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Re: [情報] 美光2022Q3財報電話會議文字稿

看板Stock (股票)作者 (水無月真夜)時間3年前 (2022/07/01 12:11), 編輯推噓16(18推 2噓 29→)
留言49則, 15人參與, 最新討論串2/3 (看更多)
幫各位畫重點 1. 中國FQ4營收預期-30% 對總營收影響-10% 2. price disipline，減產控制價格、明年少買機器降低資本支出 我們這批庫存是新節點產出的保質期比較長 可以慢慢賣不急 3. 現在股價太便宜，下一季更積極buy back 4. 數位化浪潮仍持續，對DRAM/NAND的長期成長CAGR估計不變 主要風險 中國內需的未來不明確，希望中國政府的刺激政策能穩定需求面，但現在還看不清楚 2022FQ3 目前每股淨值~45塊 P/B ratio約1.2 過去十年的三個週期，股價落底都會領先財報數字6~9個月，底部也都在P/B 1.2 因為三大廠現在都在控制資本支出減產 下一波上行週期的DRAM供給會更緊缺 你可能會想，下行週期不就是會虧錢嗎？ 說不定淨值會跌啊？ 過去財報檢視一下 2012週期底部的毛利11% 淨利 -14% 2016週期底部的毛利20% 淨利 -2% 2018週期底部的毛利30% 淨利 12% 現在FQ4財測直接砍25%營收，毛利依然40% 週期底部的毛利一直墊高 反映的是產業寡佔以及技術昇級帶來的額外議價能力 毛利要下修到20%才會開始賠錢 但是DRAM現在是寡佔產業了，大蕭條就是一直減產控制價格就好，賠也賠不到哪去 反過來說，只要不是1929那種長達5年的歷史性蕭條 DRAM需求應該在明年初落底回升，參考前幾次的DRAM週期大概都是2.5倍漲幅 目前~55的價位，下行風險20%而且通常很快就會回彈，上行風險150% 結論：strong buy 我知道下面一定會有推文說40收 嗯…可以半年後再回來看看結果 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 138.199.21.49 (日本) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1656648718.A.D31.html
推
07/01 12:13, 3年前 , 1F
推
07/01 12:13, 1F
噓
07/01 12:15, 3年前 , 2F
@@ 加油 支持
07/01 12:15, 2F
推
07/01 12:16, 3年前 , 3F
我看面板文的時候也有人這樣說
07/01 12:16, 3F
推
07/01 12:18, 3年前 , 4F
不要現在買就是了，海力士何時開始正式減產才是反彈
07/01 12:18, 4F
→
07/01 12:18, 3年前 , 5F
之時
07/01 12:18, 5F
噓
07/01 12:19, 3年前 , 6F
不用想捨摸增產減產 股價要彈回去94看通膨而已
07/01 12:19, 6F
→
07/01 12:20, 3年前 , 7F
通膨緩解=>印鈔+消費者支出擴大 pe eps同步增長
07/01 12:20, 7F
推
07/01 12:21, 3年前 , 8F
AMD應該不可能PB=1吧QQ
07/01 12:21, 8F
→
07/01 12:22, 3年前 , 9F
蘇媽好像4兩倍多巴
07/01 12:22, 9F
推
07/01 12:25, 3年前 , 10F
問題一直在供給，這次是真的可以找到理由減產了，不
07/01 12:25, 10F
→
07/01 12:25, 3年前 , 11F
然之前可是一直很怕被盯上
07/01 12:25, 11F
→
07/01 12:27, 3年前 , 12F
Design house沒有在看淨值的啦 2021Q4 Asset才12B
07/01 12:27, 12F
→
07/01 12:27, 3年前 , 13F
2022Q3變成67B 增加的50B全部都是Goodwill
07/01 12:27, 13F
→
07/01 12:28, 3年前 , 14F
你拿去年的數字算只會得到P/B=20倍的結果 沒意義啊
07/01 12:28, 14F
→
07/01 12:29, 3年前 , 15F
其實重點是buyback啦 美光buyback program可是有10B
07/01 12:29, 15F
→
07/01 12:30, 3年前 , 16F
現在市值也才60B左右 核定的10B大概還有4.7B可以買
07/01 12:30, 16F
推
07/01 12:31, 3年前 , 17F
蘇媽也庫藏股呀，短期成效不大
07/01 12:31, 17F
→
07/01 12:31, 3年前 , 18F
公司又不缺現金 股價接近淨值就一直買就好...
07/01 12:31, 18F
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07/01 12:32, 3年前 , 19F
..AMD上次宣佈buyback之後 一路從80嘎到160好嗎XD
07/01 12:32, 19F
→
07/01 12:32, 3年前 , 20F
嘎到所有空頭都投降之後 套一堆散戶在山頂
07/01 12:32, 20F
→
07/01 12:33, 3年前 , 21F
海力士是說要停產DDR3，擴產DDR4和5，總之不肯在未
07/01 12:33, 21F
→
07/01 12:33, 3年前 , 22F
來的復甦中吃虧就是了
07/01 12:33, 22F
推
07/01 12:33, 3年前 , 23F
稍微早了點 不過股價也確實常常領先基本面
07/01 12:33, 23F
→
07/01 12:34, 3年前 , 24F
DRAM一般是領先財報6~9個月 不過實際上財報數字是落
07/01 12:34, 24F
→
07/01 12:34, 3年前 , 25F
後3~4個月的資訊 所以股價大概就是領先預期3~4個月
07/01 12:34, 25F
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07/01 12:34, 3年前 , 26F
現在MU pb確實不高
07/01 12:34, 26F
推
07/01 12:37, 3年前 , 27F
蘇媽上次還有QE加成，目前大概都預估明年Q2可能QT結
07/01 12:37, 27F
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07/01 12:37, 3年前 , 28F
束，八~九月也許是好買點
07/01 12:37, 28F
→
07/01 12:38, 3年前 , 29F
其實今晚開盤的恐慌低點就是好買點了....
07/01 12:38, 29F
→
07/01 12:38, 3年前 , 30F
Q4財測這種砍法 說不定真的可以50收呢
07/01 12:38, 30F
→
07/01 12:39, 3年前 , 31F
50收就等於下行風險只有10%了...
07/01 12:39, 31F
推
07/01 12:48, 3年前 , 32F
可能再探一次50，那時再買
07/01 12:48, 32F
推
07/01 12:50, 3年前 , 33F
MU加油
07/01 12:50, 33F
→
07/01 13:03, 3年前 , 34F
總經面最大的逆風因子是中國啦 就看中國下半年能不
07/01 13:03, 34F
→
07/01 13:04, 3年前 , 35F
能救起內需 畢竟電子消費品有很大一塊是在中國
07/01 13:04, 35F
推
07/01 13:06, 3年前 , 36F
中國現在景氣真的很差 失業嚴重 公務員普遍減薪 房
07/01 13:06, 36F
→
07/01 13:06, 3年前 , 37F
地產大量暴雷 借貸金額雪崩式下滑 難怪他們要逆勢
07/01 13:06, 37F
→
07/01 13:06, 3年前 , 38F
QE
07/01 13:06, 38F
→
07/01 13:07, 3年前 , 39F
要期望中國下半年爬起來 可能太樂觀
07/01 13:07, 39F
→
07/01 13:09, 3年前 , 40F
貨幣和財政政策都還有空間 主要問題是皇上的腦子…
07/01 13:09, 40F
推
07/01 13:14, 3年前 , 41F
先推
07/01 13:14, 41F
推
07/01 13:15, 3年前 , 42F
推
07/01 13:15, 42F
推
07/01 17:25, 3年前 , 43F
你70喊到50了 這次跟你^^
07/01 17:25, 43F
→
07/01 17:38, 3年前 , 44F
一路攤平 本多終勝 攤!
07/01 17:38, 44F
推
07/01 17:44, 3年前 , 45F
小學生當皇帝的地方 不可期待
07/01 17:44, 45F
推
07/01 19:00, 3年前 , 46F
有了元宇宙上看150
07/01 19:00, 46F
推
07/02 07:18, 3年前 , 47F
幾年前買過1x的mu
07/02 07:18, 47F
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07/21 00:03, , 48F
今天會減碼一些半導體了 希望各位都有strong buy
07/21 00:03, 48F
推
07/21 05:42, , 49F
高手 厲害 獲益良多
07/21 05:42, 49F
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