[標的] 6770 TW 力積電屎狀拜

看板Stock (股票)作者judy0092 (SeanLi)時間3小時前 (2025/09/30 02:54)推噓3(4推 1噓 1→)

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標的： 6770.TW 力積電分類：多目標價創歷史新高分析/正文：講講力積電故事吧，反正講錯了這支股票一樣不會有人理。第一，DRAM業務：DRAM超級循環三大廠(三星、SK海力士、美光)長時間的減產與資本支出縮減，庫存去光光。高頻寬記憶體(HBM)的需求排擠了標DRAM的產能。過去DRAM循環高點，力積電的DRAM月產量穩定介於5萬至6.5萬片。配合Q2爛到不行的財報所顯示的公司廠房折舊加營業支出，我自己假設接下來公司其他業務都不賺錢，完完全全靠DRAM漲價在撐。反正就是超爆保守估計，力積電年度EPS也可以有4-5塊。若是其他條件再稍微好一些，EPS達到8-9也不是問題。計算公式落落長，反正去看2018，2022歷史也可以看出端倪。如果反應熱烈我再PO計算公式好了。第二，Silicon Interposer：矽中介層是AI晶片CoWoS封裝技術中的C和W的中介層。隨著AI晶片需求爆發，目前還看不到盡頭。台積電的CoWoS雖然很屌，但有限的產能反而成為NVIDIA、AMD出貨AI的最大風險。為了分散風險，扶植「第二供應商」根據歷史勢在必行。力積電因此受惠。 AMD日前已公開和力積電合作，就是為了建立二供。但市場上完全不理這項利多消息。其一當然是因為力積電的臭名，其二是Q2財報爛到有剩。但其實目前力積電位於P5新廠的Interposer產能已供不應求(2000片/月)，已宣布年底前擴產(5000片/月)以滿足市場需求。這項業務佔比可能只有2-3%，擴產後也不超過10%，但重點是象徵意義，象徵著力積電已成功打入AI供應鏈。第三，DRAM的WoW(晶圓對晶圓)業務：下一代AI晶片中DRAM架構 WoW是真正的3D IC封裝技術(CoWoS為2.5D封裝技術)，力積電預計在2025年Q4向AMD送樣驗證。相較於HBM是將DRAM「晶片」堆疊， WoW DRAM模組是將整片DRAM晶圓直接與邏輯晶圓(CPU GPU)垂直堆疊後再切割。更快頻寬、更低延遲與更低功耗，這是目前看來，未來AI晶片記憶體突破摩爾定律的唯一方式。第四，GaN(氮化鎵)：AI高效能電源供應力積電利用8吋廠發展GaN代工業務。原因是台積電宣布2027年退出GaN市場，全球GaN晶片領導者納微半導體(Navitas)又公開宣布與力積電建立合作關係，使得力積電能夠接觸原台積電客戶。而台積電也同時宣布會幫助客戶度過此一銜接期，看起來就是轉單給力積電的意思。 GaN代工業務代表著力積電切入AI高功率電源供應鏈。正式成為AI供應鏈一員。結論：第一：價值重估力積電正從一個依賴DRAM的景氣循環股，轉變為一個擁有AI題材的成長股。市場對其評價應從股價淨值比(P/B Ratio)轉向本益比(P/E Ratio)。第二：風報比極佳 2025年Q2是DRAM產業的景氣谷底，力積電平均價格約在16元左右，目前股價才漲不到50% ，市場尚未完全理解力積電的故事。第三：爛到不能再爛，除非再下市一次大多數公司的轉型亦即伴隨著虧損。但死豬不怕滾水燙，力積電虧爛早已不是新聞了。但是此時公司恰逢DRAM超級循環。 DRAM的漲價可讓公司財報在轉型過程中就出現獲利。雖然大家一定知道公司獲利來自DRAM，不是來自AI，但當全球進入DRAM超級循環，力積電又從一間爛到沒藥醫的公司轉型成AI供應鏈，場景就會像長榮+鴻海那樣，市場算不出獲利同時又有轉型AI題材。第四：買在謠言公司財報勢必會因為DRAM由虧轉盈，如果到那刻才相信力積電故事股價可能早就突破50。此時大盤創高，市場本就會找尋新題材，當PCB，CPO，BBU炒到爛的時候。有支股價20幾元，符合DRAM超級循環，且成功切入AI供應鏈的水餃股，當財報公布由虧轉盈或是漲到自結公布獲利的當下，接下來就是再幾根一字鎖！進退場機制： 25元以下五日線進場，跌破季線停損。以上講得對錯我不知道，但我真金白銀自己先進場扛風險。雖然我已是老人，但15年前聽說發文附圖會被respect。附上庫存，成本完全不吃豆腐 https://i.imgur.com/1sswggt.jpeg

https://i.imgur.com/cKtXUjV.jpeg

老人不會貼圖貼了好多次噓 flyoverthemo:你知道你媽在這裡PO廢文嗎? → flyoverthemo:打錯... → flyoverthemo:你媽知道你在這裡PO廢文嗎? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.36.162.31 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1759172094.A.E4F.html

推

askl817

09/30 03:06, 3小時前 , 1^F

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推

iuiuisme

09/30 03:12, 3小時前 , 2^F

09/30 03:12, 2^F

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cruisewu2003

09/30 03:15, 3小時前 , 3^F

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※ 編輯: judy0092 (49.216.193.152 臺灣), 09/30/2025 03:22:41 ※ 編輯: judy0092 (49.216.193.152 臺灣), 09/30/2025 03:31:23 ※ 編輯: judy0092 (49.216.193.152 臺灣), 09/30/2025 03:32:32 ※ 編輯: judy0092 (49.216.193.152 臺灣), 09/30/2025 03:36:27

噓

Luwan

09/30 03:34, 2小時前 , 4^F

09/30 03:34, 4^F

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judy0092

09/30 03:37, 2小時前 , 5^F

09/30 03:37, 5^F

推

jkilonger123

09/30 03:45, 2小時前 , 6^F

09/30 03:45, 6^F