Re: [標的] 美股PLTR 多

看板Stock (股票)作者hipya時間3年前 (2021/06/27 01:34)推噓5(5推 0噓 9→)

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※ 引述《abc2090614 (casperxdd)》之銘言： : 談一下 Peter Thiel 這個人。作為 Palantir 持有 Class F share 三位之一並且是最大的個人股東，他雖然沒有參與實際營運，但對公司決策面和方向的影響力很大。 : 對我來說，挑好公司時最重要的因素就是強大的領導層。這點 PLTR 毋庸置疑相當傑出。 : Thiel 對於投資和創業的想法我最近看了不少。他有些看法異於常人，特別是公司長期戰略。對於理解 PLTR 的經營理念我認為相當有幫助。 : 我挑兩個出來 : #1 2014 年的訪談 : https://youtu.be/-OeVxX8pYZ0?t=26m30s

: 整段都很值得看。 : 在 26:50 處開始，他講到他對於公司發展的理念。 : 他在 1999 年時(還在 Paypal) 預測 75% 的公司營收會來自 2011 年或更晚 (12年後)，並說 FB、Twitter 這些也是一樣，75-85% 的營收會來自 2024 或以後 (11年後)。 : 他認為公司要追求的目標不是每季或甚至是每年的利潤成長，而是 durability (持久度)。就是要夠持久夠硬拉。 : https://i.imgur.com/6JEM2Rg.gif

: BCG matrix : 一般公司發展的過程都是從問號進步到 cash cow (搖錢樹)，只有少數公司能變成 star : 他舉的不持久的失敗例子是 MySpace。曾經是美國最紅的社交網站，完全沒有道理會輸 FB，但 2005 被 News Corp 買走以後，管理層覺得「挖這網站現在的賺錢潛力很大啊」於是把公司從研發轉成 cash cow，結果三年內被 FB 超車，再過一年就沒人用了。為了短期利益(當季、當年)結果失去了業界領導者的地位，因此損失大量的(75-85%)長期利益。 : 要持久就不能停止創新。 : #2 Google手上有500億但不創新 2012訪談 : https://youtu.be/2Q26XIKtwXQ

: 這段影片只有 4分鐘，建議看 : 他講了幾家公司、蘋果，Google，亞馬遜等。說只有亞馬遜懂得利用手上的現金來投資自己的公司並創新，因為他們不斷有新的專案可以投資。Google 手上有 500億美金現金但不知道要怎麼用。 : 九年後回頭看，他講的完全正確：這九年來 Google 手上現金一直很多，但完全沒有新的破壞式創新，造成所有收入還是從廣告收入來。蘋果也是瘋狂賺錢但陷入差不多的問題。這點在過去九年持續成長的股價上看不出來，因為這兩家都是搖錢樹。 : 他的核心思想(根據其他訪談和文章)是公司應該不斷尋找創新的方向，而非囤積現金。現金太多是一項不好的指標，公司應該要有很多需要資金的專案，想法夠多時，錢應該跟著研發創新跑，而不是存起來。 : Thiel 講到的公司手上現金太多也是為什麼我不買 GOOG、蘋果的原因。它們雖然是史上數一數二賺錢的企業，但未來成長性有限，管理層找不到好的大方向來做有意義的投資。近幾年的決策都偏向提高毛利而非提高營收。長期來看我不認為報酬率會勝過快速成長中的公司。 : 推論1：PLTR 會一直有很高的 R&D 支出。就算有 net income 也會非常低。他們的目標是經由不斷研發，推出比別人好上數倍的產品達成長期的「獨佔」。Thiel 很明顯認為現金放在手上代表公司沒有目標，所以他們會不斷創新並推遲變成以毛利為導向的時間點。 : 推論2: 最近看到很多 PLTR 投資新創公司的新聞，因為這些公司進入 SPAC 所以被報出來。每家公司都是你看他們業務會覺得「挖，這真的做出來的話有點屌」這點和 Thiel 創投的背景及他的核心想法─公司的現金最妥善的運用就是丟進破壞式創新有關。這會提升公司的持久度。 : 推論3: PLTR 不注重現在賺錢─它們不管當季或當年的財報。這也是為什麼它們兩季前給出接下來五年，年成長率 30% 目標的原因。你如果有聽上季財報會聽到他們說「我們不會去更動每年成長率 30% 的目標」因為管理層不看重預測賺錢能力，只專注在建立起夠持久的產品。 : # 我的想法 : Data 這塊產業相當複雜，競爭者也很多，但夠強的產品就能夠吃掉所有人。大部分的公司都是提供一小塊工具讓內部團隊來 build over buy (對照亞馬遜 AWS) : PLTR 走的路是讓公司 buy over build，產品夠好、部署速度夠快，就能讓客戶買下去以後馬上得到回報。這點我認為是很新鮮的看法。 : 因為這塊變化很快，投資不夠而落入失敗者的公司比比皆是：Cloudera、最近的 AYX 等等，如果買 PLTR 的可以仔細想想他 Peter Thiel 的建軍哲學，看看買入這種十年內不打算變成搖錢樹的公司適不適合自己。 : ----- : Sent from JPTT on my iPhone 我覺得他是站在一個新創公司的角度去思考但是龍頭科技股像是GOOG 頻果本身的業務已經很成熟也有投入資金在其他領域但是做不做得起來就是另一回事了而且給投資人的驚喜度和期待度也不會有新創公司來得高 FAAMG手上有很多現金雖然會有浪費資源的顧慮但相反的現金多抗壓力也強很多這也是很多投資人能放心把錢投資在這些科技大老上的重要原因之一而且這些大老手上的核心業務都是這個社會上不可或缺的一環營利的成長性也不差總體來說從穩定性+安全性+未來性綜合評比下 FAAMG仍然是投資的首選從估值的角度來看也比較好抓到波段操作的區間成長股始終要面臨一個問題就是不確定性帶來的風險+估值的歧見很大所以這又跟每個人的投資風格和習慣有關係是不是能承受較大的價格波動或者公司業務上的風險管理層面臨的考驗同業的競爭等等甚至能不能有耐心的熬過股價盤整階段都是一個考驗你可以選擇穩定的每年+30% 還是帶有一點風險的50% 或是更激進的100% 有些人的做法是大資金還是壓在藍籌股小資金當風險投資壓在一些看好的成長股上有些人喜歡鎖定幾隻成長股跟隨公司的業績成長來分批壓資金進去但要注意的是成長股其實每一隻都在談創新都在畫大餅公司在IPO時候一定都有爆炸性的營收成長但距離實質獲利都還有一大段路要走我自己認為投資成長股不用急慢慢觀察公司的業績管理層有沒有說到做到面對危機處理的能力等等都可以是要不要投入資金的評比況且成長股的投資區間本來就要拉長時間來看待並不是1天暴漲10% 或者暴跌10% 這麼表面的事情 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.218.152.63 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1624728852.A.653.html