Re: [討論] Fed遊戲規則改變貨幣學派已死？

看板Economics (經濟學)作者superman999 (☆癡心處男乖寶寶☆)時間12年前 (2013/01/12 13:22)推噓1(2推 1噓 8→)

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: 討論： : 1.Fed可以這樣毫無節制的印錢嗎？ : QE其實不是憑空印出錢來救市場，而是以市面上的MBS或國債當作擔保品來發行貨幣(所 : 以說這些資產其實早就被發行了)，這些貨幣在MBS或國債到期之後是必須註銷的。最主要 : 的目的只是在解決流動性問題，但美國資產總括來說並沒有膨脹(因為只是把流動性較差 : 的國債、MBS轉換成現金形式而已，而不是國債、MBS在市場，現金也在市場)，因為國債 : 、MBS對企業來說並不能拿來交易，但是當金融海嘯來臨時，這些資產又都賣不掉，因此 : 直接由Fed出面收購，幫助企業將這些國債和MBS換成現金，解決流動性問題。(大家會發 : 現我一直重複著流動性問題，因為這就是當時市場上最大的問題，一旦資金停止流動， : 對經濟發展將直接產生負面影響。)在金融海嘯沒有那麼嚴重之後，Fed也重因將這些國 : 債、MBS賣回市場，取回貨幣後註銷。唉~其實違逆"節儉美德"與"君子愛財~取之有道"的哲理，便是今日世局困境的病源所在；然而如今世界卻反其道而行，為了逃避因果，不願縮衣節食過苦日子來為過去的揮霍與大肆擴張信用之錯誤懺悔，卻繼續採印鈔方式，以債養債，妄想能繼續吸著債務鴉片治病，豈不莞爾？？終究不會有好下場的！唯有學習冰島勇敢承擔，進行債務重整，才是治本正道矣！明明簡單的哲理便能說明一切，何需搞得很複雜很有學問，讓人聽不懂呢？既然諸位喜歡這一套，小弟就姑且入境隨俗一下吧！＊＊＊＊ 1.請諸位去Fed的網站瞧瞧，裡面有發佈金融危機後的Money Supply，只要不是眼盲都看得出美國的貨幣供給一直在增加，這就是印鈔票！雖然鈔票未必真的要印出來，而是以電子貨幣形式呈現，但實際上都是一樣的。 Data Download Program Icon Aggregate Reserves of Depository Institutions and the Monetary Base - H.3 link: http://www.federalreserve.gov/releases/h3/current/h3.htm 2.除非使用原有的資產購買東西，否則無論是中央銀行，還是商業銀行，都是印鈔票。不然Fed發行的Money Base從金融危機前的8000億增加到26000億，是怎樣來的？？ 3.MBS或國債的另外一面是資產，但是另外一面是債務；購買它們都是將債務貨幣化買來的。 4.美國的問題不是流動性問題，而是償債問題。伯南克承認，如果政府不紓困，美國最重要的13間銀行會有12間破產，試問如果是流動性問題，會這麼嚴重嗎？ 5.美國資產沒有膨脹？那這幾年來金價，債券，股票價格的上漲是什麼？ : 在這個一買一賣的過程中，由於買進來是大家都不要的東西，因此很便宜。在賣出時價 : 格又有所回升，所以Fed可說是獲利豐富，在2010年Fed上繳了784億美金的獲利給美國國 : 庫，等於是幫美國國民賺錢。呵~784億美金的獲利？倘若美國不印鈔票，擴大他的資產負債表，他可以獲得這麼多嗎？這784億美金的獲利是怎樣來的？其實就是通膨稅！這是搜刮人民貨幣購買力得來的。真正的財富不是貨幣，而是商品。貨幣只是財富的反映，貨幣的價值體現在購買力，而不是數量。 : 4.這樣印錢會不會造成通貨膨脹率上升啊？ : 呼應第一小題，由於美國不是憑空變出鈔票，因此美國的資產實質上來說沒有實際增 : 加，反而是因為資產的跌價而減少，因此不太可能出現通貨膨脹率大幅上升的情況。從美 : 國的通貨膨脹率數據，我們可以發現從金融海嘯到現在，美國的通貨膨脹率平均大約在2% : ~3%之間，屬於正常的通貨膨脹率範圍，因此美國的通貨膨脹率沒有大幅增加。 1.沒有印鈔票？？那麼Fed在QE1所購買的1.7萬億美元MBS和國債，以及QE2的6000億美國國債，QE3每月400億美元購買MBS，與QE4每月450億美元購買國債，這些錢是怎樣來的？？沒有人有這麼多錢存在Fed的戶頭裡面啊！請諸位瞧瞧Fed的Balance Sheet（Fed官網有的看） Factors Affecting Reserve Balances - H.4.1 link: http://www.federalreserve.gov/releases/h41/Current/ 裡面清楚顯示，Fed根本沒有這麼多錢；難道Fed可以購買MBS和公債不需要給錢嗎？？試問~難道諸位可以不用付錢就買一間房屋(已經存在的資產)，或者公債？？ 2.美國的通貨膨脹率平均大約在2%~3%之間？諸位相信這數據？請諸位去瞧瞧美國現在的油站售價；無鉛汽油的價格已經每加倫達到5美元，也已是油價140美元時期的水平了！試問美國的CPI難道沒有造假之嫌？？　 :這裡要特別在強調，我們必須考慮現金從Fed進入市場時，是否有相對應的資產等價交換，如果有(像QE的現金換市場上公債、MBS，就比較不會有通貨膨脹的情行)。但如果 : 只是單純印鈔票丟入市場，當然可以預見通貨膨脹的發生(例如辛巴威近年來非常嚴重的 : 通膨)。美國的貨幣增長，Money Base從2007年的8000億增加到26000億， M2每年增速超過10%。 Data Download Program Icon Money Stock Measures - H.6 　 link:　http://www.federalreserve.gov/releases/h6/current/h6.htm 請問美國商品生產增加了多少％？到底是美國商品生產快？還是貨幣生產快？要看更準確的美國CPI算法，請看這個： link: http://www.shadowstats.com/alternate_data/inflation-charts : 以上是小弟我對QE粗淺的見解，還請各位不吝指正。 -- ☆九紫白蓮鼎泰風☆ ☆聖理真道救人心☆ ☆貧富調動共業豗☆ ☆知主方能保無恙☆ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ※ 編輯: superman999 來自: 118.171.35.193 (01/12 13:57)

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