[心得] 上班族為什麼要投資

看板CFP (理財規劃)作者edmonk (存在人本認知財金取向)時間17年前 (2008/08/24 13:19)推噓7(7推 0噓 13→)

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德索托在資本的秘密這本書裡提到，富國與窮國主要造成貧富差距的原因有幾個：制度問題、行政效率問題、所有權問題。以美國為例，因為個人的財產私有化後，容易取得證明進行融資來消費或投資。個人如此，企業更是如此，在資產得以資本化之後，就可以有效率且較低成本的取得資金進行投資行為。而不管是制度問題(資本主義對社會主義)，行政效率問題(同樣的房地產買賣，台灣跟秘魯是幾天跟幾年的差別)，以及能否取得所有權(土地國有與私有)。富國與窮國最大的差別就在於效率的問題，當資產資本化之後，企業或個人可以進行融資 (間接金融)或直接發行股票(直接金融)來取得營運的資金。轉手的方便，也讓市場健全，增加效率性。那麼對個人來說，資產資本化的啟示為何？生活在資本主義的台灣，又應該如何因應？先暫時扯遠一點，我們來看GDP國民生產毛額， GDP=C+I+G+X-M C是消費 I是投資 G是政府支出 X-M就是外銷減進口簡單的來說，GDP就是以貨幣紀錄一個國家資源轉移的紀錄。那麼我們聽到的GDP成長，就可以被理解成，以貨幣紀錄一個國家資源轉移的成長率。比如GDP成長5%，就是今年資源移轉比起去年增加了5%。整體來說，也可以理解成國家的財富成長增加了5%。但很少人提到的是，對個人來說，財富其實是比較出來的。台灣這15年來的GDP約成長一倍多，從1993年的2664199(台幣/年)到2007年的551458(台幣 /年)。整體的財富增加了，但個人的財富呢？大家應該有個普遍的感覺， 1. 初出社會的新鮮人，平均起薪變少了 2. 東西變貴了我們來看一下比較效果，以同樣的標準來看，如果1993年平均2萬多月薪，到2007年平均4萬5的月薪來作標準。 1. 在這15年間，薪水沒有增加2倍的人，是相對變窮了 2. 新鮮人起薪沒有15年的2倍的話，現在的新鮮人實質收入是變少了我們再來舉一個例子，如果有10個人，一個是有錢人年收入1000萬，另外8個人是普通人，年收入50萬，最後一個窮人年收入20萬。假設有錢人的資本3年後增加20%，普通人增加5%，窮人沒有增加 10人社會的年收入從1420萬增加到1640萬，增加了15.5% 如果這些有錢人在把這些錢拿出來花(食衣住行)，讓物價增加了15.5%，那麼雖然整體的財富增加對普通人來說，他們就窮了(15.5-5)%=10.5%，窮人窮了15.5% 這是3年下來的結果，如果是10年30年呢？其實現在台灣社會就是在走這條路，對於原稱中產階級的領薪族群來說，固定或增加不多的薪水，在比較效應下是越來越窮，而對於沒有房子的新鮮人來說，生活會越來越困難。假設有個30歲年輕人，跟太太兩人合起來月薪7萬，想買一棟600萬的房子，100萬自備款貸款500萬，以目前的利率來算，第一年每個月約繳27000元第二年每個月約繳28000元第三年開始每個月29500元 (參考自http://www.etwarm.com.tw/loan/) 如果生了一個小孩，以每個小孩每月支出多15000元來算，光房貸跟小孩的支出，就已經佔了45000元，也就是說這對夫妻每個月只剩25000可過。扣除掉食物、交通、勞健保、水電等必要開銷，這對夫妻就幾乎沒有閒錢可支用。這個劇本到這裡先打住一下。現在假設每年存20萬(每個月約18000)，每年以20%的成長率來看，15年後的年金終值為 20*72.04(年金終值因子)=1440萬即使600萬的房子屆時漲到1000萬，到時的資金扣掉房價夫妻倆也400多萬的現金，而且過程中所付出的錢(每月18000對28000)也有明顯差距。打不過他們就加入他們或許有人會覺得奇怪，股市不是大多賠錢的多嗎？何來立論可以投資來保有資產。首先我們可以看一下美股指數(以比較具代表性的S&P為例) http://stockcharts.com/charts/historical/spx1960.html 可以看得出來，雖然過程中有所起伏，但整體指數是從左下到右上在成長。即使台股現在在7000，近幾年來每年發放現金股利約扣除250點的指數，5年下來，平均來說這5年買在8000左右的也未必賠錢。問題在於 1. 買的公司股票是誰 2. 買的價位在哪 GDP=C+I+G+X- M 在這個公式中，廠商是主要勞務及產品的提供者，也就是不管在消費、投資、政府支出、及外銷上的資源轉移，廠商是主要的供給方。如果在整個結構上，我們始終處於廠商的受雇者，那也僅能得到固定的報酬，無法參予廠商的成長。從富國與窮國的比較中可以得知，資本市場的機會，在於資產轉化為資本做有效率的運用。今天大部分的人投資股票會賠錢，就是喜歡在熱鬧的時候，用熱鬧的價格買熱鬧的股票( 產業)。往往在景氣轉向的時候，不是永遠回不到該產業的榮景，就是不得不因為資金的壓力認賠殺出。在巴菲特的書裡其實就有提到，加入有效率生產的廠商行列，如每年股東投入一元可回收2角(就是巴菲特所謂的ROE)的公司，在有整體性利空或景氣循環的低點時買進，就能創造出20%以上平均年利率的報酬。在投資上，我們會面對的是資訊不對秤-不知道公司提供的資訊跟實質上的之間的差距心態的轉變-如何把投資變成一種生活態度但整體來說，我們不是共產國家，看來也沒有能力走向高福利國家，更沒有如美國一樣把自己的消費包裝成負債輸出全世界的能力。就個人的立場來說，我覺得對於一般的上班族的資產有幾個看法， 1.房子不要太早買 2.生小孩前要規劃好 3.一定要投資在房貸的負資產效應，可供成長的資金就會被壓縮的更小，隨著整體社會的經濟成長就相對變得更窮。投資是為了讓資本成長的速度大於整體社會成長的速度。投資帶有風險，但對於不是含金湯匙出身的大眾來說，卻是機會，我們在資本主義之下，既然不能改變就只能善用這個制度了。 -- 有空來逛逛 http://www.wretch.cc/blog/xiaolupa -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 219.80.131.222

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badfood

08/24 13:35, , 1^F

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badfood

08/24 13:36, , 2^F

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ericwinner

08/24 13:48, , 3^F

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