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Re: [標的] 大樹 6469

看板Stock (股票)作者 (不會取暱稱)時間8年前 (2016/10/09 15:53), 編輯推噓19(19推 0噓 29→)
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※ 引述《nixt (不會取暱稱)》之銘言： : 以一般券商來講會怎麼寫公司報告呢？ : 通常會提到本益比、獲利率、CAGR、未來性等 : 一定要有數字給予佐證不能只是說「這公司好所以建議買進」 : 那這樣這份報告應該是直接就會被打槍了 : 以一般會被評等為「買進」的股票除了PE低於同產業之外 : 另外原因就是未來成長性很高 例如CAGR連續3年都在雙位數 : 或者是未來性極佳等(本夢比極高)，這樣的股票就有機會被評為買進 : 以大樹來看 : 毛利率 營業利益 營利率 業外收支 稅後淨利 : 104 Q1 22.88% -1 -0.14% 9 7 : 104 Q2 24.28% 17 3.37% 7 16 : 104 Q3 25.26% 8 1.50% 15 19 : 104 Q4 26.70% 32 5.34% 11 35 : 105 Q1 23.98% 14 2.24% 10 20 : 105 Q2 22.98% 14 2.10% ? 19 : 單位(百萬) : 從上表可以發現獲利的一半來自於業外收支 : 原因我還沒去看但根據c大回文有可能是來自於賣子公司產品的收益認列 : 但是以稅後淨利來看並沒有明顯的成長，CAGR不符合買進的標準 : 從PE來看 : 大樹 80 : 2015 EPS 3.35 PE 23.8倍 : 2016假設EPS可以有3.6好了 PE 22.2倍 : 同產業類似的公司就是杏一，雖然杏一的產品結構和大樹並不相同 : 但是同產業以法人角度來看依然會被放在一起比較 : 杏一 84.4 : 2015 EPS 4.83 PE 17.47 : 2016 上半年EPS2.14 年衰退13%， : 所以推估整年EPS可能是4.27 PE 19.7 : 一個衰退的公司PE可以得到20倍左右應該已經是很接近PE上緣了 : 以杏一和大樹相比，大樹的本益比明顯高於同業 : 所以以今年EPS推估來看大樹今年合理價約在75附近 : 從這點也不符合買進資格 : 最後從未來性來看 : 老闆說五年內要展店到200間 : 2013年25家 : 2014年35家 : 2015年46家 : 2016年52家(官網上查到) : 到2021年還需要展店148間，所以平均每一年要展店29.6間 : 現在平均每年展店10家，今年已過8個多月目前展店6間， : 很明顯展店速度並無加快 : 所以看來展店速度比預期落後很多 : 而我從2015年的分店數來推估 : 稅後淨利 分店 每間分店平均貢獻獲利 : 2015年 7700萬 46 167萬 : 2016年 3900萬 52 75萬 : (半年) (半年) 我的下一篇文章推估今年展店預計是12間， 我剛查了一下官網到現在為止的分店數是57間 今年看來展店的速度可以高於我原先所預期的展店數 9月營收也剛出來了營收2.38億，比起8月營收2.39億來講竟然只能持平 現在先別談前面討論串中所談的問題 新店開張所希望達成的營收增加效應，目前完全沒看到 更別談因為新店所會造成的利潤下降可能性 當然只看一兩個月並不準確，但我覺得這支要轉變為成長來看 目前需要更常的時間了，所以在營收或是利潤有大幅增加之前 我想我暫時會把這支股票移到偶爾觀察那一區 我想為甚麼我會追蹤這分析，主要是上一個討論裡面 很多人提說當年寶雅也沒人看好 但我想藉此解釋一下，這就是基本面分析的特性 這特性並不是說我今天看壞這支股票那就是永遠看壞 而是這支股票成為轉機的時間點尚未來到而已 我們並不需要買在寶雅的最低點，而是在看到他體質改善之後才開始進場 這是因為我們都沒這麼有錢投資每支股票都有機會成本的問題 事實上寶雅在成為成長股之前，也是在公司體質上打底了很多年 回到大樹，我想大樹這間公司也是這樣， 目前來看公司還需要經過分店擴展，毛利下降經營客群的很多階段 然後才會在某一個月的財報開始看到營收和毛利逐漸上升 那時候就開始值得進場... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.35.97.128 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1475999632.A.E31.html
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推
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真心推薦你別死守。
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推
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推
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推
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我一開始以為是2882xD
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推二樓～
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推
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杏一一年都只展店10家左右，大樹展店速度有點快
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杏一全省有200間門市 很快就變300.400
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推
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這檔很難變寶雅 你會沒事就去逛藥局嗎？
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你有沒有實際去店訪過呢？
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如果是因為持有該檔被套牢 就找一堆理由說服自己 這
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種心態很可怕
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推
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樓上說到重點了～
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推
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量太少了，不好進出
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推
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網路不能賣藥是優勢，但和杏一比較適當。
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最近經過湖口車站 旁邊新開間大樹和全家複合店
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我覺得問題在看小病的自負額太便宜
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150掛號費大家都寧願是去診所開藥看醫生
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推
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如果大部分開這種店應該會開比較快
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推
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婦嬰用品就占了近5成， 一年出生嬰兒數約20萬，客
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源小。再來，dm商品價格也沒較便宜，對對7,80年代出
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生的我而言，同品牌規格商品，網購便宜當然是網購
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為主，就算是嬰兒用品也一樣。
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在這產業的應該絕大部分不看好 甚至等看戲
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推
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重點也不在會不會去逛大樹這點，重點在於營收很不
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準，為何不準，不想成立自救會就多研究討論串的推
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文，最後儘快說服自己有賺就要跑，之前那個跟我說要
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賣大樹的鄉民不知道跑了沒？
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先勸告你 新開藥局大概要虧個兩三年
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推
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親自逛一趟大樹 才會知道可不可買 我常去 覺得大數
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有希望
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推
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推 常去 因為可以刷卡 ～
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推
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有人操就會噴
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網路不能賣藥是優勢，可以刷卡是優勢，這些話都說出
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來了，是被套多大啊...要這樣那還不如投資生技類，
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更上游，投資想法真是令人無言
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推
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和杏一比有何不對?告訴你有不少高手都在觀察這檔，
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和寶雅比當然不宜。我一張都沒，高手也只是觀察中。
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去爬文就知道我對這檔看法保守。亂嗆人的請先爬文很
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難?
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推
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股神的文才有爬的價值，不要偏題，針對的是網路不
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能賣藥這句鬼話也算投資心法，腦袋想一下再出口很
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難？
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多和高手請益交流吧，我知道的高手沒有一個會亂嗆人
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，愛嗆的通常都是賠一褲子，或是愛貼ps的對帳單。
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你以為杏一憑什麼享有高本益比，因它是醫院裏的連鎖
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店，藥局免去一般通路商網路競爭的疑慮，不然3c通路
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商本益比為何如此低?是你不懂還是我?
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推
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howenchong: ******，我知道的高手沒有一個會亂嗆人
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Re: [標的] 大樹 6469
nixt
8年前, 08/19
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排序： 最舊先 | 最新先 | 留言數
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[標的] 大樹 6469
clearlight
8年前, 08/18
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Re: [標的] 大樹 6469
tagso
8年前, 08/18
12
14
Re: [標的] 大樹 6469
nixt
8年前, 08/19
8
26
Re: [標的] 大樹 6469
nixt
8年前, 08/19
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Re: [標的] 大樹 6469
tagso
8年前, 08/19
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