Re: [標的] 6112邁達特 小零壹多
對不起這幾天比較忙,今天才有空整理法說會內容。
首先公司提出了由於認列海外公司營運不佳因素導致財報暴雷
扣除以上因素Q2 EPS為0.78元。
展望
-持續提升雲端服務和資安相關布局。
-因應客戶需求或供應商調整引進新的解決方式,如REDHAT和zscaler。
-出售桃園大樓一事,這是2015年就已經決議的事項,由於董事會換屆加上這幾年房地產
漲價,以及有潛在買方詢問,本次只是重新通過之前的董事會決議。
-海外業務有遇到挑戰,國內成長無虞。
-南非業務因為景氣反轉導致庫存過高,本次提列了損失。
-北美評估後面中美關係若有變化,會有更多台商想進入美國市場,目前為先行投資,但2
3年Q4開始也因為不景氣造成營運影響。
-將持續整理國外公司使營運恢復正常。
-雲端整合、資安、AI運算為國內外剛性需求會持續投資。
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QA
Q.可以在就海外的營運模式和產品組合多加說明嗎?
A.北美業務是電商銷售通路,也有實體的組裝工廠可以更快出貨給GAMING PC給客戶,不
過近期軟體少、還有元件漲價導致成本上升,目前還整理中。
南非類似代理商,不過上述有提到景氣翻轉問題導致營收不佳。
Q.海外兩家公司影響會到第幾季。
A.沒有特別說明,只有說盡快。
Q.請問各產品在25年成長率預估以及排序。
A.雲端和資安為成長率最高,下半年甚至往後一段時間都會是這樣。
Q.因Broadcom購併VMware而失去代理線是否還有其他原因?
A.因為Broadcom併購後事業體產品策略不同失去代理資格,但VMware在台灣還是有一個通
路夥伴(3029),所以公司將會持續尋找優質和合適的代理解決方案,滿足客戶需求為主
Q.想了解設立南非廠的契機、以及預計這兩家何時轉虧為盈。
A.預測未來台商會往非洲發展,提早先進去南非卡位,沒有提到何時能轉虧為盈。
Q. 各產品應用中長期占比看法,對公司毛利淨利展望。
A. 代理部分以維持毛利為主,在此之上增加技術支持或開發,希望未來能透過顧問和技
術服務增加營收,提升毛利淨利。
Q.想多了解投資公司德鴻科技。
A.德鴻做客服call center,公司有機會幫忙爭取金融電信以外的客戶,德鴻也開始代理
屬於call center的應用,並有客戶希望call center能上雲而非把客服服務分散在各個國
家。
越來越多call center和客服結合AI,透過AI紀錄和分析,把使用者問答導入數據在之後
商業活動進行使用。
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上次想瞭解的問題
1.各業務營收占比變化,上一次法說會提到的雲業務和資安相關業務是否有成長
→皆有繼續成長,符合預期。
2. 最近市場對於SI和ITSM服務需求的狀況
→跟上次法說會說明的類似,會持續發展但還沒特別公布相關數據。
3. 公司提供的服務中,使用AI技術在B2B領域是否有變現的可能,如無未來是否有相關規
劃?
→德鴻有提到類似的作法,但能轉換多少營收還需要觀察。
4. Q2 EPS為0的原因(個人希望是為了搶市占不斷去併購和搶代理導致的支出)
→認列海外公司損失影響,已在開頭說明。
5. 下一季公司營運前瞻為何?
→已在展望說明。
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結論與預計操作:
雖然公司在國內市場發展無虞同時有所成長給予肯定,但對於海外公司無法明確給出所需
要的整理時間,為拖累營收的重大不確定因素。
評估過後會在有更好的投資機出現的時候直接停損騰出倉位,同時本股票不會再進行任何
加碼。
持續持有的朋友請關注海外公司何時於整理完畢,或觀察是否如公司派看法,若將來在中
美貿易情勢變化後,吸引更多台商轉往海外投資帶來營運上的重大利多。
(可觀察美國選舉後美中關係變化)
本股票追蹤到此結束,感謝大家。
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