[心得] 新光金瓜農的交易策略參考已刪文
以下為chatgpt解題
A公司:西瓜金
B公司:狗狗金
C公司:爪爪金
股價為
機率先設定55開
多跑一個大家很陰謀論覺得狗狗金機率較高的73開
可以自行調整參數再問chatpgt
意外的發現論述相當清楚
給無頭緒的瓜農版友一個操作方向的參考
------------------
補一個小結在前面：
chatpgt認為
(I)55開的前提下:
1.如果偏好爪爪成功率高一些些,則買西瓜
2.如果偏好狗狗成功率高一些些,則買狗狗,比例是1西瓜:0.6022狗狗
3.均衡策略:買西瓜同時賣爪爪也賣狗狗
(II)狗7爪3開前提下:
1.狗狗成功率高>買狗狗,比例是1西瓜:0.6022狗狗
2.考慮爪爪還是有可能成功>留部分西瓜,多買部分爪爪
3.均衡策略:買70%狗狗+30%爪爪
------------------
Q:
現有A,B,C三家公司 A公司淨值為每股16.2元,今日股價為每股12.45元
B公司股價為每股19.4元
C公司股價為每股33.1元
B公司與C公司均想收購A公司
B公司的收購方案為:以0.6022股之B公司股份兌換1股的A公司股份
C公司的收購方案為:以0.3132股之C公司股份加上4.09元兌換1股的A公司股份
假設B公司與C公司方案成功機率各為50%,而你是持有A公司股份之股東,持有成本為每股
12.45元
請預測可能發生的股價波動情況,並制定依據各情況對應之可執行套利對沖交易策略，
並說明原因及計算過程
A:
這題涉及股票收購交易中的套利機會以及對沖策略。我們需要比較B公司與C公司的收購方
案，並考慮成功機率來分析持有A公司股份的股東在不同情境下的收益情況。
### 一、方案計算
#### 1. B公司的收購方案
- B公司的收購方案為：以0.6022股B公司股份兌換1股A公司股份。
- B公司當前股價為19.4元。
因此，根據B公司的方案，A公司的每股價值為：
\[ 0.6022 \times 19.4 = 11.68 \text{元} \]
#### 2. C公司的收購方案
- C公司的收購方案為：以0.3132股C公司股份加上4.09元兌換1股A公司股份。
- C公司當前股價為33.1元。
因此，根據C公司的方案，A公司的每股價值為：
\[ 0.3132 \times 33.1 + 4.09 = 10.37 + 4.09 = 14.46 \text{元} \]
### 二、期望股價計算
假設B公司與C公司方案成功機率各為50%，則A公司股份的預期價值可以計算為：
\[ \text{期望股價} = 0.5 \times 11.68 + 0.5 \times 14.46 = 5.84 + 7.23 =
13.07 \text{元} \]
### 三、可能發生的股價波動情況
1. **如果B公司成功收購：**
A公司的股價將接近11.68元，因為這是B公司方案下的價值。
2. **如果C公司成功收購：**
A公司的股價將接近14.46元，因為這是C公司方案下的價值。
3. **若無任何收購成功：**
A公司的股價可能會回到其淨值16.2元，但也可能保持在12.45元附近，根據市場情況
而定。
### 四、套利對沖交易策略
考慮到兩種方案的成功機率為50%，以及A公司當前股價為12.45元，套利策略可以分為以
下幾種情況：
#### 1. **若認為C公司收購成功可能性更大：**
- **策略**：買入A公司股票，因為C公司收購成功後的股價預期為14.46元，超過目前
股價12.45元，可能帶來利潤。
- **理由**：套利空間為14.46 - 12.45 = 2.01元/股，潛在收益大約16%。
#### 2. **若認為B公司收購成功可能性更大：**
- **策略**：對沖買入B公司股票，並以0.6022股B公司股份對沖每股A公司股份。
- **理由**：如果B公司成功收購，A公司股價將與B公司收購方案對應的11.68元趨近
，因此如果對沖成功，該策略可以鎖定收益。
#### 3. **均衡策略：**
- **策略**：可以採取“買入A公司，賣出部分B公司與C公司”的策略，對沖市場波動
風險。
- **理由**：在成功概率為50%/50%的情況下，均衡配置可以對沖不同結果帶來的風險
，並確保在任一方案成功時獲利。
### 五、計算例子
假設你持有1000股A公司股份，持有成本為12.45元。根據不同策略，你可能的操作與收益
如下：
- **C公司可能成功的情況**：
- 你持有的A公司股份價值可能增長至14.46元，總價值為14,460元，利潤為(14.46 -
12.45) ? 1000 = 2010元。
- **B公司可能成功的情況**：
- 如果你對沖購買了602股B公司股票（每股A公司換0.6022股B公司股票），B公司股價
下跌至19.4 ? 0.6022 = 11.68元，與A公司股價持平，確保無虧損。
### 六、結論
根據不同的市場預期與方案成功可能性，可以採取不同的套利與對沖策略。合理的交易計
畫應該基於對未來收購可能性的預期以及對應的市場行為預測。
Q:
承上題,如將B公司成功機率改為70%、C公司成功機率為30%，其他條件均不變的情況下，
請重新制定對應之可執行套利對沖交易策略，並說明原因及計算過程
A:
在這個新情境下，B公司成功收購的機率提升至70%，而C公司的成功機率下降至30%。這將
影響A公司股價的預期值以及相應的套利對沖策略。
### 一、期望股價計算
根據新設定的成功機率，A公司的預期股價可以重新計算如下：
\[ \text{期望股價} = 0.7 \times 11.68 + 0.3 \times 14.46 = 8.176 + 4.338 =
12.514 \text{元} \]
這表示在新的成功機率下，A公司股價的期望值為12.514元。
### 二、可能發生的股價波動情況
1. **如果B公司成功收購（70%機率）：**
A公司的股價將接近11.68元，因為這是B公司方案下的價值。
2. **如果C公司成功收購（30%機率）：**
A公司的股價將接近14.46元，因為這是C公司方案下的價值。
3. **如果無任何收購成功（假設機率較小）：**
A公司的股價可能會回到其淨值16.2元，或者保持在12.45元附近，根據市場情況而定
。
### 三、套利對沖交易策略
#### 1. **偏重B公司收購成功策略：**
由於B公司成功的機率提高至70%，此時套利策略應偏重於B公司收購成功的情境。
- **策略**：在保持A公司股份的同時，可以對沖購買B公司股票。具體來說，可以購
買相當於你持有A公司股份數量的0.6022倍的B公司股份（即每股A公司兌換0.6022股B公司
）。
- **理由**：如果B公司成功收購A公司，A公司股價將接近11.68元。通過對沖持有B公
司股份，可以有效降低風險，因為B公司股價的變動將與A公司股價趨勢一致，從而減少潛
在損失。
例如，如果你持有1000股A公司股份，可以對應購買1000 ? 0.6022 = 602股B公司股
份，以應對B公司收購成功時的市場波動。
#### 2. **C公司成功的對沖策略：**
雖然C公司成功的機率下降至30%，但仍可考慮部分配置來應對C公司可能成功的情境。
- **策略**：保持一部分A公司股份的同時，可以配置一些C公司的股票作為對沖（比
例可以根據你的風險承受度調整）。此外，可以在市場上適當買入更多A公司股份，以期
在C公司成功後從其高溢價中獲利。
- **理由**：如果C公司成功收購A公司，A公司的股價將升至14.46元。購買更多A公司
股份可以最大化這種情境下的潛在收益。
例如，你可以保持1000股A公司股份，並適量增持A公司以期望其股價上升至14.46元。
#### 3. **平衡風險的策略：**
如果你希望平衡風險，可以選擇同時對沖B公司與C公司的股票。
- **策略**：根據新的成功機率，調整對沖比例。具體來說，可以考慮買入70%對應的
B公司股票以及30%對應的C公司股票，來分散風險。
- **理由**：這種策略能在任一公司成功收購時鎖定收益，同時降低對單一公司收購
失敗的依賴。
### 四、計算例子
假設你持有1000股A公司股份，持有成本為12.45元。根據新情境，你可以採取以下操作：
1. **如果B公司收購成功（70%機率）**：
- 對應的A公司股價為11.68元。你可以通過持有B公司602股進行對沖。此時，你的總
資產價值仍然穩定在12.45元附近，風險較小。
2. **如果C公司收購成功（30%機率）**：
- 對應的A公司股價為14.46元。如果你增加了A公司股份持倉，你的潛在收益可以最大
化。例如，若增加持有200股A公司股份，你的總收益將增加（14.46 - 12.45） ? 1200
= 2412元。
### 五、結論
當B公司收購成功機率提高至70%時，套利與對沖策略應更偏重B公司收購的情境，通過持
有B公司股票對沖A公司股票的潛在下行風險。同時，可以適量保留A公司股份，或根據風
險偏好進行增持，以應對C公司成功收購的情境。這樣可以在最大化潛在收益的同時有效
控制風險。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.225.5.20 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1724601948.A.2C0.html
推
08/26 00:06,
2周前
, 1F
08/26 00:06, 1F
推
08/26 00:07,
2周前
, 2F
08/26 00:07, 2F
推
08/26 00:08,
2周前
, 3F
08/26 00:08, 3F
推
08/26 00:09,
2周前
, 4F
08/26 00:09, 4F
推
08/26 00:10,
2周前
, 5F
08/26 00:10, 5F
推
08/26 00:10,
2周前
, 6F
08/26 00:10, 6F
推
08/26 00:12,
2周前
, 7F
08/26 00:12, 7F
推
08/26 00:12,
2周前
, 8F
08/26 00:12, 8F
推
08/26 00:13,
2周前
, 9F
08/26 00:13, 9F
推
08/26 00:14,
2周前
, 10F
08/26 00:14, 10F
噓
08/26 00:14,
2周前
, 11F
08/26 00:14, 11F
→
08/26 00:14,
2周前
, 12F
08/26 00:14, 12F
你也是好笑
不知道就假設55開啊不然勒
你爽就自己調參數
推
08/26 00:14,
2周前
, 13F
08/26 00:14, 13F
推
08/26 00:15,
2周前
, 14F
08/26 00:15, 14F
※ 編輯: jacktypetlan (36.225.5.20 臺灣), 08/26/2024 00:20:13
噓
08/26 00:19,
2周前
, 15F
08/26 00:19, 15F
→
08/26 00:19,
2周前
, 16F
08/26 00:19, 16F
推
08/26 00:20,
2周前
, 17F
08/26 00:20, 17F
→
08/26 00:20,
2周前
, 18F
08/26 00:20, 18F
※ 編輯: jacktypetlan (36.225.5.20 臺灣), 08/26/2024 00:22:37
→
08/26 00:21,
2周前
, 19F
08/26 00:21, 19F
→
08/26 00:22,
2周前
, 20F
08/26 00:22, 20F
此篇假設為瓜農的交易策略
你不是瓜農 根本沒資格參加這個會議
※ 編輯: jacktypetlan (36.225.5.20 臺灣), 08/26/2024 00:23:47
推
08/26 00:23,
2周前
, 21F
08/26 00:23, 21F
噓
08/26 00:28,
2周前
, 22F
08/26 00:28, 22F
不是一堆人覺得西瓜不會開漲停？
禮拜五還不敢買西瓜
笑
現在手上沒西瓜的根本沒資格參加討論
噓
08/26 00:34,
2周前
, 23F
08/26 00:34, 23F
※ 編輯: jacktypetlan (36.225.5.20 臺灣), 08/26/2024 00:36:35
→
08/26 00:42,
2周前
, 24F
08/26 00:42, 24F
推
08/26 00:44,
2周前
, 25F
08/26 00:44, 25F
→
08/26 00:45,
2周前
, 26F
08/26 00:45, 26F
→
08/26 00:45,
2周前
, 27F
08/26 00:45, 27F
→
08/26 00:45,
2周前
, 28F
08/26 00:45, 28F
→
08/26 00:45,
2周前
, 29F
08/26 00:45, 29F
推
08/26 00:46,
2周前
, 30F
08/26 00:46, 30F
推
08/26 00:50,
2周前
, 31F
08/26 00:50, 31F
推
08/26 00:51,
2周前
, 32F
08/26 00:51, 32F
推
08/26 00:51,
2周前
, 33F
08/26 00:51, 33F
→
08/26 00:54,
2周前
, 34F
08/26 00:54, 34F
推
08/26 00:58,
2周前
, 35F
08/26 00:58, 35F
→
08/26 00:59,
2周前
, 36F
08/26 00:59, 36F
推
08/26 01:02,
2周前
, 37F
08/26 01:02, 37F
按照這個策略 有爪的更要買瓜 而且要搶
有瓜的只要買狗 就沖掉風險了 不用賣瓜
※ 編輯: jacktypetlan (36.225.5.20 臺灣), 08/26/2024 01:14:17
推
08/26 01:14,
2周前
, 38F
08/26 01:14, 38F
噓
08/26 01:17,
2周前
, 39F
08/26 01:17, 39F
推
08/26 01:19,
2周前
, 40F
08/26 01:19, 40F
Stock 近期熱門文章
PTT職涯區 即時熱門文章
