Re: [問題] CFA L1 債券持有之避險問題請教
看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者drewlin (小卓..)時間17年前 (2008/12/05 14:15)推噓0(0推 0噓 0→)留言0則, 0人參與討論串2/3 (看更多)
我是認為Buy puts在利息下降的時候可以降低reinvestment risk
但在利息上升當中則有interest risk無法規避
其餘B C在利息上升時雖有interest risk但仍保持購買力(名目利息 通膨之關係)
下降時bonds market value上升 與reinvestment risk可以互相抵消避險
※ 引述《kim (獅吼功)》之銘言：
: 請問有一個關於債券避險的問題
: Which of the following would be least likely to provide an effective
: hedge for an investor with a portfolio primarily in fixed-coupon bonds?
: A. Sell bond futures.
: B. Buy commodity-linked equities
: C. Buy commodity options
: D. Buy interest rate puts.
: 答案是D
: 我不太懂的是
: 如果做了D的動作
: 那日後可以把coupon payment用下限利率貨放出去
: 可以避掉coupon的reinvestment risk不是嗎？
: 為什麼D無法提供避險呢？
: 謝謝
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