Re: [問題] 貝萊德世礦該不該繼續扣款

看板Fund (基金板)作者djo (cder)時間11年前 (2013/07/13 11:13)推噓0(0推 0噓 1→)

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※ 引述《dasein79 (白蓮教教主)》之銘言： : ※ 引述《ntoufatman (胖俠)》之銘言： : : 我對於反指標、蝦咪恐懼貪婪的都覺得是無稽之談。 : : 從以前黃金跌破多少、世礦跌破多少就OOXX的，看久了真的覺得... : : 我不否認任何大跌段進場搶股票是對的，但問題還是在股票能不能回得去。 : : 能搶到底部很厲害，但能從底部抱上去+10% +20% +30%的更厲害。 : : 過去的我也一直限在一種迷思了，就是跌深的很值得買，便宜為什麼不買？ : : 而且以前他漲很高呢，以後只要漲回去我就可以賺到這些%數了～ : : 但真正的問題在於，"他漲得回去嗎？他要花多久回去？" : 這一段話實在說得太棒了！這篇文章也實在是寫的太棒了，沒啥特別大的討論空間，只能插進去給點附註而已有人幫忙討論，我想教主也會開心點吧XD : 投資標的的價格呈現波動狀態，是市場在那個時間框架下，由供需、投資、籌碼 : 與投機等等一大堆變因造成的，而不是說：投資標的的價格有某種「自然」且「 : 必然」會波動的特質。在拉大時間框架的時候，短期的波動會變得不明顯，而價 : 格會呈現一個長期的價格走勢來，這個相對平滑的長期走勢會「暗示」該投資標 : 的似乎有某種「趨勢」或「模式」，誤導投資人以該趨勢為基礎，然後用+/- x% : 的方式去推算短期的變化。 : 事實上，唯一真實的數據，只有每一個片段的價格，而放大時間框架之後所呈現 : 的波浪狀，以及歸納出來的各種「規則」，都是人腦推論所得的結果，越是長線 : ，推論的比重越大。技術分析者可以透過這些規則去「推論」接下來的走勢，但 : 這些「規則」本身卻不是主要決定該投資標的價格變化的變因（當然會有自證預 : 言的效應），所以，一個投資標的不會因為跌了50%，就比跌了30% 較便宜，會 : 有這種錯覺，那是因為投資人被自己「推論」出來的趨勢 +/- 0% 欺騙了。 : 簡單講，每一天交易中的每一秒，該投資標的的價格都是「全新的開始」，它會 : 上漲或下跌，依然受到當下的供需、投資、投機等等的影響，那個想像中的彈簧 : 是根本不存在的。沒錯！市場上是不存在彈簧的，有的只是人心。所以投資要成功，就是不管市場先生每天的吵雜，專注在基本面持續買進的固著型投資者。或者綜合各大新聞/時事/政論/法規/生活型態等各式各樣的資訊，配合市場的情緒，用自己的腦袋推想未來可能發生的情況，逢低買進有機會的類股投機者。(我是這類型) 順帶一提，我不太買高漲類股，因為很難判斷到底有多少利多已反應在裡面了，買波段跌深的類股，至少可確信已反應了大量利空。又或者，貼著市場脈動的趨勢型證券玩家，又稱為短線技術分析交易者。這三個最為典型的成功交易者， "沒有一個"是預設市場的彈簧機制而下去交易。 : 就像科學哲學（研究「科學」為什麼是、以及如何是「科學」的哲學）帕波爾的 : 否證論，每個已知的科學定律都只是一種假說，一旦某一天發生了新的現象，無 : 法由該科學定律來解釋時，我們不能去否定那個現象，我們只能去否定那個定律 : ，看看是要修改，或是修正。金融市場的最大特點，就是社會科學，社會科學的根基就是人心。你發現了何種賺錢的現象，一堆人湧進。其現象即歸零古代的技術分析是可以做長線的，因為當時懂的人還不太多，到了現代，長線純技術分析則接近失效(用的人太多) 所以有兩個解決方案： 1.聘請一大堆的數學博士，在現象出現初期就用來交易直到接近失效，再繼續嘗試發現新的現象。 (Pimco是這個做法) 2.不要去甩這個現象，對於沒有資源的一般投資人來說，這是一個比較理性的選擇。 : 舉例來說：自從人類發現了萬有引力，直到今天數百年，每顆蘋果都是掉下來的 : ，但萬一有一顆蘋果在眾目睽睽之下，不是往下掉，反而向天空飛去，而調查所 : 得，當時所有狀況都無異常。我們不能說：幹！恁伯看過幾兆顆蘋果都往下掉， : 獨獨你這一顆蘋果不成猴，為什麼不按照萬有引力的規定向下掉！恰恰相反的， : 我們只好去研究，到底定律上哪裡出了問題，或者有哪些特殊變因沒看到（科學 : 的進步往往就在這時候產生）。 : 在觀察大量事物時，無法如此精確，必須引進統計學，就會有偏誤的問題。但是 : 一樣的原則還是存在的－－我們不能拿人類推論的結果，去「規範」投資標的的 : 行為。市場永遠是對的。某基金跌了30%，反應的是各種變因的總合影響，而不 : 是它得遵守波浪理論或任何技術分析。而它跌了30%之後，它還是得繼續反應各 : 種變因的總合影響，依舊沒有「義務」遵守任何人為推論。 http://www.bespokeinvest.com/thinkbig/2013/3/11/historical-sp-500-sector-weightings.html 如果有ㄧ定的事情的話，為何連更大指標的 S&P sector，都不會有回復以前平衡的狀況。 : 在股票上有句話：見關不是關，見底不是底。就是例證：市場最大，根本無視於 : 人腦歸納的支撐與壓力。偏偏很好笑的，正因為人們或多或少會相信這些推論， : 因而產生的行為本身又會形成影響因子，另外一些人也會跟你一樣，去做上面的 : 推論，第二度變成影響因子，所以都必須連同籌碼面與基本面一起考慮進去。 : （第三度的推論倒不必了，因為會收斂在第二度推論） : 沒了。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.168.80.150