[新聞] 狂到無極限！里昂看聯發科 喊到1,200元驚天價已刪文
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狂到無極限！里昂看聯發科 喊到1,200元驚天價
繼對台積電喊出500元天價，里昂證券最新瞄準IC設計大廠聯發科（2454），喊出高達
1,200元的超級天價！里昂指出，聯發科的潛力不止於5G，還有未來深入AI晶片、WiFi 6
、PMIC等擴展為平台業者的爆發力，堪稱翻版醜小鴨變天鵝，2021年起將大賺超過四個股
本，目標價一口氣從792元暴拉到1,200元，刷新外資圈紀錄。
里昂近期頻推研究「大作」，堪稱是全巿場的最狂紀錄都想拿下。此次里昂的狂除了展現
在高人一等的目標價，報告如何陳述聯發科潛力，也用了將近70頁的篇幅，和過去張博凱
喊鴻海200元有得比拼。
另內容還給予最極度看好的買進建議（High Conviction Buy），直言即使沒有華為禁令
，聯發科還是值700元。
里昂報告封面以醜小鴨蛻變為天鵝，呼應大標題－積極展翅，來比喻看好聯發科從單純的
晶片業者，壯大為平台整合大廠。
里昂表示，華為因應禁令正加速下單聯發科，不僅將推動聯發科出貨優於預期，也有機會
吸引更多合作品牌，拉升在大陸旗艦機的晶片發展地位。這其中，若華為禁令轉折被鬆綁
，聯發科還是有高達700元的價值。
里昂進一步說，聯發科未來在人工智慧、PMIC、企業級交換器、WiFi 6以及雲端晶片發展
，更是令人期待；推估今明年將因為相關業務额外產出10-15億美元的營收，到2025年更
上看60-90億美元，是5G以外丶最值得期待的動能。
里昂強調，聯發科正有機式加快轉型，將來會是不容忽視的平台整合大廠。對其明、後年
每股純益（EPS）上修至24元、40元、48元，目標價採用27倍本益比、上看1,200元。
評論：
IC 設計大廠聯發科，受惠於中國去美化政策，在近期中國品牌手機廠大幅採用聯發科所
生產之 5G 處理器的情況下，不僅拉抬聯發科的業績，還使得股價進一步衝上高點。如今
，聯發科位保持其在 5G 處理器上的發展氣勢，預計在 2020 年第 3 季內發表天璣 600
系列處理器之外，預計 2020 年底前還將發表天璣 400 系列入門級處理器，在完整產品
線的情況下，全面搶攻 5G 商機。
目前旗下已經有天璣 1000 系列、天璣 800 系列及天璣 820 系列 5G 行動處理器的聯發
科，近期接收到對岸中國品牌手機的訂單，紛紛採用聯發科的 5G 行動處理器，使聯發科
近期營收持續成長。
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