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[新聞] 記憶體被錯殺？大摩曝 : 採購量並不會減「這句話」點出關鍵

看板Stock (股票)作者 (金炆炡的狗)時間1小時前 (2026/03/27 15:09), 編輯推噓37(56推 19噓 39→)
留言114則, 99人參與, 12分鐘前最新討論串1/3 (看更多)
記憶體被錯殺？大摩曝 : 採購量並不會減「這句話」點出關鍵 2026/03/27 11:04 〔財經頻道／綜合報導〕摩根士丹利（大摩）指出，近期記憶體族群遭到拋售，主因市場誤 解Google TurboQuant技術，錯把「效率提升」當成「需求下降」，形成典型認知偏差。事 實上，該技術旨在擴展模型能力，而非削減記憶體採購，對整體儲存需求影響有限。 據報導，在AI推動下，DRAM已從供給寬鬆轉為結構性緊缺，記憶體正成為AI基礎設施的核心 瓶頸，當前市場悲觀情緒明顯被放大。因此，大摩在最新報告中維持對美國記憶體股的「超 配」評級，認為此波下跌更接近獲利了結，而非產業週期見頂。 該行強調，市場正用傳統週期股的邏輯，錯誤解讀一個由AI驅動的結構性供需失衡。 針對引發市場恐慌的Google TurboQuant技術，分析師摩爾（Joseph Moore）指出，這屬於 漸進式優化，主要用於擴展上下文視窗、提升模型效能，而非降低記憶體需求。市場流傳「 記憶體用量減少6倍」的說法過於誇大，實際上對儲存市場並無實質衝擊。 從技術層面來看，關鍵的KV Cache仍依賴高頻寬記憶體（HBM），其容量並未改變；即便進 行卸載，也會轉移至機架內LPDDR5記憶體，整體容量仍是固定的。效率提升主要是讓模型能 處理更長上下文與更複雜任務，而非節省硬體需求。 大摩也引用Google過往案例指出，Gemini 1.5 Pro曾測試高達1000萬token的上下文，但因 成本過高未正式推出。隨著優化技術成熟，未來反而會推動更高算力與更大記憶體需求，而 不是削減。 更關鍵的是，AI正在「吞噬產能」。報告指出，AI對DRAM的需求已擠壓其他終端市場，導致 PC與智慧型手機出現記憶體供應瓶頸。過去市場認為DRAM存在過剩的緩衝空間，如今已完全 消失。 隨著高頻寬記憶體（HBM）需求持續爆發，加上下一代架構如Rubin Ultra將進一步推升容量 需求，記憶體供給將長期處於緊張狀態。同時，機架級LPDDR5與企業級儲存需求也同步成長 。分析師認為，AI資本支出年增超過50%，且占比持續擴大，使供給擴張難以追上需求成長 ，這與過去由手機與伺服器3%至5%成長所驅動的週期完全不同。 報告也提到OpenAI暫停Sora服務的案例，認為這反映算力與儲存資源不足的現實。在token 需求以雙位數週增的背景下，算力與記憶體供給遠遠跟不上；因此，這樣的供需結構下，大 摩認為，市場難以長期維持悲觀，對於供不應求的產業而言，當前估值仍具吸引力。 在個股方面，大摩利給予美光科技目標價520美元（牛市700美元、熊市240美元），並預期2 026年獲利與毛利率將顯著提升，對於SanDisk則給出690美元目標價。 大摩指出，2家公司在目前獲利水準下，自由現金流收益率可達15%至25%。即便考慮週期波 動，只要高獲利維持兩年以上，就足以支撐股價進一步上漲。 https://reurl.cc/mp3ykj 心得： 大摩要大家安啦 谷歌技術突破並不影響記憶體 記憶體還是很缺 所以最近都是無腦買 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.12.58.61 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1774595394.A.095.html
推
03/27 15:10, 1小時前 , 1F
03/27 15:10, 1F
噓
03/27 15:11, 1小時前 , 2F
都你在講
03/27 15:11, 2F
推
03/27 15:11, 1小時前 , 3F
華邦電50收
03/27 15:11, 3F
推
03/27 15:11, 1小時前 , 4F
你各位都有大摩語翻譯模型吧？
03/27 15:11, 4F
→
03/27 15:11, 1小時前 , 5F
給SNDK 690而已？人家之前在700多好一段時間欸
03/27 15:11, 5F
噓
03/27 15:12, 1小時前 , 6F
大摩吃屎吧
03/27 15:12, 6F
推
03/27 15:12, 1小時前 , 7F
塊陶鴨
03/27 15:12, 7F
推
03/27 15:12, 1小時前 , 8F
記憶卡哇
03/27 15:12, 8F
→
03/27 15:12, 1小時前 , 9F
大摩看跌太兇 自己緊張了
03/27 15:12, 9F
→
03/27 15:12, 1小時前 , 10F
熊市240 那我等300再來撿好了
03/27 15:12, 10F
→
03/27 15:12, 1小時前 , 11F
我相信美國企業，但不相信美國總統
03/27 15:12, 11F
推
03/27 15:12, 1小時前 , 12F
大摩是不是人格分裂 一下看壞一下看好
03/27 15:12, 12F
→
03/27 15:13, 1小時前 , 13F
大家別走啊 我還沒賣完欸
03/27 15:13, 13F
噓
03/27 15:14, 1小時前 , 14F
要繼續倒貨了 找你各位盤子接盤
03/27 15:14, 14F
推
03/27 15:14, 1小時前 , 15F
大摩成本106當然急
03/27 15:14, 15F
→
03/27 15:14, 1小時前 , 16F
大摩說川普你超我預期了
03/27 15:14, 16F
推
03/27 15:14, 1小時前 , 17F
倒貨文
03/27 15:14, 17F
噓
03/27 15:14, 1小時前 , 18F
大魔的股票，還沒倒完，各位別止損阿！
03/27 15:14, 18F
→
03/27 15:15, 1小時前 , 19F
完了…..
03/27 15:15, 19F
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03/27 15:15, 1小時前 , 20F
大摩,下周一你倒是先買超幾千張來看看阿
03/27 15:15, 20F
噓
03/27 15:15, 1小時前 , 21F
大摩好了啦
03/27 15:15, 21F
→
03/27 15:15, 1小時前 , 22F
今天認賠小虧出場不跟他賭 等真崩了再撿回來
03/27 15:15, 22F
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03/27 15:15, 1小時前 , 23F
大摩每天說法都不一樣，厲害了
03/27 15:15, 23F
→
03/27 15:15, 1小時前 , 24F
需求已經算完了 開始量產 然後股價就...
03/27 15:15, 24F
→
03/27 15:16, 1小時前 , 25F
大清倉
03/27 15:16, 25F
推
03/27 15:17, 1小時前 , 26F
賣不完了嗎
03/27 15:17, 26F
推
03/27 15:17, 1小時前 , 27F
是喔尊的假的
03/27 15:17, 27F
推
03/27 15:18, 1小時前 , 28F
現在大特價欸 大摩可以買阿
03/27 15:18, 28F
推
03/27 15:19, 1小時前 , 29F
完了 大摩看好 記憶體要炸開了
03/27 15:19, 29F
推
03/27 15:19, 1小時前 , 30F
明顯故意操縱股價，下地獄去啦！
03/27 15:19, 30F
→
03/27 15:20, 1小時前 , 31F
如果便宜，自己先買？還是好心出報告，叫大家買？
03/27 15:20, 31F
→
03/27 15:20, 1小時前 , 32F
03/27 15:20, 32F
→
03/27 15:20, 1小時前 , 33F
真有趣 大摩看空大家都說讚,大摩看好就說騙人
03/27 15:20, 33F
推
03/27 15:20, 1小時前 , 34F
都你大摩的話
03/27 15:20, 34F
推
03/27 15:22, 1小時前 , 35F
好了啦 你先買啊
03/27 15:22, 35F
→
03/27 15:23, 1小時前 , 36F
套死大摩
03/27 15:23, 36F
推
03/27 15:23, 1小時前 , 37F
大摩採購完特價品開始吹？
03/27 15:23, 37F
推
03/27 15:23, 1小時前 , 38F
股價撿便宜但不能太便宜
03/27 15:23, 38F
推
03/27 15:23, 1小時前 , 39F
大摩看空先跌20% 大摩看多倒貨給你再跌2」%
03/27 15:23, 39F
還有 35 則推文
推
03/27 15:40, 1小時前 , 75F
高評價報告一直出,然後自己也一直出貨
03/27 15:40, 75F
噓
03/27 15:40, 1小時前 , 76F
幹話王，最垃圾的公司
03/27 15:40, 76F
噓
03/27 15:41, 1小時前 , 77F
你大摩鬥得過證交所？你要不要看看旺宏？
03/27 15:41, 77F
推
03/27 15:42, 1小時前 , 78F
大摩昨天是買華邦 南亞科的吧
03/27 15:42, 78F
噓
03/27 15:43, 1小時前 , 79F
發現被倒太多了 趕緊發話說基本面還在
03/27 15:43, 79F
→
03/27 15:43, 1小時前 , 80F
大摩 OK~
03/27 15:43, 80F
噓
03/27 15:46, 1小時前 , 81F
吃貨吃完了
03/27 15:46, 81F
→
03/27 15:46, 1小時前 , 82F
幹話一直講 股票一直賣 橫批 貨還沒出完
03/27 15:46, 82F
→
03/27 15:49, 1小時前 , 83F
丸子
03/27 15:49, 83F
推
03/27 15:50, 1小時前 , 84F
快來接我的貨啊
03/27 15:50, 84F
推
03/27 15:50, 1小時前 , 85F
吃完準備要拉了嗎 ? 拉一波大的~~~~~
03/27 15:50, 85F
推
03/27 15:50, 1小時前 , 86F
看到了,美光目標價240
03/27 15:50, 86F
噓
03/27 15:51, 1小時前 , 87F
來不及出貨嗎
03/27 15:51, 87F
噓
03/27 15:53, 1小時前 , 88F
這邊只剩一堆分不清研究部 自營部的
03/27 15:53, 88F
→
03/27 15:54, 1小時前 , 89F
記憶體外資操作全部短沖 現在還有人在看買賣超也真
03/27 15:54, 89F
→
03/27 15:54, 1小時前 , 90F
的是奇葩
03/27 15:54, 90F
→
03/27 15:55, 1小時前 , 91F
他手上是不是太多了
03/27 15:55, 91F
推
03/27 15:57, 1小時前 , 92F
救救249 0.0
03/27 15:57, 92F
噓
03/27 15:59, 58分鐘前 , 93F
早說 為何不早說
03/27 15:59, 93F
推
03/27 15:59, 58分鐘前 , 94F
應該沒有人手上還有記憶體的吧
03/27 15:59, 94F
噓
03/27 16:00, 57分鐘前 , 95F
大摩嘴念經手摸乳
03/27 16:00, 95F
→
03/27 16:01, 56分鐘前 , 96F
這個技術可以也弄給一般電腦用嗎
03/27 16:01, 96F
→
03/27 16:04, 53分鐘前 , 97F
超垃圾 搞到爆跌應該沒想到吧
03/27 16:04, 97F
推
03/27 16:04, 53分鐘前 , 98F
急了
03/27 16:04, 98F
噓
03/27 16:05, 52分鐘前 , 99F
大摩是不是有病？
03/27 16:05, 99F
推
03/27 16:05, 52分鐘前 , 100F
大魔加碼了嗎？
03/27 16:05, 100F
推
03/27 16:08, 49分鐘前 , 101F
翻譯：我還沒賣完 你們先撐著點
03/27 16:08, 101F
推
03/27 16:10, 47分鐘前 , 102F
都他的話
03/27 16:10, 102F
→
03/27 16:13, 44分鐘前 , 103F
大魔原本想放利空偷吃貨 結果摸到大白鯊
03/27 16:13, 103F
推
03/27 16:13, 44分鐘前 , 104F
好 你繼續買
03/27 16:13, 104F
噓
03/27 16:13, 44分鐘前 , 105F
為什麼不早說呢？ 殺到谷底才說
03/27 16:13, 105F
推
03/27 16:18, 39分鐘前 , 106F
廢話這麼多
03/27 16:18, 106F
推
03/27 16:19, 38分鐘前 , 107F
大摩套很兇
03/27 16:19, 107F
推
03/27 16:20, 37分鐘前 , 108F
真實華爾街的好心人，謝了！
03/27 16:20, 108F
推
03/27 16:27, 30分鐘前 , 109F
大摩：救我
03/27 16:27, 109F
推
03/27 16:29, 28分鐘前 , 110F
神也是大摩，鬼也是大摩
03/27 16:29, 110F
推
03/27 16:30, 27分鐘前 , 111F
摩根士丹利 急了
03/27 16:30, 111F
噓
03/27 16:43, 14分鐘前 , 112F
炒股仔就是一群白痴！
03/27 16:43, 112F
推
03/27 16:45, 12分鐘前 , 113F
急了 快救我
03/27 16:45, 113F
推
03/27 16:45, 12分鐘前 , 114F
大摩反指標
03/27 16:45, 114F
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