Re: [請益] 用nested stochastic計算經濟資本(EC)

看板CFAiafeFSA (精算師/基金經理人/銀行家)作者independence ( )時間10年前 (2015/06/20 20:47)推噓1(1推 0噓 0→)

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謝謝E大想再確認一下, 如果我要以99.5%的1-year VaR當成是現在(t=0)的經濟資本, outer和inner各有1000組, 那計算的方式會是: 1. 先用1000個inner scenarios,在t=1往後分別project出每個scenario的資產和負債現金流, 並折現回t=1這個點 =>1000個inner scenario的折現率會是相同的還是不同的? 2. 計算資產和負債的差, 找到第994個差,並折現回t=0這個時點 =>是用第994個outer scenario的折現率折現? 謝謝回答了~~ ※ 引述《Engedi (又痛又累)》之銘言： : ※ 引述《independence ( )》之銘言： : : 各位大大好 : : 小的正在研究用nested stochastic的方式計算保險公司的經濟資本 : : 像是用stochastic in stochastic的方式計算淨資產99.5%的1-year VaR當成是經濟資本 : : 我不理解的是為什麼在外層的stochastic是在real-world的情景 : 因為所謂的"99.5%信賴水準"指的是真實世界下的機率，而非風險中立假設下的機率 : : 但內層的stochastic是在risk-neutral的情景? : : 我在想用了risk-neutral大概是為了valuation, : 對的. : : 但是是liability valuation還是asset valuation? : 皆是，相減後才能代表同一評價基礎下的淨資產 : : 如果為了asset valuation,那為什麼不用一年後的資產的市場價值, : 未來的市價資料何處可尋？部分資產/負債評價日當下的市場價值都不清楚. : : 而要用risk-neutral下現金流的折現? : : 小的求教了, 謝謝!! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.122.87.68 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFAiafeFSA/M.1434804421.A.084.html