Re: [請益] 對沖佈局請教

看板Stock (股票)作者tompi (大波動)時間1小時前 (2026/06/28 08:52)推噓1(1推 0噓 3→)

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※ 引述《morrislek (鄉下人二代)》之銘言： : 小弟持有一點高波動的個股（打算持有一年左右再看看後市），最近的市況讓波動更劇烈，想花等同個股市值10%左右金額買三倍看空的ETF對沖，停損計劃是對沖到這個ETF剩一成左右，等於當保險耗掉的意思。 : 用試算表算了一下（直接拉滿），當這個10%的看空ETF跌到剩一成，個股大約漲一倍，總獲利約投資總金額的70%左右。 : 萬一崩盤，這個看空的ETF會在個股跌約4成的時候，讓總資產的損益打平，換言之就是萬一這些高波動的個股如果回檔甚至崩盤，在回跌40%時，這個看空ETF的漲幅會保住目前的獲利（簡單數學轉換）。 : 有問過openAI，它建議利用buy put spread 來對沖，但我查了一下價格，不知道是不是短時間個股漲太多的關係，半年期的賣權買起來，感覺比買看空ETF更貴。 : 想請教大家的是，這樣的對沖計劃可行嗎？ : ----- : Sent from JPTT on my iPhone 槓桿ETF 有對波動高損耗的現象很遺憾的的這對反向ETF也適用這些可以慢慢跟AI聊從這張對照表 https://i.urusai.cc/xVi08.png

出處 https://reurl.cc/K2Z5Lq 可以得知當指數下跌市場波動升高若指數下跌30% 波動在50% 時反向兩倍的一年報酬率平均是區區的+11.3% 當波動升的愈高獲利會下降甚至虧損以下我用一個 beta 1.5的個股指數反向3倍費用率0.5% 個股90%、ETF 10% 部位計算當波動 40% 指數下跌30% 模擬1000次路徑的持有1年平均報酬率結果 Vol_Annual (%) 40.00 Index_Return (%) -30.00 Stock_Return (%) -44.90 Inverse_3x_ETF_Return (%) 11.50 Combined_Portfolio_Return (%) -39.20 <== 在波動度 40%環境下指數下跌 30% 反向3倍獲利僅11.5% 反向與槓桿都會有波動高損耗問題槓桿ETF 之所以會相對好一些是因為上漲時波動通常較低獲利與指數方向一致且波動低反向則是因為方向與指數相反但指數下跌波動高反而吃不到好處 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.72.5.213 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1782607940.A.23B.html ※ 編輯: tompi (211.72.5.213 臺灣), 06/28/2026 08:53:29 ※ 編輯: tompi (211.72.5.213 臺灣), 06/28/2026 09:07:16