需超乎預期多少？相關性多少？
07/04 23:22, 46F
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07/04 23:22, 3年前 , 47F
講空話也能自嗨 不容易
07/04 23:22, 47F
推
07/04 23:22, 3年前 , 48F
你高興就好囉！讚讚讚
07/04 23:22, 48F
→
07/04 23:25, 3年前 , 49F
板上也有一些研究員&教授平時在看
07/04 23:25, 49F
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07/04 23:26, 3年前 , 50F
專職交易者也不少 你能自嗨也是可憐的
07/04 23:26, 50F
推
07/04 23:33, 3年前 , 51F
我是回答基本問題，不是在做學術研究喔，謝謝指教
07/04 23:33, 51F
推
07/04 23:50, 3年前 , 52F
最後回到你的問題，我覺得拿台積電殖利率和美國公
07/04 23:50, 52F
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07/04 23:50, 3年前 , 53F
債殖利率比是不make sense的事情。只能說有部分人
07/04 23:50, 53F
→
07/04 23:50, 3年前 , 54F
這樣評估台積的股價，但沒太大道理
07/04 23:50, 54F
推
07/04 23:52, 3年前 , 55F
台積跌就是因為先進製程需求出現問題，就這樣而已
07/04 23:52, 55F
→
07/04 23:52, 3年前 , 56F
。
07/04 23:52, 56F
→
07/04 23:53, 3年前 , 57F
你怎麼想不重要 法人圈怎麼想才是重點
07/04 23:53, 57F
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07/04 23:54, 3年前 , 58F
Buyside圈理由之一 就是10yy yield足夠吸引人
07/04 23:54, 58F
→
07/04 23:55, 3年前 , 59F
真是先進製程需求問題 就不會Q1法說前開始跌
07/04 23:55, 59F
→
07/04 23:55, 3年前 , 60F
完全無視tsmc法說經營層發言
07/04 23:55, 60F
推
07/04 23:58, 3年前 , 61F
問題是Q1法說前我就預言需求會有問題了。台積管理
07/04 23:58, 61F
→
07/04 23:58, 3年前 , 62F
層是看訂單說話，不會對經濟景氣comment
07/04 23:58, 62F
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07/05 00:00, 3年前 , 63F
所以Q2法說有人希望台積不要只是針對目前訂單做預
07/05 00:00, 63F
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07/05 00:00, 3年前 , 64F
期，而是要預期有多少訂單會被延期甚至取消
07/05 00:00, 64F
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07/05 00:02, 3年前 , 65F
當這些worst case發生時，業績影響多大
07/05 00:02, 65F
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07/05 00:04, 3年前 , 66F
然後你怎麼想很重要，因為別人怎麼想你永遠不會知
07/05 00:04, 66F
→
07/05 00:04, 3年前 , 67F
道
07/05 00:04, 67F
→
07/05 00:08, 3年前 , 68F
最好不會...TSMC的BD, Finance部門都要對未來供需作
07/05 00:08, 68F
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07/05 00:08, 3年前 , 69F
預測
07/05 00:08, 69F
→
07/05 00:09, 3年前 , 70F
該不會以為tsmc只靠眼前訂單渡過30年吧..
07/05 00:09, 70F
→
07/05 00:12, 3年前 , 71F
法人邏輯從外匯市場價格觀察 us10yy不會是散戶拋售
07/05 00:12, 71F
→
07/05 00:13, 3年前 , 72F
不然就找法人圈朋友聊天 聽他們觀點 看研究報告
07/05 00:13, 72F
推
07/05 00:20, 3年前 , 73F
債券理論利率= 基準利率+預期通膨+風險溢酬
07/05 00:20, 73F
推
07/05 00:20, 3年前 , 74F
事實就是法人圈也開始擔心T在Q2法說會過度美化數據
07/05 00:20, 74F
→
07/05 00:20, 3年前 , 75F
了。
07/05 00:20, 75F
→
07/05 00:21, 3年前 , 76F
假定美債無風險 那Fed調整基準利率自然也影響10YR
07/05 00:21, 76F
→
07/05 00:22, 3年前 , 77F
而且債券市場在Fed正式宣布升息前 利率早就開始爬高
07/05 00:22, 77F
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07/05 00:22, 3年前 , 78F
所以才有陸行之的那篇［呼籲］
07/05 00:22, 78F
推
07/05 00:25, 3年前 , 79F
金融市場就是反應還沒成為事實的未來 台積電跌反應
07/05 00:25, 79F
→
07/05 00:25, 3年前 , 80F
的是市場對於未來景氣悲觀+競爭對手可能追上的利空
07/05 00:25, 80F
推
07/05 00:27, 3年前 , 81F
拿美債10Y作為買賣台積電的時點 邏輯真的怪
07/05 00:27, 81F
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07/05 00:30, 3年前 , 82F
既然你還在學校 就應該知道公司評價是自由現金流量
07/05 00:30, 82F
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07/05 00:30, 3年前 , 83F
的折現值總和 10Y 頂多就是放在CAPM中的一個因子
07/05 00:30, 83F
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07/05 00:31, 3年前 , 84F
雖然業界不會這樣用 至少可以明確表達不能只看10Y
07/05 00:31, 84F
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