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[新聞] 記憶體股連跌兩天！起因：傳大陸雙雄擴產又殺價！專家：爆「K型大分裂」

看板Stock (股票)作者 (卡帝亞)時間4小時前 (2026/02/03 21:04), 編輯推噓56(61推 5噓 31→)
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原文標題：記憶體股連跌兩天！起因：傳大陸雙雄擴產又殺價！專家：爆「K型大分裂」 原文連結：https://news.tvbs.com.tw/money/3118501 發布時間：2026/02/03 15:17 記者署名：王慧文 原文內容： 台股中DRM股連跌第二天，今天（２／３）又是出現幾近「團滅」，盤中市場傳出兩枚震 撼彈：中國長鑫存儲 (CXMT) 祭出低於市價 3 成的毀滅性報價，以及長江存儲 (YMTC) 新廠傳出提前量產。市場恐慌情緒蔓延，擔憂記憶體復甦之路受阻。然而，投資專家深入 剖析供應鏈結構，這並非全面的崩盤，而是一場殘酷的「K 型分化」。這場由美國制裁逼 出的紅色供應鏈反撲，將精準打擊「舊製程」，卻也意外為「新應用」台廠帶來轉機。 現象解密：被逼急的紅色供應鏈 為何中國廠商選在此時發動攻擊？這是一場「以價換量」的生存戰。 1、長鑫存儲 (CXMT) 的膝蓋斬殺價： 市場傳出長鑫針對 DDR4 模組報價殺至 138 美元，遠低於國際行情的 300~400 美元。主 因在於美國技術封鎖，迫使長鑫無法生產高階 DDR5 或 HBM，只能將龐大產能全部倒灌進 DDR4 標準型記憶體，試圖用流血價格戰逼退競爭對手，搶佔中國內需市場。不過，根據 先前資料，長鑫的確在2025年宣布要停產DDR4，且預計最遲在2026年上半年全面停止供貨 ，轉而專注於毛利較高的DDR5及LPDDR5(手機用)。而且以目前陸媒的消息，儘管市場存在 明顯供需缺口，但，長鑫不會因此增加產能，因為重開產線在技術上和成本上均不可行， 反而正加速减產和戰略轉型。換言之，長鑫較有可能的做法，在新技術平台推出新一代DD R4產品，也就是「結構性補位」，不太可能在此時大降價。而國內分析師則表示，除非是 以長鑫現有的設備和中國國產設備，所生產的DDR5良率很低且成本太高，無法競爭，才會 被迫走回頭路。 2、長江存儲 (YMTC) 的彎道超車： 武漢新廠傳出有望提前至 2026 年下半年量產。這是為了趁著三星、SK 海力士將資本支 出全數移往 HBM 之際，搶奪傳統 NAND Flash 的市佔缺口。 法人分析評估 台廠可能的受創程度 面對這波紅色浪潮，台廠受到的影響絕非齊頭式平等。有投資專家依據產品重疊度與護城 河，將台廠分為三個風險等級： 1、重傷區：DDR4 殺戮戰場 代表廠商：南亞科 (2408) 法人觀點： 南亞科處境最為艱難。其主力獲利來源高度依賴 DDR4 與 DDR3 標準品，這 正是長鑫存儲殺價最兇的「紅海」。面對對手擁有國家補貼、無視折舊成本的非理性競爭 ，南亞科若跟進殺價將侵蝕毛利，不跟進則面臨掉單風險。在轉型至 DDR5 尚未完全放量 前，建議投資人對此區塊保持高度戒心。 2、錯殺區：利基型的護城河 代表廠商：華邦電 (2344)、旺宏 (2337) 法人觀點： 市場往往聽到「記憶體殺價」就先砍再說，但這是錯誤的連結。 華邦電主攻的是車用與工控的 Specialty DRAM；旺宏則是高品質 NOR Flash 龍頭。 長鑫倒貨的是「電腦用」的便宜貨，車廠與工控客戶基於安全考量，不敢輕易採用紅色供 應鏈產品。若股價因恐慌而回測月季線，反而是中長線佈局 Edge AI 趨勢的良機。 3、綠燈區（受惠）：漁翁得利者 代表廠商：群聯 (8299)、威剛 (3260) 法人觀點： 對於模組廠與控制器廠而言，這反而是「短空長多」。 群聯作為長江存儲的控制器合作夥伴，產能開出意味著控制器需求增加。 對模組廠而言，上游原廠殺價等於「原料成本下降」。只要終端需求不墜，低價庫存將轉 化為未來的毛利提升。 投資專家也表示，這兩起事件的起因，是來自美國封鎖了高階設備，導致長鑫與長江存儲 無法順利量產 AI 最需要的 HBM 或先進製程 DRAM。他們手握滿滿的國家資金與舊型設備 ，為了維持運轉與交差，只能瘋狂生產他們能做的 DDR4 與 標準型 NAND。也就是說，他 們一來必須「以價換量」，既然品質與品牌贏不了三星、美光，就用 3 折的價格把對手 逼死，再者，就得「國產替代」，確保中國內部的聯想、小米、華為等大廠，全部改用國 產晶片。所以「大陸廠商的殺價，殺到的是『舊時代』的產能（標準型 DDR4），台廠的 生路在於『新應用』（AI、車用），所以投資人不用全面看空記憶體產業。 心得/評論： 中國長鑫存儲低價競爭，長江存儲提前量產，台股DRM股受挫。專家分析，台廠受影響程 度不一，南亞科面臨挑戰，華邦電、旺宏利基型產品不受影響，群聯、威剛則受惠。 ----- Sent from PttX on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.232.110.123 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1770123859.A.316.html
推
02/03 21:05, 4小時前 , 1F
咕嚕咕嚕
02/03 21:05, 1F
推
02/03 21:05, 4小時前 , 2F
Is …o…v…e…r
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推
02/03 21:06, 4小時前 , 3F
記憶體 is over
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推
02/03 21:06, 4小時前 , 4F
一堆恐慌新聞雜音
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→
02/03 21:06, 4小時前 , 5F
傳
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推
02/03 21:06, 4小時前 , 6F
想多了，很多國家要求非紅產業鏈，跟中國有什麼關
02/03 21:06, 6F
→
02/03 21:06, 4小時前 , 7F
係呢
02/03 21:06, 7F
推
02/03 21:07, 4小時前 , 8F
那群聯威剛今天在跌三小 南亞科明天跌停
02/03 21:07, 8F
推
02/03 21:07, 4小時前 , 9F
GG
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推
02/03 21:07, 4小時前 , 10F
game over
02/03 21:07, 10F
推
02/03 21:07, 4小時前 , 11F
中國製的真的賣得出國嗎
02/03 21:07, 11F
推
02/03 21:07, 4小時前 , 12F
抓最後一隻記憶卡蛙
02/03 21:07, 12F
推
02/03 21:08, 4小時前 , 13F
不是喔，不是這樣的
02/03 21:08, 13F
推
02/03 21:08, 4小時前 , 14F
這樣還有人想二次西進嗎 一起卷死
02/03 21:08, 14F
推
02/03 21:08, 4小時前 , 15F
over啦
02/03 21:08, 15F
推
02/03 21:08, 4小時前 , 16F
記憶體只是底端製成 果然猜到大陸一定會擴廠搶訂單
02/03 21:08, 16F
→
02/03 21:08, 4小時前 , 17F
派對結束了
02/03 21:08, 17F
推
02/03 21:09, 4小時前 , 18F
IS OVER
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推
02/03 21:09, 4小時前 , 19F
我都反著看
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→
02/03 21:09, 4小時前 , 20F
中國自用,不拉國外的貨,需求不就減了
02/03 21:09, 20F
→
02/03 21:09, 4小時前 , 21F
當初面板就是被中國擴廠卷死的
02/03 21:09, 21F
推
02/03 21:09, 4小時前 , 22F
鬼故事一個接一個 Sell Side的專業就是賣故事
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02/03 21:09, 4小時前 , 23F
記憶體便宜能動就好 誰管你那麼多
02/03 21:09, 23F
推
02/03 21:10, 4小時前 , 24F
丸子，記憶體果然泡沫化了
02/03 21:10, 24F
→
02/03 21:10, 4小時前 , 25F
主要還是OEM的需求啦 華碩法說會其實有提到一點
02/03 21:10, 25F
→
02/03 21:10, 4小時前 , 26F
便宜的不買 要買貴的？
02/03 21:10, 26F
→
02/03 21:10, 4小時前 , 27F
只是當時的「故事」不是這套 所以華碩法說沒人在意
02/03 21:10, 27F
推
02/03 21:10, 4小時前 , 28F
洗籌碼 別怕 加碼
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→
02/03 21:10, 4小時前 , 29F
套裝電腦不會當就好
02/03 21:10, 29F
推
02/03 21:10, 4小時前 , 30F
便宜治百病，反正消費者買單，記憶體再見了
02/03 21:10, 30F
推
02/03 21:11, 4小時前 , 31F
被中國捲到的 非死即傷 請保重
02/03 21:11, 31F
推
02/03 21:11, 4小時前 , 32F
難怪宏碁最近狂漲 中國記憶體救了他
02/03 21:11, 32F
推
02/03 21:11, 4小時前 , 33F
對岸的記憶體不錯用 又便宜
02/03 21:11, 33F
→
02/03 21:11, 4小時前 , 34F
明天完了 OVER
02/03 21:11, 34F
→
02/03 21:12, 4小時前 , 35F
好啦中國最棒了
02/03 21:12, 35F
推
02/03 21:12, 4小時前 , 36F
這時候就要靠對岸救救通膨了
02/03 21:12, 36F
→
02/03 21:12, 4小時前 , 37F
本來就炒起來，供給多就跌落神壇囉
02/03 21:12, 37F
推
02/03 21:12, 4小時前 , 38F
998299
02/03 21:12, 38F
推
02/03 21:12, 4小時前 , 39F
笑死 這時候還有人想西進嗎
02/03 21:12, 39F
→
02/03 21:12, 4小時前 , 40F
體積小又不怕摔,有什麼運不出來?前提是利潤夠大吧?
02/03 21:12, 40F
→
02/03 21:12, 4小時前 , 41F
如果中國記憶體價錢夠低 然後也終生保固 真的就慘了
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噓
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面板2.0別跌到剩雙位數損出欲哭無淚
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→
02/03 21:13, 4小時前 , 43F
莫忘 08年的太陽能 10年的Dram 宗憲虧到10演藝生涯
02/03 21:13, 43F
推
02/03 21:13, 4小時前 , 44F
假新聞也可以炒成這樣
02/03 21:13, 44F
推
02/03 21:14, 4小時前 , 45F
還沒7月半就開始抓交替 可憐
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推
02/03 21:15, 4小時前 , 46F
早上就說政嘿仔會信 你看這不就來了
02/03 21:15, 46F
推
02/03 21:15, 4小時前 , 47F
說真的 記憶體不是什麼高階技術 中國做起來絕對卷
02/03 21:15, 47F
→
02/03 21:15, 4小時前 , 48F
死你
02/03 21:15, 48F
推
02/03 21:16, 4小時前 , 49F
最近想加記憶體 可惜太貴了 中國爸爸幫忙一下
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推
02/03 21:17, 4小時前 , 50F
這樣鎧俠跟SD怎沒大跌，他們也不是HBM，鎧俠還漲超
02/03 21:17, 50F
→
02/03 21:17, 4小時前 , 51F
過10%，台股殺什麼？
02/03 21:17, 51F
推
02/03 21:18, 4小時前 , 52F
====記憶體明天全面噴出
02/03 21:18, 52F
推
02/03 21:19, 4小時前 , 53F
樓上真的菜 台灣要過年了 狗都不完了 當然入袋燒燒
02/03 21:19, 53F
→
02/03 21:19, 4小時前 , 54F
啊
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→
02/03 21:19, 4小時前 , 55F
先拿下N年長約，嘻嘻
02/03 21:19, 55F
推
02/03 21:21, 4小時前 , 56F
哈哈!明天一字鎖XD
02/03 21:21, 56F
推
02/03 21:21, 4小時前 , 57F
記憶體is over 我先幫大家接貨
02/03 21:21, 57F
推
02/03 21:22, 4小時前 , 58F
西溫水煮青蛙，別被騙
02/03 21:22, 58F
推
02/03 21:23, 4小時前 , 59F
記憶體大戶主力急了，發新聞
02/03 21:23, 59F
推
02/03 21:23, 4小時前 , 60F
要死一起死 誰跟你受惠錯殺
02/03 21:23, 60F
推
02/03 21:25, 4小時前 , 61F
記憶體大戶不急，發利空趁機清籌碼
02/03 21:25, 61F
→
02/03 21:26, 3小時前 , 62F
謠言吧
02/03 21:26, 62F
推
02/03 21:28, 3小時前 , 63F
美光 閃迪續噴 只有台記憶體受傷的世界
02/03 21:28, 63F
推
02/03 21:29, 3小時前 , 64F
蛤 ??
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→
02/03 21:29, 3小時前 , 65F
可以正常用就好，在意三小紅色供應鏈就別買哀鳳
02/03 21:29, 65F
→
02/03 21:30, 3小時前 , 66F
起因："傳"大陸雙雄擴產
02/03 21:30, 66F
噓
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中國自己需求都不夠了
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噓
02/03 21:30, 3小時前 , 68F
老美會用中國貨嗎
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02/03 21:30, 3小時前 , 69F
這不是早知道的事情 鬼故事喔
02/03 21:30, 69F
→
02/03 21:31, 3小時前 , 70F
卷卷卷
02/03 21:31, 70F
推
02/03 21:31, 3小時前 , 71F
太棒了！中國加油
02/03 21:31, 71F
推
02/03 21:32, 3小時前 , 72F
廠商：買貴的記憶體，被當盤子
02/03 21:32, 72F
推
02/03 21:32, 3小時前 , 73F
====就怕9天長假 三普又搞么蛾子 複製去年4月清明
02/03 21:32, 73F
推
02/03 21:32, 3小時前 , 74F
連記憶體都能k型經濟？玩太花了吧
02/03 21:32, 74F
→
02/03 21:32, 3小時前 , 75F
不然許多電子產品都發展受限
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→
02/03 21:32, 3小時前 , 76F
中國說造出euv沒人信,現在dram擴產大家信了.....
02/03 21:32, 76F
推
02/03 21:32, 3小時前 , 77F
好 準備跌倒下市 DDR4 科學麵價指日可待
02/03 21:32, 77F
→
02/03 21:34, 3小時前 , 78F
大陸擴廠 只殺台灣記憶體 台灣散戶就是菜
02/03 21:34, 78F
推
02/03 21:34, 3小時前 , 79F
消費性電子跟高級儀器還是有差別的
02/03 21:34, 79F
推
02/03 21:34, 3小時前 , 80F
群聯 誰？
02/03 21:34, 80F
推
02/03 21:34, 3小時前 , 81F
當然擴廠啊 價錢賣三星和海力士的六折就好 還是薛爆
02/03 21:34, 81F
推
02/03 21:35, 3小時前 , 82F
散戶聽信謠言會不信大陸有能力擴產
02/03 21:35, 82F
推
02/03 21:36, 3小時前 , 83F
早說嘛 怎麼不早說？？
02/03 21:36, 83F
→
02/03 21:40, 3小時前 , 84F
現在價錢好 擴產捲死弱的
02/03 21:40, 84F
推
02/03 21:40, 3小時前 , 85F
笑死這假新聞台灣人也可以被騙成這樣，一堆無腦人
02/03 21:40, 85F
推
02/03 21:40, 3小時前 , 86F
台灣記憶體工程師有誰會不信，大陸有能力擴產且品
02/03 21:40, 86F
→
02/03 21:40, 3小時前 , 87F
質台灣好？
02/03 21:40, 87F
推
02/03 21:42, 3小時前 , 88F
群聯跌餒，受惠？？
02/03 21:42, 88F
推
02/03 21:43, 3小時前 , 89F
咕嚕咕嚕
02/03 21:43, 89F
推
02/03 21:44, 3小時前 , 90F
放心 明天漲了又換說詞
02/03 21:44, 90F
→
02/03 21:46, 3小時前 , 91F
不能先簽十年長約嗎?
02/03 21:46, 91F
推
02/03 21:51, 3小時前 , 92F
新聞看看就好了 純粹要資金抽出來而已
02/03 21:51, 92F
推
02/03 21:55, 3小時前 , 93F
支那做的應該看看就好
02/03 21:55, 93F
推
02/03 21:58, 3小時前 , 94F
一堆記憶體新聞出來，好有以前航運的即是感
02/03 21:58, 94F
推
02/03 21:58, 3小時前 , 95F
早說，你怎麼不早說
02/03 21:58, 95F
噓
02/03 22:00, 3小時前 , 96F
笑屎 幾週前就有的新聞 還在找理由
02/03 22:00, 96F
噓
02/03 22:02, 3小時前 , 97F
反著看
02/03 22:02, 97F
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